SpaceX 正准备首次发行投资级债券，旨在为其收购埃隆·马斯克创立的人工智能公司 xAI 所产生的债务进行再融资。此次计划发行的规模预计至少为 200 亿美元，将在其重磅上市仅几天后，测试投资者对这家市场估值最高的上市公司之一的胃口。
亮点
- SpaceX 正准备发行至少 200 亿美元的债券。
- 所得资金将用于为与其收购 xAI 相关的债务进行再融资。
- 穆迪、惠誉和标准普尔均给予 SpaceX 投资级评级。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
过桥贷款转向债券市场
据 Bloomberg 报道，银行家们正准备最早于下周举行投资者电话会议，以进行高级别美元债券发行。所得资金预计将用于偿还一笔 200 亿美元的过桥贷款，该贷款将于 2027 年 9 月到期，占 SpaceX 截至 3 月 31 日 291 亿美元长期债务的大部分。
这笔过桥融资是在 SpaceX 于 2 月份吸收 xAI 后安排的。美国银行、花旗集团、摩根大通、高盛和摩根士丹利提供了这笔临时贷款，并预计将管理此次债券交易。
此举将把短期收购融资转为长期公共债务。这还将使 SpaceX 在投资级债券市场建立正式地位，大型机构投资者在该市场提供的资金通常比过桥贷款机构更便宜、更稳定。
投资级评级支撑需求
在三大主要评级机构均将 SpaceX 评为投资级后，此次发行变得更具可行性。穆迪给予该公司 Baa1 评级，惠誉给予 BBB+，标准普尔全球评级给予 BBB。这些评级均高于垃圾级，应能扩大债券的潜在买家群体。
SpaceX 的发行时机紧随其创纪录的公开亮相之后，此次上市将其估值推高至 2 万亿美元以上，尽管股价随后有所回落。在经历了早期的强劲反弹后，由于投资者在权衡公司向人工智能领域扩张的成本，SpaceX 股票在周四下跌了 6.1%。
该公司的财务数据展示了这一挑战的规模。SpaceX 第一季度营收为 46.9 亿美元，净亏损 42.8 亿美元，而去年同期营收约为 40 亿美元，亏损 5.28 亿美元。该公司还表示，随着其建设数据中心、电力设施和计算基础设施，资本支出将大幅增加。
AI 支出改变 SpaceX 的叙事
此次债券发行展示了自收购 xAI 以来，SpaceX 的业务概况发生了怎样的变化。市场不再仅仅根据火箭、卫星和 Starlink 来评判该公司。投资者也在评估其 AI 战略是否能证明支持该战略所需的资本是合理的。
未来的收入可能会有所帮助。根据一项持续到 2029 年年中的云协议，Alphabet 已同意向 SpaceX 支付 300 亿美元以获取算力，而 Anthropic 则有一份为期约三年、价值约 450 亿美元的协议。但这些合同与巨额亏损、不断增长的资本支出以及目前需要长期市场融资的债务负担并存。
对于债券投资者而言，SpaceX 提供了投资级评级以及对一家拥有罕见规模的公司的敞口。对于股票投资者而言，此次再融资提醒人们，进军 AI 领域需要的不仅仅是 IPO 的热情，更需要持久的资本市场准入渠道。
我们此前曾强调，SpaceX 将通过 600 亿美元的 AI 编程交易收购 Cursor。
-
中国
-
中国台湾
-
丹麦
-
乌克兰
-
乌兹别克斯坦
-
乌干达
-
乌拉圭
-
也门
-
亚美尼亚
-
以色列
-
伊拉克
-
伊朗伊斯兰共和国
-
保加利亚
-
克罗地亚
-
刚果
-
刚果（金）
-
利比亚
-
加拿大
-
加纳
-
匈牙利
-
北马其顿
-
南非
-
博茨瓦纳
-
卡塔尔
-
卢旺达
-
卢森堡
-
印度
-
印度尼西亚
-
厄瓜多尔
-
叙利亚
-
古巴
-
吉尔吉斯斯坦
-
哈萨克斯坦
-
哥伦比亚
-
哥斯达黎加
-
喀麦隆
-
土耳其
-
坦桑尼亚
-
埃及
-
埃塞俄比亚
-
塔吉克斯坦
-
塞尔维亚
-
塞浦路斯
-
墨西哥
-
多米尼加共和国
-
奥地利
-
委内瑞拉
-
孟加拉国
-
安哥拉
-
尼日利亚
-
尼泊尔
-
巴勒斯坦
-
巴哈马
-
巴基斯坦
-
巴布亚新几内亚
-
巴拉圭
-
巴拿马
-
巴林
-
巴西
-
希腊
-
德国
-
意大利
-
拉脱维亚
-
挪威
-
捷克
-
摩尔多瓦
-
摩洛哥
-
文莱达鲁萨兰国
-
斯威士兰
-
斯洛伐克
-
斯洛文尼亚
-
斯里兰卡
-
新加坡
-
新西兰
-
日本
-
智利
-
柬埔寨
-
格鲁吉亚
-
比利时
-
毛里求斯
-
沙特阿拉伯
-
法国
-
波兰
-
波多黎各
-
泰国
-
津巴布韦
-
海地
-
澳大利亚
-
爱尔兰
-
爱沙尼亚
-
牙买加
-
特立尼达和多巴哥
-
玻利维亚
-
瑞典
-
瑞士
-
留尼汪
-
白俄罗斯
-
科威特
-
科特迪瓦
-
秘鲁
-
突尼斯
-
立陶宛
-
索马里
-
约旦
-
纳米比亚
-
缅甸
-
罗马尼亚
-
美国
-
老挝
-
联合王国
-
肯尼亚
-
芬兰
-
荷兰
-
莫桑比克
-
莱索托
-
菲律宾
-
萨尔瓦多
-
葡萄牙
-
蒙古
-
西班牙
-
赞比亚
-
越南
-
阿塞拜疆
-
阿富汗
-
阿尔及利亚
-
阿尔巴尼亚
-
阿曼
-
阿根廷
-
阿联酋
-
韩国
-
香港
-
马来西亚
-
马耳他
-
马达加斯加
-
黎巴嫩
-
黑山
- Forex
- Crypto
