ارتفاع النفط والغاز يغذي مخاطر رفع الفائدة قبل الشتاء

Traders Union
جميع الأخبار
Commodities
ارتفاع النفط والغاز يرفع الفائدة

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Darina Pashchenko

12.09.2026

ارتفاع النفط والغاز يغذي مخاطر رفع الفائدة قبل الشتاء — ارتفاع أسعار الطاقة يزيد مخاطر رفع الفائدة قبل الشتاء

يدفع الارتفاع الحاد في أسعار النفط والغاز والديزل البنوك المركزية إلى إعادة تقييم مخاطر التضخم وسط الحروب مع إيران وفي أوكرانيا. وقد حدد البنك المركزي الأوروبي بالفعل أسعار الطاقة باعتبارها أحد العوامل التي قد تدفع التضخم إلى الارتفاع في الأشهر المقبلة.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

وفقًا لـBloomberg ، ارتفع خام برنت فوق $100 للبرميل هذا الأسبوع، لكن المنتجات المكررة ترتفع بوتيرة أسرع. وشهدت أسعار الديزل والغاز الطبيعي مكاسب قوية بشكل خاص، ما يؤثر مباشرةً في تكاليف النقل والصناعة والتدفئة.

رفع ECB بالفعل تكاليف الاقتراض، فيما أشارت الرئيسة كريستين لاغارد إلى أن مزيدًا من تشديد السياسة النقدية قد يكون مطلوبًا بسبب مخاطر التضخم. وتتوقع الأسواق أيضًا أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرتين بحلول فبراير.

الديزل والغاز يتحولان إلى مشكلة جديدة للبنوك المركزية

تجاوزت العقود الآجلة للديزل في بعض المناطق ما يعادل $200 للبرميل، بينما يدفع بعض المستهلكين أكثر من $300، شاملة الضرائب. وفي الولايات المتحدة، بلغ متوسط سعر التجزئة للديزل مستوى قياسيًا قدره $6 للغالون.

في غضون ذلك، ارتفع الغاز الطبيعي الأوروبي إلى أعلى مستوياته منذ أواخر 2022. وتصل المخزونات قبيل موسم البرد إلى أدنى مستوى قياسي لهذا الوقت من العام، بينما يرى المحللون احتمال عودة الأسعار لتجاوز €100 لكل ميغاواط/ساعة، أي بنحو 25% فوق المستويات الحالية.

تزيد طاقة التكرير المحدودة الضغوط. فقد دفعت الضربات الأوكرانية على المصافي الروسية صادرات البلاد من الديزل إلى مستوى قياسي منخفض، بينما لا تزال المنشآت في الشرق الأوسط تتعافى من الهجمات التي وقعت في وقت سابق من الحرب مع إيران.

كما تظل التدفقات عبر مضيق هرمز دون مستويات ما قبل الحرب بكثير. وقبل النزاع، كان نحو خُمس تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية يمر عبر هذا المسار.

خلقت هجمات الحوثيين على السعودية خطرًا إضافيًا. فبعد سلسلة من الضربات، أغلقت المملكة خط أنابيب شرق-غرب، وهو مسار بسعة 7 ملايين برميل يوميًا كان قد أصبح بديلًا رئيسيًا لمضيق هرمز.

أزمة الطاقة تنذر بشتاء صعب

تتقلص تدريجيًا العوامل الوقائية التي ساعدت سابقًا على احتواء الأسعار. إذ تتباطأ السحوبات من الاحتياطيات الاستراتيجية، وتزيد الصين مشترياتها النفطية، فيما تستمر المخزونات التجارية في التراجع.

تظهر الضغوط بالفعل في السوق الفعلية: إذ قد تتجاوز تكلفة استئجار ناقلة عملاقة $1 مليون يوميًا، بينما يدفع المشترون علاوات كبيرة مقابل التسليم الفوري. وحذّر ممثل Kuwait Petroleum Corp.، الشيخ خالد الصباح، من «شتاء صعب جدًا» لشمال أوروبا.

تتوقع IEA أن ينخفض الطلب العالمي على النفط في 2026 بأكبر قدر منذ الجائحة، مع كون ارتفاع أسعار الديزل من بين العوامل الرئيسية. وفي الوقت نفسه، حذرت الوكالة من أن المخزونات التي ساعدت سابقًا في احتواء الأسعار تستنزف، وأن نظام التكرير العالمي يعمل بالقرب من حدوده القصوى.

على هذه الخلفية، تعمل واشنطن على تكثيف الضغوط على طهران عبر إجراءات عسكرية واقتصادية على حد سواء. وتستعد إدارة دونالد ترامب لفرض عقوبات إضافية على إيران، بينما قال الرئيس إنه سيقرر شن ضربة جديدة في ظروف مماثلة.

يزيد النزاع المطول من خطر حدوث مزيد من اضطرابات الإمدادات والضغوط الإضافية على أسعار الطاقة. وهذا يترك الحكومات أمام تحدي حماية المستهلكين من ارتفاع تكاليف المعيشة، بينما تشدد البنوك المركزية سياستها النقدية.

في وقت سابق، أفدنا بأن إيران سمحت باستخدام العملات المشفرة في معاملات التجارة الخارجية. ووسّع القرار قدرة البلاد على استخدام الأصول الرقمية في التسويات الدولية.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟