JPMorgan mění přístup k Bitcoinu: od skepse k optimismu

​JPMorgan kdysi Bitcoin odmítal jako spekulativní aktivum. Nyní tento gigant z Wall Street předpovídá vysoké dlouhodobé výnosy a zároveň rozšiřuje své aktivity v oblasti blockchainu. Změnila jedna z největších bank na světě konečně názor na kryptoměny?

JPMorgan očekává, že Bitcoin překoná akcie i zlato

JPMorgan Asset Management poprvé zahrnul Bitcoin do svých dlouhodobých investičních prognóz a předpovídá mu v příštích 10 až 15 letech složený roční výnos 10 %. Odhad zveřejněný v nejnovější zprávě banky Long-Term Capital Market Assumptions staví Bitcoin nad americké akcie s velkou tržní kapitalizací, tradiční investiční portfolia i zlato.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

JPMorgan očekává, že americké akcie s velkou tržní kapitalizací přinesou roční výnos přibližně 7,5 %, zatímco tradiční portfolio složené z 60 % akcií a 40 % dluhopisů má dosáhnout výnosu 7 %. U zlata se předpokládá roční výnos 5,5 %.

Tyto prognózy mají institucionálním investorům pomoci posoudit potenciální výnosy různých tříd aktiv a plánovat dlouhodobá portfolia. Nejde o krátkodobé cenové cíle a uvedené hodnoty představují anualizované odhady, nikoli očekávané zisky v kterémkoli jednotlivém roce.

Banka nenavrhuje, aby investoři opustili tradiční aktiva a přešli k Bitcoinu. Její analytici odhadují roční volatilitu této kryptoměny na 55 %, takže je výrazně rizikovější než akcie nebo dluhopisy. Bitcoin navíc zůstává mimo hlavní portfoliové modely JPMorgan, protože jeho vztah k ostatním třídám aktiv není dostatečně stabilní.

Od kritiky Jamieho Dimona k novému přístupu k Bitcoinu

Prognóza JPMorgan je v ostrém kontrastu s veřejnými výroky jejího generálního ředitele Jamieho Dimona. Dimon už řadu let zpochybňuje hodnotu a užitečnost Bitcoinu. V lednu 2024 označil tuto kryptoměnu za „mazlíčka v podobě kamene“, čímž vyjádřil svou dlouhodobou skepsi.

Obchodní rozhodnutí banky se však postupně ubírají jiným směrem. V květnu 2025 Dimon uvedl, že JPMorgan umožní klientům nakupovat Bitcoin, přestože zdůraznil, že jeho osobní názor se nezměnil. Toto oznámení znamenalo výrazné rozšíření přístupu banky ke službám v oblasti digitálních aktiv.

Tento posun je obzvlášť pozoruhodný, protože JPMorgan se dříve přímým službám v oblasti kryptoměn vyhýbal, zatímco jiné finanční instituce svou nabídku rozšiřovaly. Rostoucí dostupnost regulovaných investičních produktů navázaných na Bitcoin a sílící zájem institucí způsobily, že velké banky už digitální aktiva nemohou snadno přehlížet.

To pomáhá vysvětlit zdánlivě rozporuplný postoj JPMorgan. Dimon zůstává vůči Bitcoinu jako investici skeptický, zatímco různé divize banky vyvíjejí produkty a služby spojené s digitálními aktivy.

JPMorgan už buduje podnikání v oblasti kryptoměn

Aktivity JPMorgan v oblasti blockchainu sahají daleko za hranice Bitcoinu. Dne 19. října banka oznámila, že JPM Coin, její depozitní token navázaný na americký dolar, byl spuštěn na Ethereu, což oprávněným institucionálním klientům umožňuje převádět prostředky prostřednictvím veřejné blockchainové sítě.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

JPM Coin představuje vklady v amerických dolarech uložené u JPMorgan a umožňuje platby a finanční vypořádání mezi schválenými institucionálními účastníky. Na rozdíl od Bitcoinu nejde o spekulativní investici. Jeho účelem je zefektivnit převody peněz, a to i mimo běžnou provozní dobu bank.

Token byl poprvé spuštěn na síti Base od Coinbase v listopadu 2025. JPMorgan před jeho rozšířením na Ethereum spolupracoval s Coinbase, Mastercard a společností B2C2 zaměřenou na obchodování s digitálními aktivy na testovacích transakcích.

„Tokenizovaná finanční infrastruktura už není pouhou teorií. Už nyní mění podobu likvidity, vypořádání a procesů souvisejících s digitálními aktivy,“ uvedla Emma Landriault, globální ředitelka Kinexys Labs v JPMorgan.

Blockchainové aktivity banky už mají značný rozsah. JPMorgan uvedl, že jeho platforma Kinexys zpracovala transakce v kumulativní hodnotě přes 4 biliony dolarů, přičemž průměrný denní objem činil přibližně 7 miliard dolarů. Tyto údaje se týkají finančních služeb založených na blockchainu, nikoli obchodování s Bitcoinem.

Proč JPMorgan dál rozšiřuje své kryptoměnové aktivity

Rostoucí zapojení JPMorgan odráží širší změnu v přístupu finančních institucí k digitálním aktivům. Banky stále častěji vidí příležitosti nejen v pomoci klientům investovat do kryptoměn, ale také ve vývoji infrastruktury potřebné k jejich obchodování, převodům a správě.

JPMorgan spustil tokenizované fondy peněžního trhu, které přinášejí tradiční investiční produkty do blockchainových sítí. Tyto fondy investují do běžných krátkodobých finančních nástrojů, jejich podíly však investoři drží v digitální podobě. Technologie může usnadnit převody vlastnictví podílů ve fondech a propojení investičních produktů s blockchainovými platebními systémy.

Banka poskytovala investiční bankovní služby také kryptoměnovým společnostem, mimo jiné se podílela na primární veřejné nabídce akcií společnosti Circle v roce 2025. Circle vydává USDC, jeden z největších stablecoinů na světě krytých americkým dolarem, který se používá k platbám i obchodování s kryptoměnami.

Proč podpora kryptoměn neznamená podporu Bitcoinu

Podpora kryptoměnového odvětví není totéž jako přímé investování do digitálních aktiv. JPMorgan může vydělávat na platbách, investičních produktech a službách pro firmy, aniž by podstupoval stejná tržní rizika jako investoři držící Bitcoin nebo jiné tokeny.

Dalším faktorem je konkurence. Kryptoměnové burzy, emitenti stablecoinů a fintechové společnosti vyvíjejí nové platební systémy, což vytváří tlak na tradiční banky, aby nabízely srovnatelné služby. Díky spolupráci s blockchainovými sítěmi se JPMorgan může na těchto trzích podílet, místo aby je přenechal novým konkurentům.

Rozšiřující se kryptoměnové aktivity JPMorgan neznamenají, že banka opustila své obavy ohledně Bitcoinu. Její dlouhodobá prognóza uznává investiční potenciál této kryptoměny, zatímco blockchainové aktivity se zaměřují na praktické finanční služby. Nejde ani tak o změnu názoru Jamieho Dimona jako spíše o přizpůsobení se odvětví, které tradiční finance už nemohou přehlížet.