Microsoft čelí nejhoršímu měsíci od roku 2000, akcie zasáhly obavy z AI

Traders Union
Všechny zprávy
Finanční zprávy
Microsoft čelí nejhoršímu měsíci od roku 2000

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Hlas trhu

Igor Krasulya

29.06.2026

Microsoft čelí nejhoršímu měsíci od roku 2000, akcie zasáhly obavy z AI — Microsoft klesá kvůli obavám z výdajů na AI

Akcie společnosti Microsoft směřují k nejprudšímu měsíčnímu poklesu od splasknutí dot-com bubliny, protože investoři přehodnocují náklady a výnosy strategie firmy v oblasti umělé inteligence. Akcie v červnu klesly o 17 %, což smazalo více než 570 miliard dolarů tržní hodnoty a uvrhlo jednoho z nejspolehlivějších technologických lídrů Wall Street do vzácného propadu ocenění.

Hlavní body

Akcie Microsoftu v červnu klesly o 17 %.
Výprodej vymazal více než 570 miliard dolarů tržní hodnoty.
Akcie směřují k nejhoršímu měsíci od roku 2000.
Investoři se obávají výdajů na AI a marží divize Azure.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Výdaje na AI se stávají hlavním problémem

Podle agentury Bloomberg odráží tento výprodej dvě související obavy. Investoři si kladou otázku, zda masivní výdaje Microsoftu do infrastruktury AI přinesou výnosy dostatečně rychle, a zároveň zvažují, zda by nástroje AI nemohly časem oslabit poptávku po tradičních softwarových produktech, jako jsou Word, Excel a další součásti sady Microsoft.

Tyto pochybnosti zesílily poté, co výsledky za třetí fiskální čtvrtletí ukázaly slabší než očekávaný růst Azure, cloudové divize Microsoftu. Společnost také naplánovala kapitálové výdaje ve výši 190 miliard dolarů do konce prosince, což je nad očekáváním Wall Street.

Tato úroveň výdajů se stala ústředním tématem. AI vyžaduje masivní investice do datových center, čipů, cloudové kapacity a integrace softwaru. Pro Microsoft nepředstavuje riziko pouze výše účtu, ale také to, zda tyto výdaje nesníží marže dříve, než budou nové příjmy z AI dostatečně vysoké, aby tento tlak kompenzovaly.

Ocenění klesá na vzácné úrovně

Díky propadu je Microsoft na své poměry neobvykle levný. Akcie se obchodují za přibližně 19násobek očekávaných zisků v příštích 12 měsících, což je pod násobkem indexu S&P 500 (přibližně 20) a hluboko pod desetiletým průměrem Microsoftu, který činí 27.

To přilákalo pozornost některých investorů. Michael Burry, známý sázkou proti americkému realitnímu trhu před krizí v roce 2008, zveřejnil, že nakoupil kupní opce (call options) na Microsoft s realizačními cenami v nízkých 700 dolarech a expirací v roce 2028. Toto zveřejnění pomohlo akciím Microsoftu v pátek k odrazu o 5,7 % na 372,97 USD, což byl jejich nejlepší den od května 2025.

I přes tento odraz zůstávají akcie na cestě k nejhoršímu měsíci od prosince 2000. Před zotavením se také dotkly své nejnižší uzavírací úrovně od roku 2023.

Test pro investice do AI

Propad Microsoftu je významný, protože ukazuje, jak rychle se postoj k AI změnil z nadšení v podrobné zkoumání. Stále se očekává, že společnosti ve fiskálním roce končícím 30. června vzrostou tržby o 17 %, přičemž v dalších letech se předpokládá zrychlení růstu. To dává býkům důvod k trpělivosti.

Trh však již neodměňuje samotnou expozici vůči AI. Investoři nyní chtějí důkaz, že výdaje na AI se mohou proměnit v růst zisků, aniž by poškodily marže. Rozsah Microsoftu, jeho pozice v cloudu a strategie AI založená na partnerstvích z něj stále dělají jednoho z nejsilnějších hráčů v sektoru. Červnový výprodej však ukazuje, že ani nejsilnější jména v oblasti AI již nejsou imunní vůči otázkám ohledně nákladů, narušení trhu a načasování.

Již dříve jsme upozorňovali, že EU připravuje nová cloudová pravidla pro společnosti Amazon, Microsoft a Google.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?