Zcash erreicht Mehrjahreshoch: Was treibt die Rallye an?

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Eugene Komchuk

26.08.2026

Zcash erreicht Mehrjahreshoch: Was treibt die Rallye an? — Was passiert mit Zcash?

Zcash hat einen starken Anstieg verzeichnet. Im vergangenen Monat ist der ZEC-Kurs um mehr als 50 % gestiegen, während der Start des ersten ETF das Interesse der Anleger beflügelte. Die aktuelle Rallye begann jedoch lange vor dem Erscheinen des Fonds.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Was die Rallye beschleunigte

Am 25. August legte Grayscale den ersten US-amerikanischen börsengehandelten Fonds auf, der ein direktes Engagement in Zcash ermöglicht. Der ETF begann den Handel an der NYSE Arca unter dem Ticker ZCSH, nachdem der Grayscale Zcash Trust umgewandelt worden war. Der Fonds erhebt eine jährliche Gebühr von 2,5 %, während sein verwaltetes Vermögen am Vorabend des Starts 313,5 Millionen US-Dollar überstieg.

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Der Markt nahm den Start bereits vor Beginn des Handels vorweg. Nach einer weiteren Einreichung von Grayscale am 21. August legte ZEC innerhalb eines Tages um mehr als 22 % zu und erreichte kurzzeitig 855 US-Dollar – den höchsten Stand seit 2018. Die Kryptowährung wird derzeit bei rund 780 US-Dollar gehandelt, verglichen mit etwa 500 US-Dollar vor einem Monat. Damit ist ZEC innerhalb eines Monats um mehr als 50 % gestiegen.

Zusätzliches Interesse entstand durch Berichte, wonach eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, der Muttergesellschaft von Grayscale, erwägt, über den Fonds rund 200.000 ZEC zu kaufen. Zum Zeitpunkt der Bekanntgabe der Pläne war eine solche Position etwa 164 Millionen US-Dollar wert. Die Vereinbarung ist nicht bindend, sodass das Unternehmen weniger Coins kaufen oder den Kauf vollständig aufgeben könnte.

Auch die Aktivität am Derivatemarkt nahm während der Rallye deutlich zu. Das tägliche ZEC -Futures-Handelsvolumen liegt derzeit bei rund 5 Milliarden US-Dollar, während das Volumen am Spotmarkt etwa 440 Millionen US-Dollar beträgt.

Zcashs größter Miner

Noch vor dem ETF-Start ging Cypherpunk Technologies eine bedeutende Wette auf Zcash ein. Am 18. August gab das Unternehmen den Kauf von Mining-Ausrüstung im Wert von 33,33 Millionen US-Dollar von Winklevoss Capital bekannt, um die weltweit größte Zcash-Mining-Flotte aufzubauen. Die Mining-Anlagen sind bereits in den USA in Betrieb und machen rund 18 % der gesamten Hashrate des Netzwerks aus.

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Das Unternehmen baut auch seine eigenen Bestände an der Kryptowährung aus. Cypherpunk hält derzeit 323.394 ZEC, also rund 1,9 % der im Umlauf befindlichen Coins, und plant, diesen Anteil letztlich auf 5 % zu erhöhen. Nach Angaben des Unternehmens könnte Zcash-Mining unter den aktuellen Marktbedingungen höhere Renditen bieten als Bitcoin-Mining oder der Einsatz von Rechenkapazität für KI-Anwendungen.

Zcash erhielt zudem durch die erneute Nachfrage nach datenschutzorientierten Kryptowährungen zusätzlichen Auftrieb. Grayscale ist der Ansicht, dass die Entwicklung von KI- und Finanzüberwachungstools den Datenschutz zunehmend wichtiger macht und dass Zcash dank seiner Technologie für abgeschirmte Transaktionen von diesem Trend profitieren könnte.

Eine Krise, die Zcash überstanden hat

Der aktuellen Rallye ging eine der schwerwiegendsten Krisen voraus, mit denen Zcash in den vergangenen Jahren konfrontiert war. Ende Mai entdeckte der Forscher Taylor Hornby eine Schwachstelle im abgeschirmten Orchard-Pool. Ein Fehler im Zero-Knowledge-Proof-System hätte theoretisch die Erstellung gefälschter ZEC ermöglicht, ohne dass dies sofort erkannt worden wäre. Die Entwickler fanden keine Hinweise darauf, dass die Schwachstelle ausgenutzt worden war.

Der Markt reagierte nach der Bekanntgabe des Problems heftig. Im Juni fiel ZEC um rund 60 %, von 630 auf 250 US-Dollar. Die Entwickler deaktivierten zunächst vorübergehend Orchard-Transaktionen und veröffentlichten anschließend ein Notfall-Upgrade des Netzwerks, das den Fehler behob.

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Der nächste Schritt erfolgte am 28. Juli mit der Aktivierung des Ironwood-Upgrades. Es führte einen neuen abgeschirmten Pool ein, während Orchard effektiv in einen Modus versetzt wurde, der nur noch Auszahlungen zulässt. Der Code von Ironwood wurde einer formalen Verifizierung unterzogen. Zudem wurde ein Mechanismus hinzugefügt, der eine unabhängige Prüfung des umlaufenden ZEC-Angebots und eine Verifizierung des Angebotslimits von 21 Millionen Coins ermöglicht.

Die entscheidende Frage nach der Rallye

Wie wir sehen, konnte sich das Projekt nach der Entdeckung der kritischen Schwachstelle und dem starken Rückgang von ZEC erholen. Vor diesem Hintergrund wurden der ETF-Start und die umfangreichen Investitionen von Cypherpunk zu zusätzlichen Wachstumstreibern.

Nun wird vieles davon abhängen, ob Zcash die Aufmerksamkeit großer Anleger halten kann. Wenn der ETF erhebliches neues Kapital anzieht und Unternehmen weiterhin ZEC akkumulieren und in Mining investieren, könnte die Kryptowährung noch weiteres Aufwärtspotenzial haben. Nach dem mehr als dreifachen Anstieg gegenüber dem Juni-Tief ist jedoch auch das Risiko einer starken Korrektur deutlich gestiegen.

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