Zu viel Geld: Was Trumps Kritik für Exxon und Chevron bedeutet

Der Krieg im Iran hat Ölkonzerne zu den größten Gewinnern des Marktes gemacht. Doch Rekordgewinne weckten schnell die Aufmerksamkeit des Weißen Hauses. Exxon und Chevron versuchen nun zu verstehen, wie gefährlich die Drohungen des US-Präsidenten sein könnten.

Trump schickt die Rechnung

US-Präsident Donald Trump forderte von ExxonMobil und Chevron eine Senkung der Kraftstoffpreise. Er sagte, die Ölkonzerne würden übermäßige Gewinne aus den durch den Iran-Krieg verursachten Engpässen ziehen, berichtete CNBC.

„Chevron, zu viel Geld. ExxonMobil, zu viel Geld“, sagte Trump vor Reportern im Weißen Haus. Er fügte hinzu, dass die Unternehmen einen Teil ihrer Einnahmen an die Amerikaner zurückgeben sollten, indem sie die Benzinpreise an den Tankstellen senken.

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Trump übte zudem gezielte Kritik an Chevron-CEO Mike Wirth. Der Präsident war unzufrieden darüber, dass Wirth den Erfolg des Unternehmens erörterte, ohne die Unterstützung der US-Regierung zu erwähnen. Trump merkte an, dass das Weiße Haus Chevron geholfen habe, nach Venezuela zurückzukehren, nachdem lokale Behörden das Unternehmen zuvor verdrängt hatten.

Der Druck verschärfte sich, nachdem die Ölgiganten ihre Quartalsergebnisse veröffentlichten. Chevron verdiente in drei Monaten 12 Milliarden Dollar, fast fünfmal mehr als im Vorjahr. Der Gewinn von ExxonMobil stieg von 7,1 Milliarden Dollar auf 14,5 Milliarden Dollar.

Gleichzeitig stiegen die Kosten für Autofahrer drastisch an. Seit Kriegsbeginn hat Rohöl der Sorte WTI etwa 20 % zugelegt, während der durchschnittliche Benzinpreis von 2,98 $ auf 4,10 $ pro Gallone gestiegen ist. Die Chevron-Aktie fiel nach Trumps Kritik um fast 2 %, während auch die ExxonMobil-Aktie leicht nachgab.

Engpässe bringen Milliarden

ExxonMobil und Chevron profitierten vom starken Anstieg der Ölpreise. Von April bis Juni lag der Durchschnittspreis für WTI -Rohöl bei 92,45 $ pro Barrel, 27 % höher als im ersten Quartal.

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Noch mehr verdienten die Unternehmen im Raffineriegeschäft. Chevron erwirtschaftete in diesem Bereich 4,9 Milliarden Dollar, verglichen mit 737 Millionen Dollar im Vorjahr. Der Raffineriegewinn von ExxonMobil erreichte 5,5 Milliarden Dollar, nachdem das Segment im ersten Quartal noch einen Verlust von 1,3 Milliarden Dollar verzeichnet hatte.

Hauptgrund war ein Mangel an Benzin, Diesel und Kerosin. Der Krieg schränkte die Schifffahrt durch die Straße von Hormus ein, während Angriffe auf die Infrastruktur im Iran, in anderen Teilen des Nahen Ostens und in Russland die verfügbaren Kapazitäten verringerten. Die weltweite Raffinerieleistung sank im zweiten Quartal um etwa 5 Millionen Barrel pro Tag.

US-Raffinerien befanden sich in einer vorteilhaften Lage. Bis Ende Juli arbeiteten sie mit einer durchschnittlichen Auslastung von 97 %, verglichen mit einem typischen Niveau von etwa 90 %. Da das Kraftstoffangebot knapper wurde, verdienten die Ölkonzerne mehr an der Raffinierung jedes Barrels.

Beide Unternehmen steigerten zudem die Produktion. Chevron erhöhte den Ausstoß auf 4 Millionen Barrel pro Tag, ein Plus von 20 % gegenüber dem Vorjahr. ExxonMobil produzierte etwa 4,5 Millionen Barrel pro Tag, wobei die Förderung im Permian Basin ein Rekordhoch erreichte.

Druck ohne Hebelwirkung

Trumps Forderung nach niedrigeren Preisen klingt hart, aber ExxonMobil und Chevron können die Benzinpreise an den Tankstellen nicht direkt festlegen. Diese hängen von Rohölpreisen, Raffinerie- und Transportkosten, Steuern, Kraftstoffvorräten und den Margen der Tankstellenbetreiber ab.

Das Weiße Haus könnte versuchen, das Ölangebot zu erhöhen, indem es mehr Barrel aus der Strategischen Erdölreserve freigibt. Deren Bestand ist jedoch bereits auf den niedrigsten Stand seit Februar 1983 gefallen. Allein in der vergangenen Woche gaben die Behörden fast 3 Millionen Barrel auf den Markt.

Der Mangel an Raffineriekapazitäten ist ein weiteres Problem. US-Raffinerien arbeiten bereits nahe an ihrer Belastungsgrenze, während neue Anlagen nicht schnell gebaut und beschädigte Einrichtungen im Nahen Osten nicht über Nacht wiederhergestellt werden können. Selbst billigeres Rohöl würde keinen ebenso schnellen Rückgang der Benzinpreise garantieren.

Bisher ist es Trump gelungen, den Markt zu beeinflussen, indem er versprach, dass der Krieg bald enden werde. Die Ölpreise fielen an einem einzigen Tag um etwa 5 %, nachdem Berichte über mögliche Gespräche mit dem Iran aufkamen. Doch die Marktteilnehmer reagieren weniger auf die Aussagen des Präsidenten und achten mehr auf die tatsächlichen Lieferungen durch die Straße von Hormus.

Ein starkes Sicherheitspolster

Trumps Kritik hat die Pläne von ExxonMobil und Chevron bisher nicht geändert. Die Unternehmen steigern weiterhin die Produktion, betreiben Raffinerien nahe der vollen Kapazität und profitieren von hohen Öl- und Kraftstoffpreisen.

Laut Reuters hat Chevron sogar beschlossen, den meisten Mitarbeitern einen Sonderbonus in Höhe eines halben Monatsgehalts zu gewähren. Das Management begründete die Zahlung mit Rekordergebnissen, niedrigeren Kosten und schneller als erwartet eingetretenen Vorteilen aus der Hess-Übernahme.

Starke Raffineriegewinne könnten sich ebenfalls fortsetzen. Beschädigte Raffinerien im Nahen Osten und in Russland können nicht innerhalb weniger Wochen wiederhergestellt werden, während die weltweiten Öl- und Kraftstoffvorräte weiter sinken. Die US Energy Information Administration schätzt, dass sie im zweiten Quartal mit einer Rate von 5,1 Millionen Barrel pro Tag abgenommen haben.

Die größte Bedrohung ist der Frieden

Trumps Kritik scheint für ExxonMobil und Chevron noch keine ernsthafte Bedrohung darzustellen. Der Präsident kann die Unternehmen öffentlich unter Druck setzen, aber er kann sie nicht kurzfristig zwingen, die Preise zu senken, solange Öl und Kraftstoff knapp bleiben.

Das wahre Risiko für die Ölgiganten ist nicht das Weiße Haus, sondern das Ende des Krieges. Wenn sich die Lieferungen durch die Straße von Hormus erholen, die Raffinerien zum Normalbetrieb zurückkehren und der Kraftstoffmangel verschwindet, werden die Zufallsgewinne schrumpfen. Bis dahin werden ExxonMobil und Chevron wahrscheinlich weiterhin mehr verdienen, als es dem US-Präsidenten lieb ist.