Hvordan kan diversificering hjælpe med at minimere risici og optimere afkast?

De vigtigste pointer

• Diversificering er en investeringsstrategi, der involverer spredning af investeringer på tværs af forskellige aktivklasser, brancher og geografiske regioner for at reducere den samlede risiko.

• Diversificering stræber efter at udjævne usystematiske risikobegivenheder ved at afbalancere den positive præstation af nogle investeringer med den negative præstation af andre.

Diversifikation forklaret

Diversificering er en investors værktøj til at reducere risikoen og optimere afkastet ved at sprede investeringerne på en række forskellige aktivklasser, brancher og geografiske områder. Det er en måde at forvalte en portefølje på for at reducere den samlede risiko ved investeringen.

En diversificeret portefølje indeholder typisk en blanding af aktier, obligationer, fast ejendom og kryptovaluta. Diversificering kan også ske ved at investere i forskellige lande, brancher, virksomhedsstørrelser eller løbetider for indkomstskabende investeringer.

Kvaliteten af diversificering måles ved at analysere korrelationskoefficienten for par af aktiver. Undersøgelser har vist, at en diversificeret portefølje på 25-30 aktier giver den bedste risikoreduktion.

Diversificering fungerer ved at udjævne usystematiske risikobegivenheder i en portefølje, så den positive udvikling i nogle investeringer opvejer den negative udvikling i andre. Det virker kun, hvis værdipapirerne i porteføljen ikke er perfekt korrelerede.

Geografisk diversificering, som er investering på tværs af geografiske regioner, er en anden måde at reducere risikoen og forbedre afkastet på. Usystematisk risiko, som er virksomhedsspecifik risiko, kan reduceres gennem diversificering.

Maksimal porteføljediversifikation opnås ved at investere i forskellige aktivklasser, såsom aktier, obligationer og råvarer, og ved at investere i udenlandske virksomheder i stedet for kun indenlandske virksomheder. Overdiversificering kan dog føre til forvirring, øge investeringsomkostningerne og føre til lavere risikojusteret afkast.

Diversificering er en almindelig strategi, der bruges til at minimere chancerne for at opleve store tab. Det er en vigtig porteføljeforvaltningsteknik, når den udføres korrekt.

Relaterede termer for begyndere

Hvilke andre termer relateret til diversificering bør begyndere være opmærksomme på?

• Korrelation mellem aktiver - forholdet mellem priserne på to aktiver, såsom aktier eller obligationer. Det kan bruges til at bestemme, hvor meget diversificering der er nødvendig, da investeringer, der er stærkt korrelerede, ikke er gode kandidater til diversificering.

• Porteføljevarians (volatilitet) - den grad, i hvilken værdien af en porteføljes investeringer afviger fra gennemsnittet over tid. Det hjælper investorer med at afgøre, hvor stor en risiko de er villige til at løbe, og hvordan de bedst forvalter deres portefølje for at nå deres mål.

• Risikotolerance - investorens evne og vilje til at acceptere fald i værdien af sin investeringsportefølje. Det er et mål for, hvor meget volatilitet en investor kan udholde i forfølgelsen af sine økonomiske mål.

• Løbetid henviser til den tid, der går, indtil et finansielt instrument, oftest en obligation eller et fast indskud, når sin "udløbsdato", og hovedstolen tilbagebetales til investoren.

Hvordan fungerer diversificering?

Med udgangspunkt i de relaterede termer, der er diskuteret tidligere, fungerer diversificering ved at skabe en portefølje af investeringer med lav aktivkorrelation og passende risikotolerance, der forfalder i passende længder. Det indebærer at sprede investeringerne på forskellige aktivklasser, geografiske regioner, brancher og virksomheder af forskellig størrelse. For at reducere risikoen og forbedre afkastet indebærer geografisk diversificering, at man investerer i værdipapirer fra forskellige regioner. Strategisk kan diversificering gribes an gennem aktivdiversificering, sektordiversificering og geografisk diversificering.

Diversificering af aktiver spreder investeringer mellem forskellige aktivklasser, som aktier, obligationer, fast ejendom og kryptovalutaer.

Sektordiversificering indebærer, at man investerer på tværs af forskellige brancher for at undgå nedgangen i en enkelt sektor.

Geografisk diversi ficering mindsker de risici, der er forbundet med den økonomiske volatilitet i en bestemt region, ved at investere i aktiver fra forskellige lande og kontinenter.

I praksis er teknikker som Dollar-Cost Averaging (DCA), rebalancering og hedging vigtige komponenter i effektiv diversificering. DCA indebærer regelmæssig investering af et fast beløb, hvilket reducerer virkningen af volatilitet.

Rebalancering sikrer, at din portefølje bevarer den ønskede aktivfordeling, og justerer andelen af aktiver efter behov.

Hedging, en anden sofistikeret teknik, anvender alternative investeringer eller derivater til at modvirke potentielle tab i en portefølje.

Kvaliteten af diversificeringen vurderes ud fra korrelationskoefficienten mellem par af aktiver. En veldiversificeret portefølje vil indeholde investeringer, der ikke bevæger sig perfekt synkront. Mens diversificering har til formål at balancere risiko, er det vigtigt at undgå overdiversificering, da for mange aktiver kan føre til et gennemsnitligt afkast, der ikke kompenserer tilstrækkeligt for den risiko, der tages.

I sidste ende er diversificering, når den udføres med omtanke, en uvurderlig strategi til at reducere usystematisk risiko og øge modstandsdygtigheden i din investeringsportefølje.

Eksempler på diversificering

Warren Buffett - Berkshire Hathaway. Diversificering på tværsaf brancher.

Warren Buffetts investeringskonglomerat, Berkshire Hathaway, har en diversificeret portefølje, der spænder over forskellige sektorer, f.eks:

• Teknologi: betydelig andel i Apple Inc;

• Finans: Bank of America, American Express, Moody's;

• Forbrugervarer: Coca-Cola Company og Kraft Heinz;

• Energi: Chevron, Occidental Petroleum;

• Flyselskaber: havde tidligere andele i større amerikanske flyselskaber, men disse blev solgt i 2020.

Ray Dalio - Bridgewater Associates. Diversificering på tværs af aktivklasser.

Ray Dalio, grundlæggeren af Bridgewater Associates, er kendt for sin "All Weather"-investeringsstrategi, som sigter mod at give stabile afkast uanset markedsforholdene:

• Aktier: investeringer i forskellige globale aktier;

• Obligationer: beholdninger i stats- og virksomhedsobligationer;

• Råvarer: investeringer i guld og andre råvarer;

• Inflationsbeskyttede obligationer: TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).

Dalios tilgang lægger vægt på diversificering baseret på det økonomiske miljø og dets potentielle indvirkning på forskellige aktivklasser. Ved at balancere aktiver, der kan klare sig godt i forskellige scenarier (f.eks. inflation, recession), søger "All Weather"-strategien at opnå konsistente afkast.

Både Warren Buffett og Ray Dalio er legendariske investorer, og selv om deres investeringsstrategier er forskellige, understreger de vigtigheden af diversificering for at styre risici og opnå stabile afkast.

Det er dog vigtigt at huske på:

• Fordelene ved diversificering holder kun, hvis værdipapirerne i porteføljen ikke er perfekt korrelerede;

• Overdiversificering kan føre til forvirring og svagere risikojusteret afkast end forventet.

At konsultere en finansiel rådgiver kan sikre korrekt diversificering af porteføljen.