S&P 500 baut Gewinnsträhne aus, da Fed-Ton und Tauwetter das Vertrauen stärken

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Parshwa Turakhiya

03.11.2025

S&P 500 baut Gewinnsträhne aus, da Fed-Ton und Tauwetter das Vertrauen stärken — S&P 500 hält sich über den wichtigsten Durchschnitten, da die Unterstützung der Fed und das Tauwetter im Handel die Stimmung heben.

Der S&P 500 begann den November auf solidem Boden und setzte seine Oktober-Rallye fort, da der Optimismus über künstliche Intelligenz, die nachlassenden Handelsspannungen zwischen den USA und China und der unterstützende Ton der Federal Reserve die Stimmung der Anleger ankurbelte. Der Index schloss am Montag mit einem Plus von 0,26% bei 6.840 Punkten und verzeichnete damit seinen achten monatlichen Anstieg in Folge, was das Vertrauen in die Aussichten der US-Wirtschaft auf eine sanfte Landung stärkte.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Der S&P 500 steigt um 0,26% auf 6.840 und verzeichnet damit den achten Monatsgewinn in Folge.

- Optimismus bei der künstlichen Intelligenz, Unterstützung durch die Fed-Politik und Erleichterungen beim Handel treiben die Marktstimmung an.

- Der Hauptwiderstand liegt bei 6.875; Unterstützung wird bei 6.638 und 6.460 gesehen.

Der Anstieg des S&P 500 um 2,27 % im Oktober wurde von einem Anstieg des Nasdaq Composite um 4,7 % begleitet, angeführt von Aktien aus den Bereichen Technologie und künstliche Intelligenz. Der Dow Jones Industrial Average kletterte um 2,51 %, was auf eine breite Beteiligung von Sektoren wie Energie, Finanzwerte und Industriewerte zurückzuführen ist. Fast 80 % der Unternehmen, die ihre Ergebnisse für das dritte Quartal meldeten, übertrafen die Erwartungen, was die Stärke der Rallye unterstreicht.

Kursdynamik des S&P 500 (Quelle: TradingView)

Trotz der positiven Dynamik achten Händler auf die hohen Bewertungen des Index, da er sich der oberen Grenze seines langfristigen Kanals nähert. Das Tagesdiagramm zeigt einen stetigen Aufwärtstrend seit dem Frühjahr, wobei der Benchmark bequem über wichtigen gleitenden Durchschnitten liegt - dem 20-Tage-EMA bei 6.756, dem 50-Tage-EMA bei 6.638 und dem 100-Tage-EMA bei 6.460.

Die Momentum-Indikatoren sind nach wie vor konstruktiv, signalisieren jedoch einen begrenzten Spielraum für eine Konsolidierung. Der Relative-Stärke-Index liegt bei 61,46, was mit den zinsbullischen Bedingungen übereinstimmt, sich aber den Werten nähert, die in der Vergangenheit kurzen Pausen vorausgingen. Ein entscheidender Anstieg über 6.875 könnte einen weiteren Anstieg in Richtung der 7.000er-Marke bestätigen, während ein Schlusskurs unter 6.750 eine leichte Korrektur einleiten könnte, da die Anleger im Vorfeld neuer Gewinnveröffentlichungen rotieren.

Ertragsstärke gleicht makroökonomische Unsicherheit aus

Der jüngste Kursanstieg wurde durch die Widerstandsfähigkeit der Unternehmen und die Verbesserung der weltweiten Stimmung verstärkt. Die Entscheidung des Weißen Hauses, die Handelskonflikte mit Peking zu entschärfen - einschließlich der Aussetzung der chinesischen Exportbeschränkungen für seltene Erden und des Stopps der Halbleiteruntersuchungen - trug dazu bei, frühere geopolitische Ängste zu beruhigen. Gleichzeitig stärkte die jüngste Zinssenkung der US-Notenbank die Erwartungen für eine allmähliche Lockerung im Jahr 2026, was den zyklischen Sektoren Rückenwind gab.

Dennoch bleibt die Unsicherheit bestehen. Durch den anhaltenden Stillstand der US-Regierung haben sich wichtige Wirtschaftsdaten verzögert, so dass die Anleger keine aktuellen Arbeitsmarktdaten erhalten. Fed-Vertreter haben auch in Bezug auf die Inflation Vorsicht signalisiert und gewarnt, dass weitere Anpassungen der Politik von den eingehenden Daten abhängen werden. Energiepreisschwankungen und mögliche Versorgungsunterbrechungen erschweren weiterhin die Inflationsaussichten, selbst wenn die Märkte stabile Wachstumsbedingungen einpreisen.

Diese gegenläufigen Entwicklungen zeigen, dass der Markt ein Gleichgewicht zwischen Optimismus und Disziplin findet. Die Widerstandsfähigkeit der Rallye spiegelt die Überzeugung der Anleger wider, dass die US-Wirtschaft in der Lage ist, das Wachstum aufrechtzuerhalten, ohne die Inflation wieder anzuheizen, aber das Fehlen wichtiger Daten hat einige Teilnehmer vorsichtig werden lassen.

Ausblick: Konsolidierung vor nächstem Anstieg

Nachdem der S&P 500 in diesem Jahr bereits um mehr als 20 % gestiegen ist, wird der Index nun nahe der Spitze seines mittelfristigen Kanals gehandelt. Historische Muster deuten darauf hin, dass einer weiteren Aufwärtsbewegung eine Konsolidierungsphase vorausgehen könnte. Die bevorstehenden Ergebnisberichte von Berkshire Hathaway, AMD, Palantir, Uber und McDonald's werden wahrscheinlich den Ton für den November angeben und darüber entscheiden, ob der jüngste Schwung anhalten kann.

Solange sich der Index oberhalb von 6.750 Punkten hält, bleibt die allgemeine zinsbullische Tendenz intakt. Ein Ausbruch über 6.875 würde neue Kaufkraft bestätigen und die symbolische Marke von 7.000 Punkten ins Visier nehmen, während Kurseinbrüche in Richtung 6.638 oder 6.460 Punkte Käufer anziehen könnten, die nach günstigen Einstiegsmöglichkeiten suchen.

Die allgemeinen Aussichten für den S&P 500 sind nach wie vor günstig, unterstützt durch gute Gewinne, nachlassende Handelskonflikte und eine gemäßigte Haltung der Fed. Da die Stimmung jedoch nahe an optimistischen Extremen liegt und die Bewertungen hoch sind, kann kurzfristige Volatilität nicht ausgeschlossen werden. Die Anleger werden wahrscheinlich eine kurze Unterbrechung des Aufwärtstrends erleben, bevor der Index seinen allmählichen Anstieg wieder aufnimmt.

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