EUR/USD setzt seinen Rückgang fort, da die US-Inflation zum nächsten wichtigen Test wird

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EUR/USD vor dem US-CPI unter Druck

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Anton Kharitonov

11.09.2026

EUR/USD setzt seinen Rückgang fort, da die US-Inflation zum nächsten wichtigen Test wird — EUR/USD vor dem US-CPI unter Druck

EUR/USD wird am 11. September bei etwa 1,1592 gehandelt und setzt seinen Rückgang nach der gestrigen EZB-Entscheidung fort. Die Notenbank erhöhte den Einlagensatz auf 2,50 %, während Lagarde die Anhebung vor dem Hintergrund des anhaltenden Inflationsdrucks als im Wesentlichen offensichtlichen Schritt bezeichnete.

EUR/USD Preisvorhersage

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Gleichzeitig lag das entscheidende Signal nicht in der Anhebung selbst, sondern im Ausbleiben einer Zusage für eine weitere Straffung: Die EZB betonte erneut ihren datenabhängigen Ansatz und die hohe Unsicherheit und verwies zugleich auf Aufwärtsrisiken für die Inflation sowie Abwärtsrisiken für das Wachstum. Der Markt begann daraufhin, eine Wahrscheinlichkeit von etwa 50 % für eine weitere Anhebung bereits im Oktober und von rund 89 % bis Dezember einzupreisen. Der Euro erhielt jedoch weiterhin keine nachhaltige Unterstützung, da die aktuelle Maßnahme zuvor vollständig eingepreist worden war.

PPI hält die Zinserwartungen unter Druck

In den USA wurde der Druck auf das Währungspaar durch die gestrigen PPI-Daten verstärkt. Die Erzeugerpreise stiegen im August um 0,4 % gegenüber dem Vormonat und um 5,4 % gegenüber dem Vorjahr, während die Energiekomponente um 4,2 % zulegte und damit die Sorgen über eine hartnäckigere Inflation verstärkte. Nach der Veröffentlichung stieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen über 4,9 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinsanhebung auf der Sitzung am 15.–16. September auf etwa 70 % zunahm.

Heute richtet sich die gesamte Aufmerksamkeit auf den CPI, der um 8:30 Uhr ET veröffentlicht wird. Der Konsens erwartet eine Gesamtinflation von etwa 3,4 % im Jahresvergleich und eine Kerninflation von 2,4 %. Sollte die Kerninflation über den Erwartungen liegen, könnte der Dollar einen weiteren Schub erhalten; ein schwächerer Bericht könnte EUR/USD dagegen rasch wieder über 1,1600–1,1620 treiben.

Zinsdifferenz begünstigt weiterhin den Dollar

Eine wichtige Veränderung gegenüber dem Wochenbeginn besteht darin, dass das relative Zinsumfeld nun stärker gegen den Euro wirkt, als die hawkishe Haltung der EZB ihn unterstützt. Die europäischen Renditen stiegen zwar nach der Entscheidung, doch die US-Zinskurve reagiert weiterhin noch sensibler auf Ölpreise und Inflation.

Solange Brent über 100 $ bleibt, preist der Devisenmarkt weiterhin das Risiko einer längeren Phase hoher Zinsen in den USA ein, was Erholungsversuche von EUR/USD begrenzt. Gleichzeitig helfen die stärker als erwarteten Wachstumsprognosen der EZB dem Euro, einen stärkeren Rückgang zu vermeiden.

1,1570–1,1550 wird zur nächsten Abwärtszone

Der Verlust der Unterstützung um 1,1620 und der Fall unter 1,1600, wie ich in EUR/USD gains traction as ECB guidance takes center stage gewarnt habe, erhöhen das Risiko eines Rückgangs in Richtung 1,1570–1,1550. Sollte sich die US-Verbraucherinflation jedoch abschwächen, ist eine Rückkehr von EUR/USD über 1,1620 nicht auszuschließen, auch wenn eine groß angelegte Rally unwahrscheinlich ist.

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