华盛顿努力遏制美国长期借贷成本之际，美元正成为潜在的受害者。财政部扩大对未偿政府债券的购买后，投资者开始重新评估美元，并质疑政策制定者究竟会在多大程度上压低收益率。
亮点
- 财政部将长期债券回购规模提高一倍。
- 公告发布后，美元下跌约0.8%。
- 30年期收益率近期升至2007年以来的高位。
- 长期收益率下降可能削弱对美元的支撑。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
据彭博社 报道，财政部周三表示，在借贷成本升至多年高位后，将把原计划回购的10年至30年期未偿证券规模至少提高一倍。这一声明推动长期收益率下行，但随着投资者评估更积极的债务市场管理方式可能带来的影响，美元也普遍走弱。
收益率下降令美元承压
收益率优势减弱，可能使美元计价资产相较于其他地区的投资吸引力下降。当投资者认为政策正被用于防止融资成本进一步上升时，这一动态的重要性会更加突出。
美元指数周四仍接近三个月低点，此前一天下跌约0.8%。 日元、瑞士法郎和新西兰元是兑美元走强的货币之一。
这一举措出台之际，长期美债正经历一段艰难时期。本周，30年期收益率升至2007年以来最高水平 ，因为投资者要求持有美国债务获得更多补偿。持续的通胀担忧、政府借贷增加以及企业大规模发行债券，都加剧了市场压力。
因此，财政部的干预在解决一个问题的同时，也可能带来另一个问题。长期收益率下降可以缓解融资条件，但也可能削弱美元的一项主要支撑。
财政担忧加剧货币风险
更广泛的问题在于市场对美国政策组合的信心。巨额财政赤字需要财政部大量发行债券，而维持可控的借贷成本对华盛顿而言变得越来越重要。
一些投资者目前正在考虑，债券回购是否意味着政策制定者对美元走弱的容忍度提高。美元 仍受益于深厚的资本市场、对美国资产的强劲需求，以及与人工智能相关的投资。到目前为止，这些优势限制了市场反复担忧去美元化所产生的影响。
货币市场成为压力释放阀
接下来的考验在于，美元下跌是维持温和态势，还是演变为对美国政策风险的更广泛重新定价。如果财政部持续通过回购压低长期收益率，而财政借贷仍处于高位，投资者可能会越来越多地寻求替代资产。
日元、瑞士法郎、欧元和黄金可能从这一转变中受益。目前，美元仍在全球占据主导地位，但财政部的最新行动再次引发讨论：较低的借贷成本是否会部分以牺牲货币强势为代价。
此前我们曾报道，美国财政部将长期债券回购规模提高一倍 ，此前收益率大幅飙升。
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