يتم تداول أسهم Apple (AAPL) حول 306$ في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الاثنين 17 أغسطس، بعد تراجع ملحوظ من أعلى مستوياتها في يوليو. وكما كتبت سابقًا، جاء أحدث تقرير ربع سنوي أقوى من المتوقع: ارتفعت إيرادات Apple للربع المالي الثالث بنسبة 16% على أساس سنوي إلى 109.4 مليار دولار، مسجلةً رقمًا قياسيًا لربع يونيو، بينما زادت ربحية السهم المخففة بنسبة 29% إلى 2.02 دولار.
تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.
أظهر iPhone زخمًا قويًا بشكل خاص، إذ ارتفعت الإيرادات بنحو 22% إلى 54.3 مليار دولار، بينما زادت مبيعات Mac بنحو 29%. وبلغت إيرادات Services مستوى قياسيًا عند 30.7 مليار دولار، رغم أنها جاءت أقل قليلًا من توقعات الإجماع. وبلغ هامش الربح الإجمالي 50.1%، لكن نحو نقطتين مئويتين من هذه النسبة نتجتا عن استرداد رسوم جمركية مدفوعة سابقًا؛ وباستبعاد هذا التأثير، بلغ الهامش نحو 48.1%.
توجيهات Apple تبقي المستثمرين في حالة حذر
رغم النتائج المبهرة، كان رد فعل السوق بعد صدور التقرير سلبيًا بسبب التوجيهات الأكثر حذرًا من الإدارة. وبالنسبة إلى الربع المنتهي في سبتمبر، تتوقع Apple نمو الإيرادات بنسبة 9-11% على أساس سنوي فقط، بينما كان السوق يتوقع نحو 12%. وتتوقع الشركة نمو مبيعات iPhone ضمن نطاق منتصف خانة العشرات، وهامش ربح إجمالي يتراوح بين 47-48%. وتظل المشكلة الرئيسية متمثلة في قيود سلسلة التوريد، ولا سيما نقص الطاقة الإنتاجية المتقدمة لتصنيع Apple Silicon، إلى جانب ارتفاع تكاليف الذاكرة.
ولهذا السبب، لم يترجم الطلب الحالي القوي بالكامل بعد إلى توقعات أعلى للإيرادات. وبالسعر الحالي، يتم تداول AAPL عند مضاعف ربحية يبلغ نحو 35، ولذلك ينظر السوق بحساسية خاصة إلى أي تباطؤ في النمو أو تدهور في الهوامش.
استراتيجية Apple للذكاء الاصطناعي في الصين تظل محركًا رئيسيًا للنمو
يتمثل أحد المحركات المحتملة الرئيسية في استراتيجية Apple للذكاء الاصطناعي، ولا سيما في الصين. ووفقًا لـ Reuters، دربت الشركة نموذجًا لغويًا كبيرًا خاصًا بها للسوق الصينية بدعم من Alibaba. ويكمل ذلك دمج Qwen المتفق عليه سابقًا، وقد يتيح لـ Apple Intelligence إطلاق خدماته بالكامل أخيرًا على الأجهزة الصينية بعد اجتياز الإجراءات التنظيمية المحلية.
ويكتسب ذلك أهمية خاصة بالنسبة إلى Apple، لأن الصين الكبرى تظل واحدة من أكبر أسواق الشركة: ففي الربع الأخير، ارتفعت الإيرادات من المنطقة بنسبة 22.4% إلى 18.8 مليار دولار. وقد يؤدي الإطلاق الناجح للنسخة المحلية من Apple Intelligence إلى تعزيز القدرة التنافسية لـ iPhone أمام Huawei وXiaomi وغيرهما من الشركات المصنعة الصينية، رغم أن توقيت الإطلاق وحجمه لا يزالان عاملين مهمين من عوامل عدم اليقين.
مشترو Apple يواجهون مقاومة بالقرب من 308$
في الوقت نفسه، يصبح السوق أكثر حذرًا قبيل دورة iPhone التالية. فقد خفضت Jefferies مؤخرًا تصنيف AAPL إلى Underperform، وخفضت السعر المستهدف إلى نحو 264$، مشيرةً إلى الإلغاء المتوقع لهاتف iPhone الفاخر المصنوع بالكامل من الزجاج وارتفاع تكاليف المكونات.
من ناحية أخرى، لا تزال التوقعات تشير إلى تحديث تشكيلة المنتجات في سبتمبر، بما في ذلك احتمال طرح iPhone قابل للطي، وهو ما قد يدعم متوسط سعر بيع الأجهزة، رغم أن السعر المرتفع قد يحد من الطلب في السوق الواسعة. ونتيجة لذلك، تظل الخلفية الأساسية لـ AAPL مختلطة: فالإيرادات القياسية، ومبيعات iPhone القوية، والتعافي في الصين، وتطوير الذكاء الاصطناعي تدعم قصة النمو طويلة الأجل، بينما تحد التوجيهات الأضعف، والتقييم المرتفع، وضغوط الهوامش من احتمالات الصعود على المدى القريب.
يواصل مشترو AAPL محاولة استعادة الأرضية المفقودة، لكنهم فشلوا حتى الآن في اختراق المقاومة بالقرب من 308$. ومع ذلك، تظل النظرة المستقبلية لأسهم Apple إيجابية، ولا تزال الانخفاضات في قيمتها تمثل فرصة للشراء بأسعار أقل، لذلك لا ينبغي استبعاد اختراق هذه المقاومة والصعود نحو 312-314$.
وكما حذرت في مقال تحافظ Apple على مستويات قريبة من 305$ مع موازنة الأرباح القوية والتوقعات الحذرة ، فإن فقدان الدعم سيؤدي إلى تراجع نحو 288-284$، حيث قد يظهر المشترون.
-
أذربيجان
-
أرمينيا
-
أستراليا
-
أفغانستان
-
ألبانيا
-
ألمانيا
-
أنغولا
-
أوروغواي
-
أوزبكستان
-
أوغندا
-
أوكرانيا
-
أيرلندا
-
إثيوبيا
-
إسبانيا
-
إستونيا
-
إسرائيل
-
إسواتيني
-
إندونيسيا
-
إيران، الجمهورية الإسلامية
-
إيطاليا
-
الأرجنتين
-
الأردن
-
الإكوادور
-
الإمارات العربية المتحدة
-
البحرين
-
البرازيل
-
البرتغال
-
التشيك
-
الجبل الأسود
-
الجزائر
-
الجمهورية الدومينيكية
-
الدنمارك
-
السلفادور
-
السويد
-
الصومال
-
الصين
-
العراق
-
الفلبين
-
الكاميرون
-
الكونغو
-
الكونغو
-
الكويت
-
المغرب
-
المكسيك
-
المملكة العربية السعودية
-
المملكة المتحدة
-
النرويج
-
النمسا
-
الهند
-
الولايات المتحدة
-
اليابان
-
اليمن
-
اليونان
-
بابوا غينيا الجديدة
-
باراغواي
-
باكستان
-
بروناي دار السلام
-
بلجيكا
-
بلغاريا
-
بنغلاديش
-
بنما
-
بوتسوانا
-
بورتوريكو
-
بولندا
-
بوليفيا
-
بيرو
-
بيلاروسيا
-
تايلاند
-
تايوان، المقاطعة الصينية
-
تركيا
-
ترينيداد وتوباغو
-
تنزانيا
-
تونس
-
جامايكا
-
جزر البهاما
-
جنوب أفريقيا
-
جورجيا
-
رواندا
-
رومانيا
-
زامبيا
-
زمبابوي
-
سريلانكا
-
سلوفاكيا
-
سلوفينيا
-
سنغافورة
-
سوريا
-
سويسرا
-
شيلي
-
صربيا
-
طاجيكستان
-
عُمان
-
غانا
-
فرنسا
-
فلسطين
-
فنزويلا
-
فنلندا
-
فيتنام
-
قبرص
-
قطر
-
قيرغيزستان
-
كازاخستان
-
كرواتيا
-
كمبوديا
-
كندا
-
كوبا
-
كوت ديفوار
-
كوريا
-
كوستاريكا
-
كولومبيا
-
كينيا
-
لاتفيا
-
لاوس
-
لبنان
-
لم الشمل
-
لوكسمبورغ
-
ليبيا
-
ليتوانيا
-
ليسوتو
-
مالطا
-
ماليزيا
-
مدغشقر
-
مصر
-
مقدونيا الشمالية
-
منغوليا
-
موريشيوس
-
موزمبيق
-
مولدوفا
-
ميانمار
-
ناميبيا
-
نيبال
-
نيجيريا
-
نيوزيلندا
-
هايتي
-
هنغاريا
-
هولندا
-
هونغ كونغ
- Forex
- Crypto
