جولدمان ساكس يراجع توقعات الذهب مع استمرار تشدد الفيدرالي

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
جولدمان ساكس يراجع توقعات الذهب

جميع الأخبار

أهم الأخبار

العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

الجهات التنظيمية

البنوك المركزية

Igor Krasulya

قبل 1 ساعة

جولدمان ساكس يراجع توقعات الذهب مع استمرار تشدد الفيدرالي — جولدمان ساكس يخفض مستهدف الذهب بسبب مخاطر الفيدرالي

قام مصرف Goldman Sachs بخفض توقعاته لسعر الذهب بنهاية العام بمقدار 500 دولار للأونصة بعد تخليه عن توقعات قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في عام 2026. ولا يزال البنك يرى صعوداً للمعدن النفيس من مستوياته الحالية، لكن الموقف الأكثر تشدداً للفيدرالي أضعف أحد الركائز الأساسية الداعمة للمعدن على المدى القريب.

أهم الأخبار

جولدمان خفض مستهدفه للذهب بنهاية العام إلى 4,900 دولار.
البنك لم يعد يتوقع خفض الفائدة الفيدرالية في 2026.
تداول الذهب قرب 4,135 دولاراً بعد خسائر لثلاثة أشهر.
مشتريات البنوك المركزية تظل دعماً رئيسياً للمعدن النفيس.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

توقعات الفيدرالي تضغط على الذهب

يتوقع Goldman Sachs وصول الذهب إلى 4,900 دولار للأونصة بحلول ديسمبر، انخفاضاً من مستهدفه السابق البالغ 5,400 دولار، وفقاً لما ذكرته Bloomberg. وأوضح المحللان لينا توماس ودان سترويفن أن البنك لا يزال متفائلاً بشأن الذهب على المدى المتوسط، ولكنه أكثر حذراً على المدى القصير، حيث تؤدي توقعات الفائدة المرتفعة إلى تقليل الطلب على الأصول التي لا تدر عائداً.

وجاءت هذه المراجعة في أعقاب تحول حاد في توقعات السوق بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، لكنه أشار إلى تزايد الدعم لرفعها هذا العام. كما أكد رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش التزام البنك المركزي باستعادة استقرار الأسعار، مما زاد من الضغوط على أسعار الذهب.

وكان الذهب يتداول بالقرب من 4,135 دولاراً للأونصة، مما يضعه على المسار الصحيح لتسجيل ثالث تراجع أسبوعي له. وقد محا المعدن مكاسبه المحققة منذ بداية العام بعد أن ارتفع إلى مستوى قياسي دون 5,600 دولار للأونصة في أواخر يناير، ثم تراجع لثلاثة أشهر متتالية حتى مايو.

تضرر الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

ذكر Goldman Sachs أن المستهدف المنخفض يعكس تراجع التوقعات بشأن التدفقات الوافدة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب. ويتوقع اقتصاديو البنك الآن خفض أسعار الفائدة الأمريكية فقط في يونيو وديسمبر من العام المقبل، بدلاً من البدء في وقت لاحق من عام 2026.

هذا التحول يكتسب أهمية لأن انخفاض أسعار الفائدة يدعم الذهب عادةً من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصل لا يدر دخلاً. وأضاف Goldman Sachs أنه إذا قام الفيدرالي برفع الفائدة بدلاً من ذلك، فقد يضعف الطلب على الذهب كأداة تحوط ضد السياسات الكلية بشكل أكثر استدامة، مع احتمال إنهاء الأسعار للعام عند حوالي 4,400 دولار.

وقد طغت الضغوط المرتبطة بأسعار الفائدة على بعض التطورات الداعمة؛ حيث بدأت الشحن التجاري بالعودة إلى مضيق هرمز بعد أن أعلنت الولايات المتحدة إنهاء حصارها، مما خفف المخاوف من نقص الطاقة لفترات طويلة. ومع ذلك، لم تتلاشَ مخاوف التضخم تماماً، حيث قد يستغرق تدفق النفط والغاز الطبيعي المسال عبر الممر المائي وقتاً ليعود إلى طبيعته.

البنوك المركزية تبقي على فرص الصعود قائمة

لا يمثل خفض Goldman Sachs لتوقعاته تراجعاً كاملاً عن الذهب؛ إذ لا يزال البنك يتوقع أن تقوم مشتريات القطاع الرسمي بـ دعم الأسعار، مع توقعات بقيام البنوك المركزية بشراء 50 طناً شهرياً هذا العام و40 طناً شهرياً العام المقبل.

هذا الطلب يساعد في تفسير سبب بقاء البنك إيجابياً من الناحية الهيكلية حتى مع تحوله لموقف أكثر حذراً من الناحية التكتيكية. ويعتمد مسار الذهب الآن بشكل كبير على ما إذا كان فيدرالي وارش سيقوم برفع الفائدة لمرة واحدة فقط كإجراء احترازي، أم سيبدأ دورة تشديد نقدي أوسع.

وفي وقت سابق، أشرنا إلى أن الذهب يتماسك مع تعزيز الأسواق الناشئة للطلب كأداة تحوط جيوسياسي.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟