Strategie könnte als erstes Bitcoin-Unternehmen in den S&P 500 aufgenommen werden

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Artem Shendetskii

05.09.2025

Strategie könnte als erstes Bitcoin-Unternehmen in den S&P 500 aufgenommen werden — Strategie zielt auf S&P 500 nach $14B Gewinn

Michael Saylors Unternehmen Strategy (Ticker: MSTR), früher bekannt als MicroStrategy, könnte bald das erste auf Bitcoin spezialisierte Unternehmen sein, das in den S&P 500 Index aufgenommen wird.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Einem Bericht von Bloomberg zufolge erfüllt das Unternehmen nun alle Voraussetzungen für die Aufnahme in den Index, darunter positive Erträge, eine ausreichende Marktkapitalisierung und Handelsliquidität. Die Aktien von Strategy sind im vergangenen Jahr um 161 % gestiegen, was auf die übergroßen Bitcoin-Bestände zurückzuführen ist, und der Marktwert des Unternehmens übersteigt nun 22,7 Mrd. US-Dollar, die aktuelle Schwelle für die Aufnahme.

Ein entscheidender Meilenstein wurde im letzten Quartal erreicht, als Strategy einen nicht realisierten Gewinn von 14 Mrd. USD aus seinen Bitcoin-Beständen erzielte und damit die Rentabilität erreichte, die nach den derzeitigen Regeln für die Aufnahme in den Index erforderlich ist. Dieses Ergebnis krönte eine der bisher stärksten Finanzperioden des Unternehmens und stärkte seinen Ruf als Bitcoin-Proxy-Aktie.

Der S&P 500-Test

Um sich für den Index zu qualifizieren, müssen die Unternehmen strenge Anforderungen erfüllen. Zu den Zulassungskriterien gehören unter anderem:

- Sitz in den Vereinigten Staaten

- Mindestens 12 Monate Handelsgeschichte an einer großen US-Börse

- Marktkapitalisierung von mehr als 22,7 Milliarden Dollar

- Mindestens 50 % der Aktien sind öffentlich verfügbar (Streubesitz)

- Monatliches Handelsvolumen von mehr als 250.000 Aktien über sechs Monate

- Positiver Gewinn im letzten Quartal

- Positive kumulierte Gewinne in den letzten vier Quartalen

Analysten stellen fest, dass Strategy nicht nur diese Anforderungen erfüllt, sondern laut einer Studie von Stephens auch den höchsten Wert unter 26 potenziellen Kandidaten in Bezug auf die um den Streubesitz bereinigte Liquidität aufweist. Zu den anderen Kandidaten gehören Robinhood Markets und Carvana.

Die Erfüllung der Kriterien ist jedoch keine Garantie für eine Aufnahme. Das S&P US Index Committee verfügt über einen breiten Ermessensspielraum und könnte Bedenken hinsichtlich der ungewöhnlichen Abhängigkeit von Strategy von einem Krypto-Treasury-Modell abwägen. Kritiker weisen auch auf die Volatilität hin, denn die durchschnittliche 30-Tage-Schwankung der Aktie liegt bei 96 % und damit weit über der der meisten anderen Large-Cap-Unternehmen.

Implikationen für die Märkte

Wenn die Aktie in den Index aufgenommen wird, würde Strategy wahrscheinlich vom so genannten Indexeffekt" profitieren - einem Nachfrageschub, da Billionen von Dollar in passiven Fonds, die den S&P 500 abbilden, erforderlich sind, um die Aktie zu kaufen. Während sich kurzfristige Anstiege im Zusammenhang mit der Indexaufnahme in den letzten Jahren abgeschwächt haben, könnte die langfristige Unterstützung durch passive Mittelzuflüsse die Position von Strategy als de facto Bitcoin-Investmentvehikel für institutionelle Anleger stärken.

Befürworter von Kryptowährungen argumentieren, dass die Aufnahme in den Index "Boomer-Geld" sowohl in Strategy als auch in Bitcoin selbst leiten würde, wodurch digitale Vermögenswerte weiter in traditionellen Portfolios verankert würden. Andere wiederum warnen, dass die gleiche Volatilität, die den Aufstieg von Strategy beflügelt hat, den Ausschuss davon abhalten könnte, in diesem Quartal zu handeln.

Vorerst bleibt Strategy ein Spitzenreiter bei den Spekulationen über die bevorstehende Indexumstellung. Unabhängig davon, ob es die letzte Hürde nimmt oder nicht, unterstreicht die Kandidatur des Unternehmens, wie weit der Bitcoin gekommen ist - von einem Randwert zu einem potenziellen Eintrag in Amerikas wichtigstem Aktienbenchmark.

Wie bereits erwähnt, ist Strategy trotz der schwächeren kurzfristigen Dynamik weiterhin von der langfristigen Entwicklung überzeugt.

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