لا يزال زوج EUR/USD قريباً نسبياً من مستوياته المرتفعة المحلية؛ ومع ذلك، تباطأ الزخم الصعودي بشكل ملحوظ عقب بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع. حيث تسارع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل إلى 3.8% على أساس سنوي، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.
وفي ظل هذه الخلفية، استعاد الدولار الأمريكي قوته جزئياً، بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
الضغط على الدولار مستمر بسبب توقعات الفيدرالي
على الرغم من التضخم القوي، لا يزال السوق يعتقد أن الاقتصاد الأمريكي يبرد تدريجياً: ثقة المستهلك تتدهور، وسوق العمل يتباطأ، ويستمر المستثمرون في توقع سياسة أكثر تيسيراً من الفيدرالي في النصف الثاني من العام. وهذا يحد حالياً من قوة الدولار ويدعم اليورو. ويشير محللون من ING وMorgan Stanley إلى أن المحرك الرئيسي لزوج EUR/USD حالياً ليس اقتصاد منطقة اليورو بقدر ما هو التوقعات المحيطة بخفض أسعار الفائدة الأمريكية.
اليورو مدعوم بموقف البنك المركزي الأوروبي الحذر
يحافظ البنك المركزي الأوروبي على نهج أكثر تحفظاً تجاه تيسير السياسة النقدية. فالتضخم في منطقة اليورو يستقر تدريجياً بالقرب من المستويات المستهدفة، ولم يعد السوق يتوقع تخفيضات حادة في أسعار الفائدة من المركزي الأوروبي في الأشهر المقبلة. وهذا يساعد اليورو على التماسك فوق المستويات الرئيسية رغم البيانات الصناعية الضعيفة في أوروبا ومخاطر التباطؤ في الاقتصاد الألماني.
ما القادم: المخاطر الرئيسية لزوج EUR/USD
على المدى القصير، يظل السوق حساساً للغاية لبيانات التضخم الأمريكية، والتوترات الجيوسياسية، وتصريحات مسؤولي الفيدرالي. وقد أدى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بالفعل إلى دفع أسعار النفط فوق 100 دولار، مما زاد من مخاطر التضخم ودعم الطلب على الدولار كأصل ملاذ آمن. وفي الوقت نفسه، فإن السيناريو الأساسي لدى معظم البنوك هو يورو أقوى باعتدال في النصف الثاني من عام 2026، إذا بدأ الفيدرالي في خفض الفائدة قبل المركزي الأوروبي.
في الوقت الحالي، يقع الزوج تحت ضغط بيعي، مع اختبار محتمل للدعم في منطقة 1.1680–1.1660، حيث قد تظهر اهتمامات شرائية معتدلة. وكسر هذه المنطقة قد يؤدي إلى تراجع نحو 1.1620–1.1600. وكما ذكرت في مقالي السابق EUR/USD يتماسك دون 1.1800، ومخاطر التصحيح تلوح في الأفق، فإن عدم قدرة الثيران على اختراق مقاومة 1.1800 قد زاد من احتمالية حدوث تصحيح.
-
أذربيجان
-
أرمينيا
-
أستراليا
-
أفغانستان
-
ألبانيا
-
ألمانيا
-
أنغولا
-
أوروغواي
-
أوزبكستان
-
أوغندا
-
أوكرانيا
-
أيرلندا
-
إثيوبيا
-
إسبانيا
-
إستونيا
-
إسرائيل
-
إسواتيني
-
إندونيسيا
-
إيران، الجمهورية الإسلامية
-
إيطاليا
-
الأرجنتين
-
الأردن
-
الإكوادور
-
الإمارات العربية المتحدة
-
البحرين
-
البرازيل
-
البرتغال
-
التشيك
-
الجبل الأسود
-
الجزائر
-
الجمهورية الدومينيكية
-
الدنمارك
-
السلفادور
-
السويد
-
الصومال
-
الصين
-
العراق
-
الفلبين
-
الكاميرون
-
الكونغو
-
الكونغو
-
الكويت
-
المغرب
-
المكسيك
-
المملكة العربية السعودية
-
المملكة المتحدة
-
النرويج
-
النمسا
-
الهند
-
الولايات المتحدة
-
اليابان
-
اليمن
-
اليونان
-
بابوا غينيا الجديدة
-
باراغواي
-
باكستان
-
بروناي دار السلام
-
بلجيكا
-
بلغاريا
-
بنغلاديش
-
بنما
-
بوتسوانا
-
بورتوريكو
-
بولندا
-
بوليفيا
-
بيرو
-
بيلاروسيا
-
تايلاند
-
تايوان، المقاطعة الصينية
-
تركيا
-
ترينيداد وتوباغو
-
تنزانيا
-
تونس
-
جامايكا
-
جزر البهاما
-
جنوب أفريقيا
-
جورجيا
-
رواندا
-
رومانيا
-
زامبيا
-
زمبابوي
-
سريلانكا
-
سلوفاكيا
-
سلوفينيا
-
سنغافورة
-
سوريا
-
سويسرا
-
شيلي
-
صربيا
-
طاجيكستان
-
عُمان
-
غانا
-
فرنسا
-
فلسطين
-
فنزويلا
-
فنلندا
-
فيتنام
-
قبرص
-
قطر
-
قيرغيزستان
-
كازاخستان
-
كرواتيا
-
كمبوديا
-
كندا
-
كوبا
-
كوت ديفوار
-
كوريا
-
كوستاريكا
-
كولومبيا
-
كينيا
-
لاتفيا
-
لاوس
-
لبنان
-
لم الشمل
-
لوكسمبورغ
-
ليبيا
-
ليتوانيا
-
ليسوتو
-
مالطا
-
ماليزيا
-
مدغشقر
-
مصر
-
مقدونيا الشمالية
-
منغوليا
-
موريشيوس
-
موزمبيق
-
مولدوفا
-
ميانمار
-
ناميبيا
-
نيبال
-
نيجيريا
-
نيوزيلندا
-
هايتي
-
هنغاريا
-
هولندا
-
هونغ كونغ
- Forex
- Crypto
