Erdgas fällt unter 3,10 $: Mildes Wetter dämpft Versorgungsrisiken

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Anton Kharitonov

26.10.2026

Erdgas fällt unter 3,10 $: Mildes Wetter dämpft Versorgungsrisiken — Gaspreise geben trotz Versorgungsstörungen nach

Natural Gas notiert am 26. Oktober bei rund 3,09 $/MMBtu und versucht, sich nach dem starken Rückgang von den Oktoberhochs bei etwa 3,55–3,57 $ zu erholen. Im 4-Stunden-Chart liegen die Kurse weiterhin unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten: Der kurzfristige Durchschnitt liegt bei etwa 3,16–3,18 $, die mittelfristigen Durchschnitte konzentrieren sich auf den Bereich von 3,29–3,32 $, und der langfristige Durchschnitt liegt bei etwa 3,18–3,20 $.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Milde Wetterprognosen trüben die Aussichten für die Heiznachfrage

Der wichtigste Preisdruckfaktor ist die Prognose für warmes Wetter in weiten Teilen der USA bis Anfang November, insbesondere in den nördlichen und östlichen Bundesstaaten. Dadurch sinkt der erwartete Gasverbrauch für Heizzwecke. Unterdessen zeigen die US-Henry-Hub-Futures eine noch deutlichere Schwäche und fielen am 26. Oktober auf etwa 2,51–2,53 $/MMBtu. Die Preise des hier dargestellten Instruments liegen aufgrund unterschiedlicher Kontraktspezifikationen und Preisstellungen jedoch höher.

Der jüngste EIA-Bericht vom 22. Oktober wies für die Woche bis zum 16. Oktober einen Anstieg der US-Erdgasvorräte um 77 Bcf auf insgesamt 3,644 Tcf aus. Damit lagen die Bestände 152 Bcf bzw. 4 % unter dem Vorjahresniveau, aber 35 Bcf bzw. 1 % über dem Fünfjahresdurchschnitt. Gleichzeitig blieb die wöchentliche Einlagerung unter dem historischen Durchschnitt von etwa 87 Bcf. Dies deutet auf einen allmählichen Abbau des Angebotsüberschusses gegenüber saisonalen Richtwerten hin.

Gleichzeitig liegen die Lagerbestände in der Region South Central 10 % unter dem Vorjahresniveau und etwa 3,4 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt, während die Versorgungslage im Osten und Mittleren Westen komfortabler erscheint. Insgesamt deuten die Lagerbestände somit noch nicht auf einen Engpass hin, doch beginnt der Markt die Heizsaison mit geringeren Reserven als im Vorjahr. Der nächste EIA-Bericht erscheint am 29. Oktober und wird Aufschluss darüber geben, inwieweit das warme Wetter weiterhin die Einspeicherung von Gas unterstützt.

Störungen im Nahen Osten verschärfen regionale Preisunterschiede

Die Lage im Nahen Osten ist trotz der aktuellen Preisschwäche eine der wichtigsten potenziellen Stützen für den US-Erdgasmarkt. Beeinträchtigungen der Schifffahrt durch die Straße von Hormus schränken die LNG-Exporte aus Katar und den VAE ein und verschärfen den Wettbewerb europäischer und asiatischer Käufer um verfügbare Lieferungen. Vor diesem Hintergrund stiegen die europäischen TTF-Preise am 26. Oktober auf rund 97,50 €/MWh und damit auf den höchsten Stand seit Ende 2022. Gleichzeitig sanken die europäischen Gasspeicherstände auf etwa 74,6 %.

Die daraus resultierenden Unterschiede zwischen den europäischen und US-Preisen spiegeln die regionalen Angebots- und Nachfrageverhältnisse wider: Die USA verfügen über umfangreiche Lagerbestände und eine hohe Produktion, während europäische Verbraucher stärker von LNG-Importen abhängig sind. Anhaltende Einschränkungen der Lieferungen durch die Straße von Hormus könnten die Auslastung der US-Exportanlagen hoch halten. Die Auswirkungen auf Henry Hub hängen jedoch davon ab, ob die Exportkapazitäten technisch weiter gesteigert werden können.

NATGAS droht bei Unterschreiten wichtiger Unterstützung weiteres Abwärtspotenzial

In den kommenden Wochen wird die Entwicklung des Erdgaspreises von einer Kombination aus Wetterprognosen, Einlagerungsraten und der Widerstandsfähigkeit der Exportnachfrage abhängen. Der Verlust der Unterstützung bei etwa 3,10 $, vor dem ich bereits im Artikel „Erdgas drohen stärkere Verluste, da mildes Wetter die Nachfrage schwächt“ gewarnt habe, verschlechtert die kurzfristigen Aussichten für NATGAS erheblich. Weitere Rückgänge könnten jedoch durch die Unterstützungszone bei 3,10–2,90 $ begrenzt werden.

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