美国证券交易委员会（SEC）已正式声明，在权益证明（PoS）网络中的质押不构成证券交易。对于一个多年来一直处于不确定和风险之中的行业来说，这一决定标志着一个期待已久的转折点。然而，这一发展背后隐藏着比表面更深层次的秘密。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
此前，在加里·根斯勒（Gary Gensler）的领导下，美国证券交易委员会（SEC）对加密货币市场实施了严格的监管，尤其关注具有证券特征的产品。许多项目都受到了该监管机构的审查——对Kraken、Coinbase和MetaMask的突击检查，成为法律纠纷时代的象征。
Staking 是一种允许用户通过在网络中锁定加密货币来赚取收益的机制，它经常成为美国证券交易委员会 (SEC) 关注的焦点。SEC 曾考虑将此类活动归类为证券交易，这将带来严格的注册和披露要求。这阻碍了许多服务的发展，并使投资者持续处于紧张状态。
发生了什么变化
SEC的新声明已将此问题从议程中移除，并明确指出Staking及相关代币（Staking Receipt Tokens）不属于证券的定义。
根据美国证券交易委员会公司财务部的官方指导，这些代币的发行、铸造和赎回（与质押加密资产一起使用）不符合 1933 年《证券法》或 1934 年《证券交易法》规定的证券资格。该决定基于豪威测试，这是一个用于确定交易是否构成投资合同的法律框架。
SEC 认为，质押代币的价值并不取决于第三方的努力。相反，它们的价值直接与标的质押资产的表现挂钩，而非流动性质押提供商或第三方的任何创业或管理活动。因此，SEC 将这些代币归类为“行政或行政管理”性质，而非投资工具。
对于行业而言，这无疑是一股清流，让新产品的开发不再需要担心被指控违法。然而，专业人士对此的反应却褒贬不一。
内部视角：担忧与支持
前美国证券交易委员会高级官员、加里·根斯勒的亲密伙伴阿曼达·菲舍尔（Amanda Fischer）公开表达了严重担忧。她将流动性质押比作“再抵押2.0”——这种做法导致了2008年的全球金融危机。
在她看来，重复使用相同资产（重新质押）的可能性会造成错综复杂的财务义务链，一旦出现问题，可能引发整个系统的崩溃。
[推特：https://twitter.com/amandalfischer/status/1952820980650246304]
相比之下，VanEck 的 Matthew Sigel 和 Magic Eden 的 Joe Doll 等市场专家认为，费希尔的言论要么是误解，要么是故意歪曲流动性质押的本质。他们强调，去中心化的区块链网络本质上是透明的，不像传统金融机构那样相互纠缠，彼此之间义务缠身。
[推特：https://twitter.com/matthew_sigel/status/1952864632760107170]
创新的双重性
问题的复杂性在于，Staking 是一项创新，它既带来了新的机遇，也蕴含着潜在的风险。一方面，它增加了资产流动性，使代币持有者能够在不失去对代币控制权的情况下获得收益。另一方面，反复的“重新抵押”和监管透明度不足可能会带来潜在的系统性风险。
SEC 目前的裁决是对加密货币行业自身安全和透明度的呼吁。监管机构也表示愿意参与对话，但期望行业采取成熟的风险管理方法。
市场前景如何？
主要参与者的反应已显而易见：交易所和托管服务正在积极扩展质押服务，改进产品并吸引机构投资者。然而，透明度的挑战和制定行业标准的必要性仍然是关键。
[推特：https://twitter.com/0xMert_/status/1952850530331492674]
最终，监管机构、开发者和用户的共同努力才能确保加密生态系统的安全和弹性。
结论
SEC 的决定对行业而言是重要且积极的一步，为创新和增长打开了大门。然而，缺乏责任的自由可能会引发新的问题。如今，在这个转折点上，加密货币市场必须证明其能够明智地运用所赋予的自由，在创新与稳定之间保持平衡。
最新 crypto 新闻
-
中国
-
中国台湾
-
丹麦
-
乌克兰
-
乌兹别克斯坦
-
乌干达
-
乌拉圭
-
也门
-
亚美尼亚
-
以色列
-
伊拉克
-
伊朗伊斯兰共和国
-
保加利亚
-
克罗地亚
-
刚果
-
刚果（金）
-
利比亚
-
加拿大
-
加纳
-
匈牙利
-
北马其顿
-
南非
-
博茨瓦纳
-
卡塔尔
-
卢旺达
-
卢森堡
-
印度
-
印度尼西亚
-
厄瓜多尔
-
叙利亚
-
古巴
-
吉尔吉斯斯坦
-
哈萨克斯坦
-
哥伦比亚
-
哥斯达黎加
-
喀麦隆
-
土耳其
-
坦桑尼亚
-
埃及
-
埃塞俄比亚
-
塔吉克斯坦
-
塞尔维亚
-
塞浦路斯
-
墨西哥
-
多米尼加共和国
-
奥地利
-
委内瑞拉
-
孟加拉国
-
安哥拉
-
尼日利亚
-
尼泊尔
-
巴勒斯坦
-
巴哈马
-
巴基斯坦
-
巴布亚新几内亚
-
巴拉圭
-
巴拿马
-
巴林
-
巴西
-
希腊
-
德国
-
意大利
-
拉脱维亚
-
挪威
-
捷克
-
摩尔多瓦
-
摩洛哥
-
文莱达鲁萨兰国
-
斯威士兰
-
斯洛伐克
-
斯洛文尼亚
-
斯里兰卡
-
新加坡
-
新西兰
-
日本
-
智利
-
柬埔寨
-
格鲁吉亚
-
比利时
-
毛里求斯
-
沙特阿拉伯
-
法国
-
波兰
-
波多黎各
-
泰国
-
津巴布韦
-
海地
-
澳大利亚
-
爱尔兰
-
爱沙尼亚
-
牙买加
-
特立尼达和多巴哥
-
玻利维亚
-
瑞典
-
瑞士
-
留尼汪
-
白俄罗斯
-
科威特
-
科特迪瓦
-
秘鲁
-
突尼斯
-
立陶宛
-
索马里
-
约旦
-
纳米比亚
-
缅甸
-
罗马尼亚
-
美国
-
老挝
-
联合王国
-
肯尼亚
-
芬兰
-
荷兰
-
莫桑比克
-
莱索托
-
菲律宾
-
萨尔瓦多
-
葡萄牙
-
蒙古
-
西班牙
-
赞比亚
-
越南
-
阿塞拜疆
-
阿富汗
-
阿尔及利亚
-
阿尔巴尼亚
-
阿曼
-
阿根廷
-
阿联酋
-
韩国
-
香港
-
马来西亚
-
马耳他
-
马达加斯加
-
黎巴嫩
-
黑山
- Forex
- Crypto
