Erdgas hält sich über 3,30 $, da Angebotsengpässe die Preise stützen

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Anton Kharitonov

vor 19 Stunden

Erdgas hält sich über 3,30 $, da Angebotsengpässe die Preise stützen — Angebotsungleichgewichte stützen die Erdgaspreise

Erdgas wird am 13. Oktober bei etwa 3,36–3,37 $/MMBtu gehandelt und zeigt nach der Korrektur von 3,45 $ relative Widerstandsfähigkeit. Im Stundenchart hat sich eine Spanne von 3,30–3,43 $ gebildet, innerhalb derer der Markt allmählich an Richtungsdynamik verliert.

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⠀Der jüngste Versuch, die Marke von 3,40 $ zu durchbrechen, endete mit einer Rückkehr des Kurses zu seinen kurzfristigen gleitenden Durchschnitten und deutet auf unzureichende Käufe nahe den lokalen Höchstständen hin. Die Folge höherer Tiefs, die nach der Umkehr von 3,03 $ Anfang Oktober entstand, bleibt jedoch intakt. Die aktuelle Konsolidierung scheint daher eher eine Umverteilung von Positionen nach der Rally als eine bestätigte Marktumkehr widerzuspiegeln.⠀

Regionale Gasvorräte offenbaren Angebotsungleichgewichte

⠀Ein interessantes Merkmal der jüngsten EIA-Daten ist die regionale Verteilung der Lagerbestände. Trotz des Anstiegs der landesweiten Reserven auf 3,500 Tcf belaufen sich die Vorräte in der South-Central-Region, die wichtige Gasförder- und Exportzentren umfasst, auf 1,076 Tcf und liegen damit etwa 10,3 % unter dem Vorjahresniveau. In den Salzspeichern der Region beträgt das Defizit 23,1 %. Dies ist besonders relevant, da diese Speicher bei einem plötzlichen Nachfrageanstieg schnell zusätzliche Gasmengen in den Markt einspeisen können.⠀Gleichzeitig übertreffen die Lagerbestände im Osten und im Mittleren Westen der USA bereits die entsprechenden Vorjahreswerte. Diese Divergenz bedeutet, dass die Gesamtstatistik die Marktbedingungen in der Nähe wichtiger Exportinfrastruktur nicht vollständig widerspiegelt. Zusätzliche Aufmerksamkeit gilt der Situation an den US-LNG-Terminals. Bei Freeport LNG werden die Wartungsarbeiten am zweiten Verflüssigungsstrang fortgesetzt, die am 2. Oktober begonnen haben, während die Wartung bei Cove Point bis in die zweite Monatshälfte dauern könnte.⠀

LNG-Störungen verschärfen globale Preisdivergenz

⠀Diese Einschränkungen verringern vorübergehend die Gasmengen, die zu den Exportanlagen fließen, sodass zusätzliche Vorräte in den USA verbleiben. Gleichzeitig verschärfen sich die Bedingungen am globalen Markt deutlich: Die europäischen TTF-Preise näherten sich am 13. Oktober angesichts niedriger Lagerbestände und begrenzter LNG-Lieferungen aus dem Persischen Golf 87 €/MWh.⠀Die anhaltende Unsicherheit rund um die Straße von Hormus hält die internationalen Versorgungskosten hoch. US-Produzenten können diese Situation jedoch aufgrund der Beschränkungen der Exportinfrastruktur nicht sofort nutzen. Diese Divergenz zwischen dem US-Inlandsmarkt und den internationalen Gasmärkten entwickelt sich zu einem wichtigen Faktor der Preisbildung.⠀

Wetteraussichten und technische Marken bestimmen die nächste Bewegung

⠀Kurzfristig wird das Gleichgewicht zwischen der Erholung der US-Produktion nach Hurrikan Isaias und der tatsächlichen Auslastung der Exportterminals entscheidend sein. Weitere Unsicherheit geht von Prognosen überdurchschnittlicher Temperaturen in weiten Teilen der USA in den kommenden 11–15 Tagen aus, die einen Anstieg der Heiznachfrage verzögern könnten. Der nächste EIA-Bericht, der für den 15. Oktober geplant ist, wird zeigen, wie schnell der Markt seine Lagerbestände vor der Wintersaison weiter auffüllt.⠀Solange NATGAS über 3,34–3,30 $ gehandelt wird, bleiben die Chancen auf einen Durchbruch des Widerstands bei 3,42–3,46 $ und einen Anstieg in Richtung 3,50 $ bestehen. Ein Verlust der Unterstützung um 3,30 $, wie ich im Artikel Erdgas bleibt unter Druck, da Angebotsrisiken das Erholungspotenzial begrenzen angemerkt habe, würde zu einem Rückgang in Richtung 3,26–3,20 $ führen, wo die Kaufaktivität zunehmen könnte. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde den Abwärtsdruck verstärken.

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