Erdgas weitet Ausbruch aus, da sich das US-Angebot verlagert und japanische LNG-Geschäfte den Aufwärtstrend verstärken

Die Erdgas-Futures wurden am Freitag nahe der Marke von 4,65 $ gehandelt und setzten damit einen kräftigen Ausbruch fort, der die mittelfristige Struktur von einer Konsolidierung in eine zinsbullische Fortsetzung verwandelt hat. Der jüngste Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass neue LNG-Vereinbarungen in Japan und eine veränderte Produktionsdynamik in den USA dem Markt, der sich bereits im Herbst verknappt hat, neuen Schwung verleihen.

Höhepunkte

- Erdgas klettert auf 4,65 $, da der Ausbruch aus einem großen aufsteigenden Dreieck weiter an Dynamik gewinnt.

- Japan sichert sich neue langfristige LNG-Verträge in den USA, während die Daten zu den Bohrinseln in den USA die Aussichten für das Angebot verschärfen.

- Ein Ausbruch über 4,70 $ öffnet den Weg zu 5,00 $ und der nächsten Widerstandszone bei 5,10 $ bis 5,25 $.

Der neue 20-jährige Liefervertrag von Tokio Gas mit Venture Global über 1 Mio. Tonnen pro Jahr hat die langfristige Nachfrage nach US-LNG wieder in den Mittelpunkt der asiatischen Energiestrategie gerückt, während die Daten von Baker Hughes, die einen starken Rückgang der US-Ölbohranlagen und einen Anstieg der Gasbohranlagen zeigen, darauf hindeuten, dass sich die Produzenten im Vorfeld eines erwarteten Preisanstiegs bis 2026 neu positionieren.

Ausbruch aus dem aufsteigenden Dreieck lässt Erdgas in eine zinsbullische Fortsetzung übergehen

Die technische Struktur, die hinter der Rallye steht, ist bemerkenswert. Erdgas ist aus einer lehrbuchmäßigen aufsteigenden Dreiecksbasis ausgebrochen, die sich zwischen 2,80 $ und 3,20 $ gebildet hat, einer Zone, die sich während der monatelangen Volatilität im Sommer und Frühherbst gut gehalten hat. Der Preis testete mehrfach die Dreiecksspitze, fand beständige Unterstützung entlang der steigenden Trendlinie und brach dann Anfang November entscheidend über den Widerstand aus.

NG-Preisdynamik (Quelle: TradingView)

Dieser Ausbruch durchbrach die vom Februar-Höchststand ausgehende absteigende Trendlinie und verwandelte eine einjährige Abfolge niedrigerer Höchststände in eine eindeutige Aufwärtsbewegung. Das Momentum trug die Bewegung geradewegs in den Widerstandsbereich zwischen 4,60 und 4,70 $, der sich mit der Nackenlinie einer früheren Distributionszone überschneidet und nun die letzte Barriere vor der psychologischen 5,00 $-Marke darstellt.

Die EMAs sind zum ersten Mal seit Anfang 2022 wieder vollständig in eine zinsbullische Formation übergegangen. Der 20-Tages-EMA bei 4,34 $, der 50-Tages-EMA bei 3,91 $, der 100-Tages-EMA bei 3,64 $ und der 200-Tages-EMA bei 3,46 $ dehnen sich in einer sauberen Ausrichtung nach oben aus und bestätigen einen Trend, der sich verstärkt und nicht zum Stillstand kommt. Obwohl der Preis über den kurzfristigen gleitenden Durchschnitten liegt, deutet die enge Konsolidierung unter 4,70 $ eher auf eine Verdauung als auf eine Erschöpfung hin.

Die Momentum-Indikatoren spiegeln die gleiche Tendenz wider. Der RSI liegt bei 66 und tendiert nach oben, ohne eine rückläufige Divergenz zu erzeugen. Höhere Tiefststände des Indikators spiegeln den stetigen Aufwärtstrend der Preise wider, was darauf hindeutet, dass sich der Markt eher auf eine Volatilitätsausweitung als auf einen korrigierenden Pullback vorbereitet.

Japanische LNG-Geschäfte beleben die strukturelle Nachfrage, während sich die US-Produktionssignale verschieben

Der fundamentale Hintergrund ist ebenfalls günstig. Japans erneuter Vorstoß in langfristige LNG-Lieferungen aus den USA hat sich 2024 beschleunigt, wobei Tokyo Gas, Mitsui, JERA und Kyushu Electric gemeinsam 8,5 Mio. Tonnen pro Jahr an neuen Mehrjahresverträgen abgeschlossen haben. Diese Verträge spiegeln sowohl den steigenden Energieverbrauch durch KI-gesteuerte Rechenzentren als auch Japans strategische Diversifizierung weg von australischen und russischen Lieferungen wider. Die wachsende Präsenz von Venture Global als wichtiger US-Exporteur ist für diesen Trend von zentraler Bedeutung und stärkt die stabile Nachfrage in Verbindung mit den Preisen am Henry Hub.

Auf der Angebotsseite gibt es bei den US-Bohranlagen Anzeichen für eine strukturelle Verknappung. Die Daten von Baker Hughes bestätigen, dass die Zahl der Ölbohranlagen auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren gesunken ist, während die Zahl der Erdgasbohranlagen zwar leicht gestiegen ist, aber immer noch deutlich unter dem Niveau von 2021 liegt. Da die EIA für das Jahr 2025 einen Anstieg der Erdgaspreise um 58 % prognostiziert, scheinen die Produzenten erst in der Anfangsphase auf die höheren Preiserwartungen zu reagieren. In der Vergangenheit hat diese Verzögerung zwischen steigenden Preisen und der Ausweitung der Bohrungen zu großen Haussezyklen bei Erdgas beigetragen, da sich das Angebot verknappt, bevor sich das Produktionswachstum normalisiert.

Diese Kombination - beschleunigte langfristige Exportnachfrage und vorsichtige Reaktion auf inländische Bohrungen - trägt zur Geschwindigkeit des aktuellen Ausbruchs bei.

Wichtige Niveaus definieren die nächste Phase, in der der Markt 5,00 $ anpeilt

Die kurzfristigen Niveaus sind klar definiert. Der Widerstand liegt bei 4,70 $, der letzten Barriere vor der psychologischen runden Zahl von 5,00 $. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde ein Ziel von $5,10 bis $5,25 anvisieren, was mit den vorherigen Höchstständen übereinstimmt. Auf der Unterseite liegt die Unterstützung bei 4,30 $, gefolgt von einer stärkeren Basis bei 3,90 $, wo der 50-Tage-EMA auf die Spitze der ehemaligen Dreiecksstruktur trifft. Nur ein entscheidender Durchbruch unter 3,60 $ würde den Aufwärtstrend gefährden.

Momentan wird Erdgas wie ein Markt gehandelt, der seine Bodenbildungsphase abgeschlossen hat und in einen mehrmonatigen Aufwärtstrend übergeht. Die strukturelle Nachfrage aus Asien, die nachlassende Dynamik bei den Bohrinseln in den USA und ein sauberer technischer Ausbruch lassen den Weg des geringsten Widerstands nach oben weisen - und die 5,00 $-Marke ist nun in Reichweite, wenn die Dynamik anhält.

In früheren Berichten wiesen wir auf die Verknappung des Angebots und das aufsteigende Dreiecksmuster hin, das eine starke Basis bildete. Der Ausbruch über diese Struktur hat die zinsbullische Tendenz bestätigt, wobei Erdgas nun schneller auf die oberen Widerstandsbänder zusteuert, auf die in früheren Updates hingewiesen wurde.