Od Buffetta po Sorose: Pět investorů, kteří se stali legendami

Každý miluje příběh úspěchu: píší se o nich knihy, natáčejí se o nich filmy a slova jejich protagonistů se mění ve slavné citáty. Schopnost moudře spravovat peníze a zhodnocovat kapitál může někdy působit téměř jako magie. Každý z těchto investorů se však k legendárnímu postavení dostal zcela odlišnou cestou.

Když jeden dobrý nápad nestačí

The Economist nedávno zkoumal, co odlišuje skutečně skvělého investora od tisíců profesionálních správců peněz. Jedním z hlavních příkladů byly události ze září 1992, kdy Stanley Druckenmiller navrhl svému tehdejšímu šéfovi Georgi Sorosovi prodat britské libry v hodnotě 5,5 miliardy dolarů a nakoupit německé marky. Druckenmiller se domníval, že Bank of England už nebude schopna udržet libru v rámci Evropského mechanismu směnných kurzů.

Navrhovaný obchod byl už tak extrémní: přibližně 100 % kapitálu Quantum Fund by vložil do jediné pozice. Soros však měl za to, že Druckenmiller postupuje příliš opatrně, a navrhl zvýšit pozici pomocí pákového efektu na zhruba 200 % kapitálu fondu. Británie byla nakonec donucena upustit od podpory libry, měna prudce klesla a Quantum na obchodu vydělal přibližně 1 miliardu dolarů. Soros se následně proslavil jako „muž, který zlomil Bank of England“.

Příběhy tohoto typu nelze vysvětlit pouze analýzou trhu. Investor musí příležitost rozpoznat dříve než ostatní, být ochoten za ní stát s významnou částí kapitálu, přežít období, kdy strategie přestane fungovat, a v případě potřeby rychle od nápadu upustit. Právě takové příběhy stojí za pěti investory na našem seznamu.

Warren Buffett – 60 let proti trhu

Warren Buffett koupil své první akcie v 11 letech a v roce 1965 převzal kontrolu nad Berkshire Hathaway. Během následujících šesti desetiletí proměnil bývalou textilní společnost v investičního giganta. Od roku 1965 do roku 2025 rostla tržní hodnota jedné akcie Berkshire v průměru o 19,7 % ročně. Kumulativní zhodnocení za toto období činilo přibližně 6,1 milionu procent. Na konci roku 2025 Buffett odstoupil z funkce generálního ředitele Berkshire, zůstal však předsedou představenstva.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Jednou z jeho nejznámějších investic je Coca-Cola. Do konce roku 1998 Berkshire vynaložila na vybudování podílu v tomto výrobci nápojů přibližně 1,3 miliardy dolarů, zatímco jeho tržní hodnota již dosáhla 13,4 miliardy dolarů. Buffettovo portfolio v průběhu let zahrnovalo také významné podíly ve společnostech American Express, Apple, Bank of America a dalších. Forbes v současnosti odhaduje jeho čisté jmění na přibližně 144 miliard dolarů, přestože během života již věnoval na charitu více než 68 miliard dolarů.

George Soros – investor, který učinil z rizika své povolání

V roce 1992 Soros již více než 20 let spravoval velké objemy kapitálu. Peníze klientů začal spravovat v New Yorku v roce 1969 a později založil Quantum Fund. Během tří desetiletí fond dosahoval průměrného ročního výnosu kolem 31 %. Soros uzavíral velké sázky na měny, akcie, dluhopisy a změny v globální ekonomice, často s využitím pákového efektu. Například v roce 2007 se znovu aktivně zapojil do řízení fondu a v době, kdy se blížila finanční krize, dosáhl výnosu přibližně 32 %.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

V roce 2011 spravovala společnost Soros Fund Management přibližně 25,5 miliardy dolarů. Soros poté vrátil externím investorům méně než 1 miliardu dolarů a přeměnil firmu na family office zaměřený na správu vlastního majetku. Forbes v současnosti odhaduje jeho čisté jmění na přibližně 7,5 miliardy dolarů, toto číslo však nezohledňuje vše, co vydělal: do roku 2018 Soros převedl 18 miliard dolarů na Open Society Foundations. V určitých obdobích jeho osobní jmění přesahovalo 20 miliard dolarů.

Stanley Druckenmiller – 30 let bez ztrátového roku

Druckenmiller je mezi širokou veřejností mnohem méně známý než Buffett nebo Soros, jeho výsledky však zůstávají jedněmi z nejpozoruhodnějších v investičním odvětví. V letech 1981 až 2010 spravoval Duquesne Capital a dosahoval ročních výnosů kolem 30 %, aniž by zaznamenal jediný ztrátový kalendářní rok. Dokonce i v roce 2008, kdy průměrný hedgeový fond ztratil téměř 20 %, Duquesne získal přibližně 11 %.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

V roce 2000 Druckenmiller opustil všechny ostatní funkce, aby se soustředil výhradně na Duquesne Capital. O deset let později fond uzavřel a vrátil investorům jejich peníze; v té době spravoval přibližně 12 miliard dolarů. Druckenmiller od té doby pokračuje v investování vlastního kapitálu prostřednictvím Duquesne Family Office. Forbes odhaduje jeho čisté jmění na přibližně 7,8 miliardy dolarů.

Ray Dalio – fond zrozený v bytě se dvěma ložnicemi

Ray Dalio založil Bridgewater Associates v roce 1975 ve svém newyorském bytě se dvěma ložnicemi. Firma získala prvního významného institucionálního klienta o deset let později, když jí Světová banka svěřila ke správě 5 milionů dolarů. Bridgewater se nakonec stal největší hedgefondovou společností na světě. Dnes spravuje přibližně 92 miliard dolarů, zatímco Forbes odhaduje Dalioovo čisté jmění na 15,4 miliardy dolarů.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Jeho kariéra málem skončila dříve, než pořádně začala. Po nesprávném odhadu vývoje americké ekonomiky Dalio přišel o vlastní peníze i prostředky klientů a musel si od otce půjčit 4 000 dolarů na pokrytí rodinných výdajů. Bridgewater později spustil svou vlajkovou strategii Pure Alpha, která od svého uvedení v roce 1991 dosahuje průměrného ročního výnosu kolem 11,4 %. Jen v roce 2025 fond získal 33 %.

Ken Griffin – od harvardského pokoje na koleji k impériu Citadel

Ken Griffin začal obchodovat ještě jako student Harvardu. V roce 1987 spravoval přibližně 265 000 dolarů získaných od příbuzných a známých a na střechu koleje si dokonce nainstaloval satelitní anténu, aby mohl přijímat kotace trhu v reálném čase. Jeho short pozice vydělaly během krachu trhu na Černé pondělí. V roce 1990, ve věku 22 let, Griffin s kapitálem pouhých 4,6 milionu dolarů založil firmu, z níž se později stala Citadel.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Citadel se dnes označuje za nejziskovějšího správce hedgeových fondů v historii na základě kumulativních čistých zisků. K 1. srpnu 2026 dosáhl její investiční kapitál 77 miliard dolarů, zatímco Forbes odhaduje Griffinovo čisté jmění na přibližně 53 miliard dolarů. Tato cesta však nebyla nepřetržitým růstem: během finanční krize v roce 2008 ztratily vlajkové fondy Citadel přibližně 50 %, aby v následujícím roce vzrostly asi o 62 %.

Proč Elon Musk není na seznamu

Pokud jde o majetek, Elon Musk výrazně převyšuje všechny ostatní na tomto seznamu. Forbes v současnosti odhaduje jeho čisté jmění na přibližně 872 miliard dolarů, zatímco v červnu 2026 po IPO společnosti SpaceX krátce překročilo 1 bilion dolarů, čímž se Musk stal prvním bilionářem v historii.

Musk však většinu svého jmění nevybudoval investováním. SpaceX založil sám, po desetiletí působí jako generální ředitel společnosti Tesla a značná část jeho majetku pochází z podílů ve firmách, které vytvořil nebo pomáhal vybudovat. Buffett, Soros, Druckenmiller, Dalio a Griffin vybudovali svou kariéru především na správě kapitálu a výběru investic, zatímco Muskův příběh je především příběhem podnikatele, který zakládá společnosti a ponechává si v nich velké vlastnické podíly.

Ani mezi těmito pěti legendárními investory neexistuje jediný vzorec úspěchu. Buffett držel kvalitní společnosti po celá desetiletí, Soros a Druckenmiller uzavírali velké sázky na změny na trhu, Dalio proměnil investování v systém a Griffin se zaměřil na technologie a rozsah. Spojuje je nikoli jedna strategie, ale schopnost držet se vlastního přístupu po desetiletí a zároveň být ochoten od něj upustit, když fakta ukážou, že se mýlí.