黑色黄金重回潮流：油股为何上涨

所有新闻

头条新闻

编辑精选

加密货币新闻

财经新闻

市场之声

亿万富豪

券商资讯

监管动态

Eugene Komchuk

26.01.2026

石油和全球最大石油公司的股票再次成为投资者关注的焦点。地缘政治的不稳定性和全球供应链的风险是这一转变背后的主要驱动力。正因如此，石油行业再次被市场视为 "防御性赌注"。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
市场已经做出选择

主要石油股的表现清楚地反映了市场对石油行业日益增长的兴趣。过去一个月，埃克森美孚股价从 120 美元攀升至 135 美元，涨幅约为 12.5%。雪佛龙也呈现出类似的趋势，从 150 美元上涨到 167 美元，涨幅约为 11.3%。康菲石油公司（ConocoPhillips）也走强，股价从 91 美元涨至 99 美元，月涨幅近 9%。

Loading...

该推文已被作者删除。

但我们已保存所有内容 🙂。

重要的是，这种增长并不像短期投机性的飙升，而是一种稳定的上升走势。股价在相对稳定的交易时段上涨，没有急剧跳水或暴跌。这表明投资者有持续的需求，他们在投资组合中逐渐增加了对石油股票的投资。

这种市场行为表明，人们正在重新评估石油公司在当前形势下所扮演的角色。投资者越来越将石油公司视为对冲地缘政治风险和潜在供应中断的一种方式。但究竟是什么引发了这种全球不确定性？

委内瑞拉和马杜罗被绑架

1 月初，委内瑞拉总统尼古拉斯-马杜罗（Nicolás Maduro）被绑架，委内瑞拉成为全球焦点。在此之后，美国宣布扣押七艘最近被抓获的委内瑞拉油轮上的石油，并声称对这些石油实施了有效控制。唐纳德-特朗普称，委内瑞拉的石油已被运往美国炼油厂。

华盛顿并不局限于孤立的行动，而是正在对委内瑞拉的石油工业建立系统性的控制。特朗普政府已宣布计划以市场价格出售多达 5000 万桶委内瑞拉石油，收入由委内瑞拉、美国和大型石油公司共享。与此同时，有关投资高达1000亿美元以恢复生产、炼油和物流并使之现代化的讨论也在进行之中--美国公司将直接参与，并接受美国的政治监督。

委内瑞拉是世界上最大的石油生产国之一，其资源管理方式的任何突然变化都会立即被市场定价。投资者将这种情况视为一种额外的地缘政治风险：即使供应正式继续，其对政治决策的依赖性也会增加。

伊朗的抗议活动

伊朗的大规模抗议始于 2025 年 12 月底的德黑兰，起初是受经济因素--物价上涨、失业和生活水平下降--的驱动。然而，抗议活动很快演变成政治动乱，并蔓延至全国各地。最血腥的时刻发生在 1 月 8 日和 9 日的夜晚，安全部队试图用极其严厉的手段镇压示威活动，包括对抗议者使用实弹。

暴力事件的真实规模仍存在争议。伊朗当局报告称有 3117 人死亡，其中包括平民、安全人员和被官方认定为 "恐怖分子 "的人员。独立人权组织提供的数字要高得多：据伊朗国家人权网称，至少有 5459 人被证实死亡，另有数千人的死亡仍在审查中。互联网关闭、通信中断和严格的媒体控制使独立核查变得极为困难。

在此背景下，外部紧张局势也有所加剧。伊朗反对派媒体报道称，由于担心美国可能发动袭击，伊朗最高领袖阿里-哈梅内伊已被转移至地下掩体。即使没有直接的军事行动，伊朗的事态发展也被市场视为石油供应的一个严重风险，因为该国仍然是该地区能源市场的一个关键角色。

俄罗斯对乌克兰的战争

乌克兰战争继续对石油市场产生直接影响，使人们的注意力从生产转向物流和运输。随着冲突的持续，俄罗斯越来越依赖海上航线出口石油，包括通过黑海，这使得油轮船队成为一个关键的薄弱环节。投资者密切关注任何指向潜在供应中断或加强海运控制的信号。

乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基（Volodymyr Zelensky）在达沃斯世界经济论坛上的讲话为这一趋势注入了新的动力。他敦促欧盟国家更积极地拦截运载俄罗斯石油的油轮，并引用了美国的例子，美国曾控制过委内瑞拉的石油运输。泽连斯基认为，这些措施可以成为向俄罗斯施压并限制其能源出口收入的有效工具。

对石油市场而言，这意味着物流风险上升。即使没有直接禁止生产或出口，仅仅是油轮扣留、检查和路线封锁的可能性就会造成紧张局势。这些风险很快反映在石油价格上。

石油是不稳定的指标

当今影响石油市场的所有关键因素都集中在一点上：地缘政治。委内瑞拉、伊朗和乌克兰战争各自以不同的方式增加了压力，但它们共同大大增加了全球石油供应的风险。在某些情况下，生产受到威胁；在另一些情况下，物流或对出口流的控制受到威胁。即使没有立即出现实际短缺，市场也会提前做出反应，在价格中加入风险和不确定性溢价。

这种反应在石油股中尤为明显。与石油本身不同，主要石油公司的股票不仅反映了当前的商品价格，还反映了对未来收入、股息和现金流的预期。不断上涨的油价、有限的供应和稳定的需求使石油公司对投资者更具吸引力，尤其是在动荡时期。因此，石油股日益成为全球不稳定的一面镜子。

此材料可能包含第三方意见，根据我们的免责声明，本网页上的数据和信息均不构成投资建议。尽管我们坚持严格的编辑完整性，但此帖子可能包含对我们合作伙伴产品的引用。

你喜欢这篇文章吗？