Stárnoucí ekonomiky mění investiční výhled na akciových trzích

Traders Union
Všechny zprávy
Finanční zprávy
Stárnoucí ekonomiky a akcie

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Hlas trhu

Olga Shendetskaya

Včera

Stárnoucí ekonomiky mění investiční výhled na akciových trzích — Stárnoucí ekonomiky mění trhy

Dlouhodobý růst cen akcií, dluhopisů a nemovitostí podporovalo v uplynulých desetiletích i silné demografické zázemí ve vyspělých zemích. Tento faktor však slábne, protože podíl lidí v produktivním věku klesá a investoři začínají přehodnocovat, co to znamená pro levné peníze, nabídku práce i budoucí poptávku po finančních aktivech.

Hlavní body

Demografické změny vysvětlují přibližně polovinu poklesu reálných úrokových sazeb mezi lety 1980 a 2015 podle studie Bank of England.
Stárnutí obyvatelstva ve vyspělých ekonomikách snižuje podíl produktivní pracovní síly a zvyšuje tlak na nedostatek zaměstnanců pro firmy.
Konec období levných peněz a úbytek spořících generací vyvolávají nejistotu ohledně budoucí poptávky po finančních aktivech a firemního růstu.

Demografie mění podmínky pro kapitál

Jak uvádí HN.cz, investoři měli v posledních čtyřiceti letech významného spojence v demografickém vývoji, když silné poválečné generace vstupovaly na pracovní trh, vytvářely úspory na důchod a zvyšovaly objem kapitálu na finančních trzích rychleji, než jej ekonomika dokázala absorbovat.

Podle studie ekonomů Noëmie Lisackové, Rany Sajediové a Gregoryho Thwaitese z Bank of England vysvětlují demografické změny přibližně polovinu poklesu reálných úrokových sazeb mezi lety 1980 a 2015. Právě nízké náklady na peníze patří mezi hlavní důvody, proč ceny akcií, dluhopisů i nemovitostí mohou dlouhodobě růst rychleji než samotná ekonomická aktivita.

Dopady na investory a firmy

Současný vývoj ale naznačuje změnu tohoto rámce. Vyspělé ekonomiky stárnou, podíl obyvatel v produktivním věku se snižuje a podniky stále častěji narážejí na nedostatek pracovní síly.

Pro investory to otevírá několik zásadních otázek pro další období. Vedle úvah o tom, zda končí éra levných peněz, jde také o budoucí zdroje poptávky po finančních aktivech ve chvíli, kdy silné generace přestanou spořit, a o schopnost firem růst v prostředí, kde počet zaměstnanců nepřibývá tak rychle jako dříve.

V našem dřívějším článku o obnoveném prodeji státních spořicích dluhopisů jsme popsali, že po více než čtyřech a půl letech se drobným investorům znovu otevřela možnost půjčit státu peníze a první emise vzbudila mimořádně silný zájem. Upozornili jsme, že domácnosti si rezervovaly až 80 miliard Kč, což státu rozšiřuje okruh věřitelů a zároveň ukazuje výraznou poptávku po bezpečných produktech v době vysokých rozpočtových schodků.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?