Akcie LVMH klesají pod 520 eur v souvislosti se změnou ve vedení Fendi

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Krypto zprávy

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Zprávy regulátorů

Zprávy z centrálních bank

Dmytro Kharkov

30.09.2025

Akcie LVMH klesají pod 520 eur v souvislosti se změnou ve vedení Fendi — Silvia Venturini Fendi odstupuje z funkce kreativní ředitelky Fendi

Ke dni 30. září se akcie LVMH obchodují za 519,7 EUR, což představuje pokles o 0,7 % za posledních 24 hodin. Od počátku roku akcie klesly přibližně o 17 %, což je méně než širší index Euro Stoxx 50.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nejdůležitější informace

- Akcie LVMH se obchodují za 519,7 EUR, což představuje pokles o 0,7 %, protože investoři reagují na změny ve vedení společnosti Fendi a restrukturalizaci divize vína a lihovin.

- Společnost plánuje zrušit 1 200 pracovních míst ve společnosti Moët Hennessy kvůli klesající poptávce a tlaku na marže.

- Technické ukazatele zůstávají slabé, akcie se obchodují pod klíčovými klouzavými průměry a čelí rezistenci kolem 550 EUR.

Hlavní zprávou tohoto týdne je, že Silvia Venturini Fendi odstoupí z funkce kreativní ředitelky společnosti Fendi. Zůstane čestnou prezidentkou, ale LVMH zatím nejmenovala svého nástupce. Odchod následuje po dalších významných odchodech kreativců v roce 2025, včetně Marie Gracie Chiuriové z Dioru na začátku tohoto roku. Tyto změny naznačují generační a stylistickou obměnu v divizi módy a koženého zboží LVMH, která se podílí více než 50 % na zisku EBIT skupiny.

Ačkoli takové změny nejsou v oblasti luxusní módy neobvyklé, přicházejí v době, kdy je spotřebitelská nálada křehká a poptávka po luxusním zboží se ochlazuje jak v Severní Americe, tak v Číně. Investoři jsou obzvláště citliví na změny ve vedení vlajkových módních domů, protože tvůrčí vize hraje přímou roli v dynamice značky a cenové síle. Značka Fendi je sice menší než Louis Vuitton nebo Dior, ale v portfoliu módních značek LVMH hraje zásadní roli a oslovuje mladší demografickou skupinu. Jakékoli narušení designu nebo zavádění kolekcí by mohlo zpozdit oživení tržeb v klíčových čtvrtletích.

Problémy přesahují oblast módy. Moët Hennessy, vinařská a lihovinová divize LVMH, prochází bolestivou restrukturalizací. Divize zruší 1 200 pracovních míst - zhruba 10 % svých zaměstnanců - v situaci, kdy klesá poptávka po koňaku a šampaňském. Společnost Moët Hennessy, která dříve vydělávala peníze, se v poslední době dostala pod tlak, protože spotřebitelé na klíčových trzích přecházejí na nealkoholické alternativy s nižším obsahem alkoholu a prémiové alternativy. Rostoucí výrobní náklady, logistické potíže a nižší objem vývozu přispěly k poklesu marží.

Medvědí trend přetrvává, protože klíčové průměry signalizují technickou slabost

Z technického hlediska graf odhaluje, že LVMH zůstává zaseknutá pod 200denním klouzavým průměrem, což je medvědí signál, který posiluje širší obavy ohledně hybnosti a přesvědčení investorů. Krátkodobý 50denní klouzavý průměr se také začal stáčet níže, což zvyšuje tlak na pokles. Klíčové úrovně podpory se soustřeďují kolem 480-500 EUR, což je oblast, kde akcie dříve nacházely nákupní zájem. Na straně růstu zůstává pevnou rezistencí pásmo 530-550 EUR, což je zóna, která v posledních třech měsících odrazila několik pokusů o zotavení.

Objem zůstává stabilní, bez výrazných výkyvů naznačujících panický prodej, ale ukazatele indexu relativní síly (RSI) zůstávají poblíž neutrálních úrovní (rozmezí 45-50), což naznačuje spíše nedostatečnou poptávku než přeprodanou paniku. Bollingerova pásma se zužují, což by mohlo předcházet proražení - převažující tendence však zůstává mírně medvědí, pokud se nezmění makro nebo vnitřní katalyzátory.

Dynamika cen akcií LVMH (červenec 2025 - září 2025). Zdroj: MZV ČR: Zdroj: TradingView.

Poměr forwardové ceny k zisku LVMH klesl na zhruba 20násobek, oproti polovině 20násobku na začátku roku, což odráží zmírněná růstová očekávání trhu. Ačkoli má stále prémii oproti srovnatelným společnostem jako Kering nebo Richemont, tato prémie se začíná snižovat, protože skupina bojuje s protivětrem v klíčových obchodních jednotkách, zejména v Moët Hennessy.

Opatrný výhled s omezeným růstem a rizikem opětovného poklesu.

Krátkodobý výhled LVMH zůstává opatrný. V základním případě, za předpokladu, že přechod na Fendi proběhne hladce a další ztráty v Moët Hennessy budou omezeny, by se akcie mohly stabilizovat a v příštích šesti měsících mírně zotavit směrem k úrovni 530-540 EUR. To by vyžadovalo prokázání odolnosti zisků za 4. čtvrtletí a první známky oživení poptávky po luxusním zboží v USA a Číně. Musel by se také zlepšit sentiment investorů, zejména mezi institucionálními držiteli, kteří jsou v současné době v luxusním sektoru podvážení.

V případě negativního scénáře, kdy by Moët Hennessy dále snižoval ziskovost nebo kdy by přechod na jinou značku vedl ke slabšímu výprodeji u Fendi nebo Dior, by akcie mohly klesnout zpět na 480-490 EUR, čímž by testovaly hlavní technickou podporu. Hrozba cel souvisejících s obchodem nebo neočekávané zhoršení makroekonomických podmínek by mohly tento pohyb urychlit. Proražení pod úroveň 480 EUR by mohlo vyvolat algoritmické prodeje a posunout akcie ke spodní hranici jejich 12měsíčního rozpětí.

Goldman Sachs zvýšila doporučení pro LVMH a zvýšila 12měsíční cílovou cenu na 580 EUR na základě větší než očekávané odolnosti značky v oblasti módy a koženého zboží. Tento krok posílil sentiment, ale zvýšil tlak na LVMH, aby dosáhla silných výsledků za 3. čtvrtletí a jasných pokynů, které by podpořily její prémiové ocenění.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?