日元套利交易平仓加速，美元兑日元小幅走低

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美元兑日元今日下跌0.61%

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Yaroslav Dmytrenko

11.09.2026

日本央行7月加息后，日本投资者加速平仓日元套利交易，引发新一轮资金回流，日本投资者推动美元兑日元（USD/JPY）小幅走低。该货币对跌破所有关键移动平均线，表明下行压力持续。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

USD/JPY 价格预测

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当前价格： JP¥157.58 0.1861 0.12%

已收盘 10/30

每日范围 156.97

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每周范围 156.67

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亮点

日本机构在日本央行将政策利率上调至0.25%后，平仓海外套利交易并将资产汇回国内。
日元波动率上升，以及对美国国债回购和欧洲央行政策的担忧，加大了日元的抛售压力。
USD/JPY跌破关键移动平均线，下行动能强劲，未来五天内向¥151.75移动的概率为71%。

机构加大资产回流，套利交易平仓加剧

继日本央行于2024年7月将政策利率上调至0.25%后，日本投资者加大了套利交易平仓力度。包括政府养老投资基金在内的大型机构将资产从海外转回日本，加大了抛售压力。同时，日元货币对的隐含波动率走高，市场也担忧美国国债回购和欧洲央行政策。日本政策持续收紧也进一步影响该资产，但价格走势仍面临更广泛的抛售压力。

Anton Kharitonov, Traders Union专家认为，随着日本机构加速平仓套利交易，USD/JPY正处于脆弱位置。他强调了新一轮资金回流和持续的抛售压力，尤其是在价格低于所有关键移动平均线的情况下。下行技术动能仍在持续，市场情绪明显偏向避险，多项指标显示超卖。Kharitonov还指出，日本央行的紧缩政策远未被市场计入任何积极转变。“在¥152.91支撑位未得到明确守住之前，我看不到该货币对有多少乐观的理由，”他警告道。

Viktoras Karapetjanc, Traders Union专家认为，尽管近期受到日本政策收紧的压力，USD/JPY的结构性宏观图景仍具韧性。他强调，养老基金的大规模资金回流会带来短期波动，但只要维持在¥151.75上方，潜在的看涨结构依然完好。Karapetjanc预计，若突破¥153.88阻力位，国际需求将重新回升，并可能进一步上行。“这个市场提供了多种交易机会——如果全球风险情绪企稳且美国收益率反弹，我预计将进一步上涨，”他说。

Parshwa Turakhiya, 分析师指出，USD/JPY持续面临抛售压力，技术信号显示超卖状况。他认为，短期内该货币对可能在预期波动区间内横盘运行，但警告称，情绪驱动的走势可能在支撑位或阻力位引发快速变化。MACD、RSI和CCI信号要求交易者灵活应对，并关注盘中资金流。“关注¥153.88和¥152.91附近的短暂反弹或延续走势——随着波动率收窄，可能会出现快速交易机会，”他建议道。

关键移动平均线与指标共振，下行动能持续

USD/JPY目前低于所有关键移动平均线，价格为¥153.44，而MA-20为¥157.67、MA-50为¥159.39、MA-200为¥158.89。这使该货币对持续承受短期、中期和长期抛售压力，近期阻力位为¥153.88，支撑位为本周低点¥152.91。MA-50与MA-200之间的整体排列仍偏多，确认了较长期趋势结构。包括MACD和ADX在内的动量指标凸显持续下行动能。RSI为31.08，表明该货币对接近超卖区域；CCI和BBP均发出超卖信号，且卖方持续占据主导。Awesome Oscillator确认了负面趋势。该货币对开盘近乎持平，盘中下跌0.61%至¥153.44，仍接近日内低点，波动率低迷，为0.34%。盘中指标显示，自开盘以来压力稳定，几乎没有反转迹象。

此前，分析师指出，USD/JPY仍持续面临看跌压力，技术信号显示卖方占主导地位，上行空间有限。日本最近一次加息后，持续的资金回流及日元套利交易平仓增加进一步强化了下行风险，若跌破¥152.91，将成为观察进一步下跌的关键水平。

数据来源: USD TU的价格分析

该分析基于结合技术、链上和专家数据的专有模型。非投资建议。查看方法论

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