سهم LVMH يستقر عند 543 يورو وسط نتائج ضعيفة في الربع الرابع

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Dmytro Kharkov

29.01.2026

سهم LVMH يستقر عند 543 يورو وسط نتائج ضعيفة في الربع الرابع — أظهرت أرباح شركة LVMH لعام 2025 تباطؤًا حادًا في الإيرادات

اعتبارًا من 29 يناير، تم تداول سهم LVMH عند 543.60 يورو، مرتفعًا بنسبة 0.2% خلال الـ 24 ساعة الماضية. لا تزال LVMH أقل بنحو 25٪ من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 723 يورو، مما يعكس معنويات المستثمرين الحذرة على الرغم من قوة العلامة التجارية على المدى الطويل.

أهم الأخبار

سجلت LVMH انخفاضًا بنسبة 5% في إيرادات عام 2025 بأكمله وانخفاضًا بنسبة 9% في الأرباح التشغيلية، مدفوعًا بضعف الطلب في أوروبا واليابان.
وانخفض قطاع الأزياء والسلع الجلدية الأساسي بنسبة 8%، في حين أظهر قطاع تجارة التجزئة الانتقائية فقط مرونة.
على الرغم من النمو المتواضع في الربع الرابع، لا تزال التوقعات حذرة مع استمرار الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي والرياح الجيوسياسية.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

كشف تقرير أرباح LVMH للعام 2025 بأكمله عن تباطؤ واضح في نمو الإيرادات، مما يؤكد تأثير المشهد الاقتصادي والجيوسياسي الصعب. انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 80.8 مليار يورو، مع تراجع النمو العضوي بنسبة 1%. وانخفضت الأرباح التشغيلية بنسبة 9% إلى 17.8 مليار يورو، بينما بلغ صافي الدخل 10.9 مليار يورو. على الرغم من النتائج الأضعف على مستوى الأرباح، فقد حققت الشركة 11.3 مليار يورو من التدفق النقدي الحر - بزيادة قدرها 8%، مما يشير إلى الانضباط المالي الأساسي.

شهد قسم الأزياء والسلع الجلدية الأساسي، الذي يشمل العلامات التجارية الرائدة مثل لويس فويتون وديور، انخفاضاً بنسبة 8% في الإيرادات المُعلنة. وكان هذا القطاع قد دفع النمو في السابق ولكنه تعرض لضغوط بسبب ضعف النشاط السياحي في آسيا، وخاصة اليابان، وبسبب ضعف الطلب على المنتجات الراقية في أوروبا. وفي الوقت نفسه، عانى قطاع النبيذ والمشروبات الروحية من انخفاض الطلب على الكونياك وتطبيع المخزون بعد جائحة كوفيد-19.

أقرّ الرئيس التنفيذي برنار أرنو بالتحديات التي تواجه الأسواق العالمية الفاخرة وكان حذرًا بشكل ملحوظ في توجيهاته المستقبلية. وفي حين أعرب عن ثقته في وضع المجموعة على المدى الطويل، إلا أنه لم يقدم سوى القليل من محفزات النمو الفوري لعام 2026، مشيراً إلى أن "البيئة لا تزال غير مؤكدة".

مستويات الدعم الرئيسية وزخم الاتجاه

من الناحية الفنية، يبدو أن السهم يشكل قاعدة على المدى القريب. ظهر الدعم حول منطقة 530-535 يورو، حيث وجدت حركة السعر مرارًا وتكرارًا اهتمامًا بالشراء منذ أوائل يناير. تظهر المقاومة الآن عند مستوى 555 يورو، وهو المستوى الذي تزامن مع انهيار ما بعد الأرباح في منتصف يناير. وقد يؤدي أي تحرك حاسم فوق هذا المستوى إلى الاندفاع نحو المتوسط المتحرك لفترة 100 يوم، والذي يقع حاليًا بالقرب من 572 يورو. وفي الوقت نفسه، يقع المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم أعلى قليلاً، حول 586 يورو، وهو ما يمثل سقفًا ما لم تخف الرياح المعاكسة الكلية.

وترتفع مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية من مستويات ذروة البيع، وتحوم الآن بالقرب من 45، مما يشير إلى تباعد صعودي متواضع. ومع ذلك، لا يزال حجم التداول ضعيفًا، مما يعكس تردد المستثمرين. كما انخفضت التقلبات أيضًا، مع تضييق مؤشر بولينجر باند - وغالبًا ما يكون ذلك مقدمة لحركة أكثر اتجاهًا.

ديناميكيات سعر سهم LVMH (نوفمبر 2025 - يناير 2025). المصدر: TradingView.

يتم تداول LVMH عند مكرر ربحية متأخر يبلغ حوالي 27 ضعفًا، وهو أعلى قليلاً من متوسط قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية، مما يعكس مكانتها المتميزة. تحافظ الشركة على عائد توزيعات أرباح آجلة بنسبة 2.1% تقريبًا، مدعومًا بتدفق نقدي حر قوي، والذي يعمل كوسيلة حماية ضد تراجعات السوق.

اتجاه صعودي محدود ما لم يتحسن الاقتصاد الكلي

في سيناريو صعودي، يمكن أن يدعم انتعاش الإنفاق على السلع الفاخرة في الصين والولايات المتحدة العودة إلى النمو العضوي فوق 3% في النصف الثاني من عام 2026. وقد يؤدي هذا، بالإضافة إلى تخفيف ضغط العملات الأجنبية، إلى دفع سهم LVMH نحو نطاق 580-600 يورو. ومن شأن استمرار المرونة من سيفورا وانتعاش تجارة التجزئة في قطاع السفر أن يدعم هذا الرأي أيضًا.

في الحالة الأساسية، يتم تداول السهم بشكل جانبي، مع نمو بطيء في الأرباح. من المرجح أن يركز المستثمرون على استقرار توزيعات الأرباح، وحقوق الملكية للعلامة التجارية، وضوابط التكلفة. قد يتأرجح السهم بين 530 يورو و570 يورو في الأرباع القادمة، اعتمادًا على التحديثات الفصلية والإشارات الكلية.

يزيد المستثمرون من الضغط على LVMH من أجل مزيد من الوضوح حول الخلافة داخل عائلة أرنو. على الرغم من تمديد فترة ولاية برنارد أرنو كرئيس تنفيذي حتى سن 85 عامًا، لا يزال الغموض يكتنف من سيقود في نهاية المطاف أكبر مجموعة فاخرة في العالم.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟