Moderates Wachstum der PBOC-Devisenaktiva könnte zu steigender CNY-Kreditvergabe passen, so Brad Setser

Moderates Wachstum der PBOC-Devisenaktiva könnte zu steigender CNY-Kreditvergabe passen, so Brad Setser
PBOC-Devisenaktiva steigen mit CNY-Kreditvergabe

Brad Setser weist darauf hin, dass der Anstieg der Devisenaktiva in einem anderen Datensatz der People’s Bank of China (PBOC) relativ moderat ausgefallen ist, was den jüngsten Trends entspricht.

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Er schlägt vor, dass dieses Muster mit einer verstärkten externen Kreditvergabe der State Council Bank (SCB) in chinesischen Yuan (CNY) korrespondieren könnte, betont jedoch, dass Settlement-Daten benötigt werden, bevor belastbare Schlussfolgerungen gezogen werden können, da die beiden Reihen in der Vergangenheit nicht gut übereingestimmt haben.

Setser hat kürzlich darauf hingewiesen, dass China einen Teil seiner Reserven vom Dollar in Agency Securities umschichtet, wobei sich laut seinen Beobachtungen in einem früheren Bericht 55 Prozent der offiziellen Reserven in Dollar-Assets befinden. Er hat zudem in früherer Berichterstattung den anhaltenden Einfluss asiatischer staatlicher Pensionsfonds wie NPS und GPIF auf Marktbewegungen hervorgehoben. Diese Punkte liefern Kontext für seine fortlaufende Beobachtung offizieller Asset-Allokationen.

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