WTI bleibt volatil, da Risiken im Nahen Osten den bearishen US-Lagerbestandsdaten entgegenwirken
WTI bleibt am Freitag volatil, nachdem der Kurs in der vorherigen Sitzung deutlich gefallen war: Der September-Kontrakt schloss am Donnerstag bei 81,25 US-Dollar je Barrel und verlor 2,4 %, während die Preise heute wieder in Richtung der Zone von 82–83 US-Dollar gestiegen sind. Unterstützung erhält der Ölpreis erneut aus dem Nahen Osten, da die Verhandlungen über eine nachhaltige Wiederaufnahme der Schifffahrt durch die Straße von Hormus weiterhin ergebnislos bleiben, während die USA gegenüber dem Iran eine harte Linie verfolgen.
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Gleichzeitig bestehen die Bedrohungen für die Infrastruktur im Roten Meer fort. Daher preist der Markt weiterhin eine erhebliche geopolitische Risikoprämie ein: Trotz vereinzelter Berichte über gestiegene Liefermengen aus dem Persischen Golf liegt der Transport durch Hormus weiterhin deutlich unter dem Niveau vor dem Krieg. Das bedeutet, dass das Risiko eines erneuten Angebotsrückgangs die Käufer schnell zurück an den Markt bringen könnte.
US-Lagerbestände setzen WTI unter Druck
Andererseits haben die US-Fundamentaldaten die Ölpreisrally deutlich abgekühlt. Laut dem jüngsten EIA-Bericht stiegen die kommerziellen Rohölbestände in der vergangenen Woche um ganze 17,4 Millionen Barrel auf 424,4 Millionen Barrel, während der Markt einen deutlich geringeren Anstieg erwartet hatte. Die Ölbestände liegen weiterhin rund 2 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt.
Die Benzinbestände sanken um 1,0 Millionen Barrel und liegen rund 6 % unter dem normalen Niveau, während die Destillatbestände praktisch unverändert blieben und etwa 12 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt liegen. Der starke Anstieg der Rohölbestände ist daher bearish für WTI, doch der anhaltende Mangel an Mineralölprodukten lässt nicht zu, den Bericht als klares Signal für eine deutliche Abschwächung der Endnachfrage zu interpretieren.
IEA- und OPEC-Prognosen verdeutlichen die Unsicherheit bei der Nachfrage
Ein weiterer Faktor, der die Preise begrenzt, sind die neuen Prognosen der IEA und der OPEC, wobei die Schätzungen der beiden Organisationen deutlich voneinander abweichen. Die IEA erwartet nun, dass die weltweite Ölnachfrage 2026 um 1,6 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen wird. Sie begründet die schwächere Prognose mit hohen Kraftstoffpreisen, Lieferunterbrechungen und den Folgen des Konflikts rund um Hormus. Gleichzeitig schätzt die Agentur das weltweite Angebot im Juli auf 101,5 Millionen Barrel pro Tag – weiterhin 6,3 Millionen Barrel unter dem Vorjahresniveau – und prognostiziert für das dritte Quartal ein Angebotsdefizit.
Die OPEC ist deutlich optimistischer: Das Kartell erwartet, dass die weltweite Nachfrage 2026 um rund 0,6 Millionen Barrel pro Tag und 2027 um rund 2,2 Millionen Barrel pro Tag steigen wird. Diese Divergenz verdeutlicht das zentrale Dilemma des Marktes: Das physische Angebot bleibt knapp, während hohe Preise und geopolitische Störungen allmählich beginnen, die Nachfrage zu zerstören.
WTI bleibt unter 83,00 US-Dollar gedeckelt
Kurzfristig bleibt das Kräfteverhältnis der Faktoren gemischt. Die Geopolitik und das begrenzte Angebot an Mineralölprodukten stützen WTI, während der starke Anstieg der US-Lagerbestände und revidierte Verbrauchsprognosen das Aufwärtspotenzial begrenzen. Die Unfähigkeit der Bullen, den Widerstand um 83,00 US-Dollar zu durchbrechen, deutet auf anhaltende Risiken einer Rückkehr in Richtung 80,50–80,00 US-Dollar hin. Bei einem Durchbruch unter dieses Niveau wäre ein Rückgang in Richtung 79,00–78,00 US-Dollar möglich. Solange sich die Lage im Nahen Osten nicht vollständig stabilisiert, ist kein nachhaltiger Rückgang der Ölpreise zu erwarten.
Wie ich im Artikel WTI bleibt unter Druck, da Nachfragesorgen die Risiken im Nahen Osten überwiegen geschrieben habe, würde ein Durchbruch über den Widerstand bei 83,00 US-Dollar zu einem Anstieg in Richtung 84,50–85,00 US-Dollar führen.
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