توقعات أسعار الذهب: XAU يستقر بالقرب من أعلى مستوياته حيث تدعم توقعات السياسة الاتجاه

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
الذهب يستعد لقرار الاحتياطي الفيدرالي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الجهات التنظيمية

Parshwa Turakhiya

05.12.2025

توقعات أسعار الذهب: XAU يستقر بالقرب من أعلى مستوياته حيث تدعم توقعات السياسة الاتجاه — الذهب يتداول بالقرب من 4,220 دولار حيث تدعم توقعات السياسة النقدية وتقلص المعروض الاتجاه الصعودي

لا يزال الذهب مستقرًا بالقرب من 4,220 دولارًا للأونصة، متماسكًا دون مستويات قياسية مرتفعة بعد ربع عام تميز بإعادة التسعير الهيكلي. ويجري تداول المعدن في نطاق ضيق بدلاً من التخلص من المكاسب، في إشارة إلى أن المشترين لا يزالون مسيطرين قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

أهم الأخبار

يتداول الذهب بالقرب من 4,220 دولارًا أمريكيًا حيث يحل التماسك محل التقلبات.
تُسعر الأسواق احتمالية 87% لخفض الاحتياطي الفدرالي لأسعار الفائدة.
تُظهر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والتدفقات المادية استمرار التراكم وليس التوزيع.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

وعلى الرغم من الحركة الخافتة هذا الأسبوع، إلا أن غياب عمليات بيع التصفية يشير إلى أن الارتفاع يستقر بدلاً من أن يضعف.

الاتجاه ثابت مع بناء الذهب قاعدة فوق دعم فيبوناتشي الرئيسي

يستمر الذهب في التداول فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.5 عند 4,133 دولار، حيث تدخل المشترون بسرعة بعد الارتفاع الذي حدث في بداية الربع الأول إلى 4,381 دولار. وقد أصبح تصحيح 0.618 عند 4,191 دولارًا هو المحور المركزي، حيث يتناوب بين الدعم والمقاومة، في حين أن مستوى 0.786 عند 4,275 دولارًا يغطي الحد الأعلى لنطاق التماسك.

توقعات سعر الذهب (المصدر: TradingView)

تعزز المتوسطات المتحركة الهيكل الصعودي. تنحدر المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 20 و50 و100 و200 يوم لأعلى في محاذاة نظيفة، مما يدل على استمرار تدفق الأوامر المؤسسية بدلاً من الارتفاعات المضاربة. يشير مؤشر القوة النسبية في الستينيات المنخفضة إلى زخم متحكم فيه: مرتفع بما يكفي لتأكيد قوة الاتجاه، ولكن ليس بشكل مفرط.

لا تزال التراجعات ضحلة، ولم يفرض البائعون انهيارًا نظيفًا على الرغم من المحاولات المتكررة لاختبار نفس نطاق الدعم. ويتوافق هذا النوع من الاستجابة المنضبطة للعروض والاستجابة المنضبطة مع مراحل التراكم التي نشهدها خلال الدورات الرئيسية، حيث يتم إجراء عمليات ارتداد أعمق بشكل متكرر من قبل المشترين الكبار.

المحفزات الكلية تتراكم لصالح الذهب مع اشتداد إشارات الركود

عززت سلسلة من البيانات العمالية الضعيفة من حالة تحول الاحتياطي الفيدرالي. فقد أعلنت شركة ADP عن انكماش بمقدار 32,000 في جداول الرواتب الخاصة، في حين بلغت معدلات تسريح العمال في تشالنجر 71,000 خلال الشهر، مما جعل إجمالي عدد المسرّحين من العمل منذ بداية العام حتى الآن يقترب من 1.17 مليون شخص. وتعزز هذه الأرقام من رواية تباطؤ الاقتصاد وتدعم التوقعات بحدوث تحول في السياسة النقدية.

وتحدد الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 87% لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، حيث ينتظر المتداولون تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي المؤجل للتأكيد. وتؤدي توقعات انخفاض أسعار الفائدة إلى إضعاف الدولار وتقليل العوائد الحقيقية - وهما ركيزتان لقوة الذهب المستمرة.

تضيف الإشارات السياسية طبقة أخرى. فقد أدت التكهنات بأن كيفن هاسيت قد يحل محل جيروم باول في عام 2026 إلى ضخ موضوع جديد في تحديد المراكز طويلة الأجل. ويُنظر إلى هاسيت على أنه أكثر انفتاحًا على التيسير الشديد، مما يمنح الأسواق سببًا لتوجيه دورة حذرة محتملة لعدة سنوات.

كما تساهم ديناميكيات العرض أيضًا في تعزيز النبرة الصعودية. ولا تزال عمليات التسليم المادي في الخزائن الرئيسية مرتفعة، واستقرت حيازات صناديق المؤشرات المتداولة بدلاً من أن تتراجع. ويتناقض هذا السلوك تناقضًا صارخًا مع الارتفاعات النموذجية للسلع في أواخر الدورة الاقتصادية حيث تهيمن تدفقات المضاربة ويتلاشى الطلب المؤسسي.

الذهب ينتظر المحفز التالي مع تضييق التماسك حول المستويات الرئيسية

يتم تحديد الإعداد الفوري من خلال الضغط داخل نطاق 4,191 دولار - 4,275 دولار. ويفتح الاختراق فوق 4,275 دولارًا أمريكيًا الباب أمام تحرك نحو 4,381 دولارًا، مع إمكانية حدوث مزيد من التمدد إذا عزز بنك الاحتياطي الفيدرالي رواية التخفيف. وعلى الجانب السفلي، يمثل الدعم عند 4,133 دولارًا خط الدفاع الأول. وقد يؤدي الاختراق هناك إلى إعادة اختبار منطقة 4,004 - 4,075 دولار بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا، على الرغم من أن التراجعات الأعمق تظل تصحيحية وليست كسرًا للاتجاه طالما أن البيانات الكلية تدعم انخفاض العوائد.

يستمر الذهب في التصرف كأصل يخضع لإعادة تقييم هيكلي بدلاً من التفاعل مع ضجيج التضخم قصير الأجل. فقد أدى ضعف التوظيف، ومخاطر الركود، وإطار عمل البنوك المركزية المتشائم بشكل متزايد إلى خلق عرض دائم يتجاوز التداول الدوري.

وقد ناقشنا في السابق أنه طالما حافظ الذهب على هيكل المتوسط المتحرك الأسي الصاعد وتجنب ارتفاعات التصفية، فإن الاتجاه سيبقى على حاله. ويؤكد التماسك الحالي هذه الأطروحة: فالسوق تنتظر إشارة السياسة التالية، ولا تستعد للانعكاس.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟