Erdgas testet 3,00 $, da die LNG-Nachfrage den saisonalen Druck ausgleicht

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Anton Kharitonov

02.09.2026

Erdgas testet 3,00 $, da die LNG-Nachfrage den saisonalen Druck ausgleicht — Erdgas

Erdgas testet am 2. September erneut das psychologisch wichtige Niveau von 3,00 $/MMBtu, nachdem es sich kontinuierlich von den August-Tiefs um 2,65 $ erholt hat. Im Stundenchart hat sich die Struktur deutlich verbessert: Der Preis hält sich über den wichtigsten kurzfristigen gleitenden Durchschnitten, die jüngsten Tiefs liegen höher, und Rücksetzer in Richtung 2,92–2,94 $ werden schnell gekauft.

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Gleichzeitig ist die Marke von 3,00 $ nun nicht so sehr als runde Zahl wichtig, sondern als Grenze, oberhalb derer der Markt beginnen würde, aus der August-Spanne auszubrechen. Eine nachhaltige Bewegung über 3,00–3,02 $ könnte den Weg in Richtung 3,05–3,10 $ freimachen, während eine Rückkehr unter 2,94 $ das Risiko einer Korrektur in Richtung 2,90–2,88 $ erhöhen würde.

Exportwachstum verknappt die US-Bilanz

Ein neues fundamentales Argument für die Käufer ist, dass der US-LNG-Sektor bereits deutlich mehr Gas aufnimmt als vor einem Jahr. Laut den am 1. September veröffentlichten EIA-Daten stiegen die US-LNG-Exporte im ersten Halbjahr 2026 im Jahresvergleich um 23 % und lagen durchschnittlich bei 17,4 Bcf/d. Für die zweite Jahreshälfte erwartet die Behörde rund 17,3 Bcf/d und für das erste Halbjahr 202.718,7 Bcf/d.

Gleichzeitig bleibt das Angebot sehr hoch: Die Produktion von trockenem Gas erreichte im Juni mit 112,33 Bcf/d einen Rekordwert und lag damit 4,5 % über dem Vorjahresniveau. Das Aufeinandertreffen dieser beiden Trends bestimmt nun den Preis: Die Produktion verhindert, dass sich ein ausgeprägtes Defizit bildet, doch der Ausbau des Exportkanals erhöht allmählich die Gasmenge, die vom Markt aufgenommen werden muss.

Auch die Lagerbestände wirken inzwischen weniger eindeutig bearish. Der jüngste EIA-Bericht wies für die am 21. August beendete Woche eine Einspeicherung von lediglich 15 Bcf aus, wodurch sich die Bestände auf 3.184 Tcf erhöhten. Sie liegen weiterhin 167 Bcf bzw. 5,5 % über dem Fünfjahresdurchschnitt, aber bereits 30 Bcf unter dem Vorjahresniveau. Besonders auffällig war South Central mit einer Entnahme von 19 Bcf, davon 20 Bcf aus den Salzspeichern.

Der nächste Bericht wird am 3. September veröffentlicht. Der Markt wird vor allem darauf achten, ob sich der Überschuss gegenüber dem Fünfjahresdurchschnitt weiter verringert. Gleichzeitig bleibt der mittelfristige Ausblick der EIA vorsichtig: Die Behörde erwartet bis Ende Oktober Lagerbestände von rund 3.985 Tcf – das höchste Niveau vor dem Winter seit 2016 – und geht davon aus, dass Henry Hub bis etwa November unter 3 $ bleiben wird.

Störungen in der Straße von Hormus stärken LNG-Aufschlag

Heute ist ein deutlich konkreterer geopolitischer Faktor zur US-Bilanz hinzugekommen. Vor dem Hintergrund der erneuten Eskalation rund um die Straße von Hormus stieg der europäische TTF über 75 €/MWh und damit nahe an die höchsten Niveaus seit Anfang 2023. Reuters berichtet zudem, dass mehrere LNG-Ladungen aus Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten bereits außerhalb der Meerenge von Schiff zu Schiff umgeladen werden mussten, um anschließend nach Asien geliefert zu werden. Solche Vorgänge sind bei LNG ungewöhnlich und zeigen, dass der Markt nicht nur auf Bedrohungen, sondern auch auf tatsächliche logistische Veränderungen reagiert.

Der aktuelle Anstieg kann jedoch weiterhin nicht als Beginn eines umfassenden Defizitmarktes betrachtet werden. Die Spätsommerhitze lässt allmählich nach, während der Durchzug des Tropensturms Edouard in einigen Regionen für kühleres und feuchteres Wetter gesorgt und dadurch die Gasnachfrage im Stromsektor vorübergehend reduziert hat.

Daher befindet sich der Markt derzeit in einem ungewöhnlichen Gleichgewicht: Der saisonale Gasverbrauch zur Stromerzeugung beginnt nachzulassen, während die LNG-Komponente im Gegenteil durch europäische Preise und Risiken im Nahen Osten zusätzliche Unterstützung erhält. In den kommenden Wochen könnte es daher zu einem Kräftemessen zwischen einer sinkenden inländischen Nachfrage nach Klimatisierung und einer steigenden Exportnachfrage kommen.

Ausbruch über 3,00 $ könnte Erholung verlängern

Die Rückkehr von NATGAS an den Widerstand um 3,00 $ erhöht die Wahrscheinlichkeit eines Ausbruchs und weiterer Gewinne. Das nächste bullishe Ziel könnte dabei am Widerstand um 3,10–3,15 $ liegen, wo moderater Verkaufsdruck einsetzen könnte. Wie ich in Erdgas bewegt sich auf 3,00 $ zu, da eine knappere Bilanz die Erholung stützt gewarnt habe, könnte ein Scheitern der Bullen am Durchbrechen des aktuellen Widerstands eine umfassendere Liquidierung von Long-Positionen und einen Rückgang auf mindestens 2,80 $ auslösen.

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