尽管宏观经济背景更为谨慎，但微软继续受益于强劲的企业级人工智能需求。企业正在扩大 Copilot、Azure AI 服务和企业自动化工具的部署，这进一步强化了市场对 AI 将继续作为该公司主要增长动力的预期。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
投资者也在关注微软即将发布的财报，以获取有关 Azure 增长、AI 变现以及云基础设施投资步伐的最新动态。
该公司致力于维持高额资本支出，以扩大其全球 AI 基础设施。虽然这些投资继续对短期自由现金流产生压力，但分析师普遍认为，为了满足生成式 AI 服务加速增长的需求并保持微软在企业云计算领域的领导地位，这些投入是必要的。
宏观环境依然提供支撑，但风险犹存
在近期美国经济数据指向劳动力市场具有韧性且通胀仍需决策者采取谨慎态度后，市场焦点仍集中在美联储的政策前景上。高利率通常会压低科技股估值，但与许多其他成长股相比，微软稳健的盈利状况和经常性企业收入继续提供相对支撑。
中东的地缘政治紧张局势也是一个重要的不确定性来源。尽管主要能源供应中断的直接风险有所缓解，但投资者仍在密切关注事态发展，因为局势再度升级可能会削弱全球股票市场的整体风险偏好。
近期低点反弹后技术面有所改善
图表显示，微软已从近期的回调中恢复，并试图构建一个更具建设性的短期结构。买方已将股价推回 395 美元至 400 美元的阻力区域，尽管多次未能站稳该区域上方，表明卖方依然活跃。
若能果断突破 400 美元，将改善看涨动能并上探 410 美元至 420 美元区间。下行方面，初步支撑位位于 385 美元附近，其次是 375 美元，如果大盘波动加剧，该位置的买盘意愿可能会增强。只要微软保持在这些支撑位上方，尽管目前处于盘整状态，中期前景依然乐观。
投资者等待财报及 Azure 更新
正如我在文章 《随着 AI 投资争论加剧，微软面临关键财报考验》 中指出的，微软股票的下一个主要催化剂将是季度业绩，特别是 Azure 营收增长、Copilot 采用率、AI 相关资本支出指引以及管理层对企业技术支出的展望。如果云业务增长保持韧性且 AI 需求继续加速，尽管存在宏观经济不确定性，目前的盘整可能只是暂时的。
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