Akcie Nvidia klesají o 4,9 %, protože Bernstein upozorňuje na extrémní podhodnocení se silným růstem

Traders Union
Všechny zprávy
Finanční zprávy
Akcie společnosti Nvidia klesají

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Dmytro Kharkov

22.12.2025

Akcie Nvidia klesají o 4,9 %, protože Bernstein upozorňuje na extrémní podhodnocení se silným růstem — Bernstein upozorňuje na nesoulad mezi základními údaji a výkonností akcií společnosti Nvidia

Ke dni 22. prosince se akcie společnosti Nvidia obchodují za 182,70 USD, což představuje nárůst o 4,9 % za posledních 24 hodin. Tato rally přichází na pozadí obnovených býčích komentářů analytiků, kteří poukazují na vzácnou kompresi ocenění a historické trendy návratnosti, které na těchto úrovních favorizují kupce.

Hlavní body

Společnost Nvidia se obchoduje na vzácné hodnotě 25násobku budoucích zisků, což ji řadí na 11. percentil jejího desetiletého historického rozpětí.
Navzdory silnému zvýšení zisků akcie od počátku roku zaostávají za indexem SOX o 13 %.
Společnost Bernstein poznamenává, že podobné nastavení ocenění v minulosti přineslo průměrné jednoleté výnosy přes 150 % s nulovým historickým propadem.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Z technického hlediska se společnost Nvidia nachází na rozhodující úrovni, přičemž její současná cena se nachází těsně nad 200denním jednoduchým klouzavým průměrem (SMA), který se nachází poblíž úrovně 182,20 USD. Udržení se nad touto úrovní obvykle signalizuje pokračující účast dlouhodobých sledovatelů trendů a institucí. Čisté znovuzískání tohoto SMA s následnou korekcí by mohlo obnovit krátkodobý býčí impuls. nedávná cenová akce ukazuje, že společnost Nvidia koriguje z 52týdenního maxima na úrovni 212,19 USD, přičemž střednědobá podpora se nyní vrství na úrovni 176,00 USD, hlouběji pak na 172,00 USD a 164,00 USD. Tyto úrovně představují Fibonacciho retracementy z rally v polovině roku a jsou nyní bedlivě sledovány obchodníky s momentem a algoritmickými modely.

Dynamika cen akcií společnosti Nvidia (říjen 2025 - prosinec 2025). Zdroj: Nvidia, a.s: Zdroj: TradingView

Objem se v posledních seancích zvýšil, a přestože index relativní síly (RSI) zůstává blízko neutrální hodnoty ~49, dává to akciím prostor pro růst, aniž by se dostaly do překoupené oblasti. Dvacetidenní klouzavý průměr se nachází na úrovni 189,45 USD a uzavření nad ním by mohlo vyvolat krátkodobé technické nákupy. Zóny odporu směrem vzhůru leží mezi 188,00 a 190,00 USD, následované hlavní psychologickou úrovní 200,00 USD. Její prolomení by otevřelo cestu zpět k opětovnému otestování ročních maxim v blízkosti 212 USD.

Zisky rostou, protože akcie SOX zaostávají

Společnost Bernstein upozorňuje na rostoucí nesoulad mezi fundamentálními ukazateli společnosti Nvidia a výkonností ceny jejích akcií. Zatímco akcie od počátku roku vzrostly o zhruba 30 %, jejich výkonnost výrazně zaostává za výkonností polovodičového indexu SOX, a to i přesto, že odhady zisků se stále zvyšují. Podle analytika Stacyho Rasgona je tato divergence pro společnost Nvidia neobvyklá, protože v minulosti sledovala nebo překonávala výkonnost sektoru v obdobích silného dynamického růstu zisků. Klíčovým závěrem je, že nedávné oslabení nebylo způsobeno zhoršujícími se fundamenty, ale kompresí násobků, protože investoři se odvrátili od rychle rostoucích technologických jmen.

Tato nedostatečná výkonnost vedla k prudkému obnovení ocenění. Společnost Bernstein uvádí, že násobek forwardové ceny k zisku společnosti Nvidia klesl v průběhu roku o 27 % a nyní se pohybuje těsně pod 25násobkem forwardového zisku. V absolutním vyjádření nemusí tato úroveň pro technologickou megaakcii vypadat levně, ale Rasgon zdůrazňuje, že rozhodující je kontext. Konkrétně v případě společnosti Nvidia se 25násobek forwardového násobku řadí na 11. percentil jejího oceňovacího rozpětí za posledních deset let, což podtrhuje, jak vzácná byla taková cena v obdobích silného růstu zisků.

Relativní ocenění poskytuje ještě přesvědčivější obrázek. Společnost Bernstein odhaduje, že Nvidia se nyní obchoduje se zhruba 13% diskontem vůči indexu SOX, což ji na relativní bázi řadí do prvního percentilu. Za posledních deset let bylo pouze třináct obchodních dnů, kdy byla Nvidia vůči indexu SOX levnější než nyní. Důležité je, že historická výkonnost při podobných úrovních ocenění byla výjimečná. Společnost Bernstein poukazuje na to, že nákup společnosti Nvidia pod 25násobkem forwardových zisků za posledních deset let vedl k průměrným jednoletým výnosům přesahujícím 150 % s nulovým počtem případů záporného čerpání. Tato kombinace rostoucích očekávaných zisků, extrémního relativního podhodnocení a dobrých historických výsledků posiluje názor, že současné úrovně představují statisticky atraktivní dlouhodobý vstupní bod navzdory krátkodobé volatilitě.

Býčí tendence s cílovou hodnotou 220 USD, pokud dojde k prolomení hranice 190 USD.

V krátkodobém horizontu je základním scénářem pokračující boční konsolidace mezi 176 a 190 dolary, protože trhy zvažují makrodata z konce roku a odhady zisků za 4. čtvrtletí. Toto rozpětí by mohlo přetrvat, pokud katalyzátorem nebudou makrozprávy nebo technologické výsledky.

Pokud Nvidia s hybnou silou prorazí nad 190 USD, je pravděpodobná rally směrem k 200-212 USD s potenciálem otestovat 220 USD v 1. čtvrtletí 2026. To se shoduje s cílovými hodnotami analytiků v pásmu 250-275 USD, zejména pokud Nvidia v lednu dosáhne silných výsledků za 4. čtvrtletí a poskytne dobré pokyny. Naopak pokles pod 176 USD by vyvolal tlak na krátkodobý sentiment, přičemž další podporou by bylo 164 USD. Pokud však nedojde k oslabení širokého technologického sektoru, zdá se, že pokles je omezený.

Společnost Tigress Financial zvýšila cílovou cenu pro Nvidii na 350 USD a ponechala rating Strong Buy na základě vedoucího postavení společnosti v oblasti full-stack infrastruktury umělé inteligence a akcelerovaných výpočtů. Firma vidí pokračující růst v segmentech datových center a sítí s tím, jak roste zavádění umělé inteligence v podnicích napříč odvětvími.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?