Erdgas nähert sich 3,35 $, da eine geringere US-Produktion die Preise stützt
Erdgas wird am 9. November bei rund 3,30 $/MMBtu gehandelt und setzt damit seine Erholung fort, nachdem es auf lokale Tiefstände nahe 2,95–3,00 $ gefallen war. Im 4-Stunden-Chart konnten die Preise den Widerstand im Bereich von 3,15–3,20 $ überwinden und nähern sich nun dem Widerstand bei 3,30–3,35 $, wo Verkäufer wiederholt aktiv geworden sind.
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Anders als bei früheren Erholungsversuchen ging der aktuelle Anstieg mit einer Rückkehr über die mittelfristigen gleitenden Durchschnitte einher, was auf eine allmähliche Verbesserung der technischen Lage hindeutet. Nach dem Rückgang im Oktober von 3,55–3,57 $ befindet sich der Markt jedoch weiterhin in einer Erholungsphase. Es ist daher noch zu früh, von einer nachhaltigen Rückkehr in einen Aufwärtstrend zu sprechen.
EIA-Daten und mildes Wetter sorgen für widersprüchliche Signale
Weitere Unterstützung erhalten die Preise durch die verbesserte Lage am US-Erdgasmarkt nach Veröffentlichung des jüngsten EIA-Berichts. Die Dezember-Futures auf Erdgas an der NYMEX näherten sich heute der Marke von 3,00 $/MMBtu und erreichten den höchsten Stand seit mehr als einer Woche. Gleichzeitig bremsen Prognosen für warmes Wetter in weiten Teilen der USA bis zum 20. November das Kaufinteresse, da die Heiznachfrage noch keinen nachhaltigen saisonalen Anstieg verzeichnet. Die aktuelle Erholung wird somit vor allem durch Veränderungen bei Angebot und Exporten getragen, während der Inlandsverbrauch noch keine ausreichende Unterstützung für einen länger anhaltenden Anstieg bietet.
LNG-Nachfrage gleicht Schwankungen des heimischen Angebots aus
Ein wesentlicher Faktor in den jüngsten Handelssitzungen war die Veränderung des Produktionsgleichgewichts am US-Erdgasmarkt. Vorläufigen Daten von LSEG zufolge sank die durchschnittliche Tagesproduktion in den Lower 48 Anfang November auf rund 111,2 Bcf, verglichen mit 113,4 Bcf im Oktober. Dieser Trend könnte das Angebot allmählich einschränken, wobei ein Teil des Rückgangs auf vorübergehende Produktionsbeschränkungen zurückzuführen ist und sich nach der Wiederaufnahme des Betriebs an bestimmten Förderstätten umkehren könnte.
Unterdessen machen US-amerikanische LNG-Terminals weiterhin einen erheblichen Teil der zusätzlichen Erdgasnachfrage aus. Die durchschnittlichen Gaslieferungen an Exportanlagen werden Anfang November auf rund 18,2 Bcf pro Tag geschätzt, verglichen mit 18,4 Bcf im Oktober; einzelne Tageswerte lagen deutlich über den Monatsdurchschnitten. Auch Gasexporte nach Mexiko und die Nachfrage aus dem US-Stromsektor sind wichtige Faktoren.
Relativ mildes Wetter wirkt diesen stützenden Faktoren jedoch weiterhin entgegen. Den jüngsten Wetterprognosen zufolge könnten die Temperaturen in weiten Teilen der USA bis in die zweite Novemberhälfte über den saisonalen Normwerten bleiben und so den Gasverbrauch für das Heizen von Wohn- und Gewerbegebäuden begrenzen. Schon relativ geringe Änderungen der Temperaturprognosen könnten die Preise angesichts der nahenden Wintersaison erheblich beeinflussen.
Sollte die Kälteperiode länger andauern als prognostiziert, könnten die geringere Produktion und die starke Exportnachfrage die Lagerentnahmen beschleunigen. Anhaltend warmes Wetter würde dagegen die Einspeisesaison verlängern und das Potenzial für eine weitere Erholung der Erdgaspreise begrenzen. Der kurzfristige Marktausblick hängt daher vor allem von drei Faktoren ab: der Stabilität der US-Produktion, der Auslastung der LNG-Terminals und der tatsächlichen Stärke der Heiznachfrage in der zweiten Novemberhälfte.
Ein Ausbruch über 3,55 $ könnte den Marktausblick verändern
Derzeit wird die Erholung durch den Widerstand bei rund 3,35 $ begrenzt, an dem der Verkaufsdruck noch zunehmen könnte. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde jedoch einen Anstieg in Richtung 3,45–3,50 $ ermöglichen, wo ebenfalls erneuter Verkaufsdruck auftreten könnte. Erst ein klarer Ausbruch über den Widerstand bei rund 3,55 $, wie in Erdgas ringt unter 3,22 $ mit Widerstand, während EIA-Lagerdaten näher rücken beschrieben, könnte die Position der Bären schwächen und den kurzfristigen Ausblick für NATGAS verbessern.
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