Googles KI-Expansion unterstützt die Erholung trotz hoher CapEx

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Anton Kharitonov

15.09.2026

Googles KI-Expansion unterstützt die Erholung trotz hoher CapEx — Google testet den wichtigen Widerstand bei 350 $

Alphabet wird am 15. September bei etwa 344 $ gehandelt, nachdem sich die Aktie kräftig von der Zone bei 330–332 $ erholt hat, obwohl sie weiterhin deutlich unter ihrem Mai-Hoch von über 400 $ liegt. Gestern legten die Alphabet-Aktien im Zuge einer Neubewertung des KI-Sektors um mehr als 3 % zu: Anleger begannen, große Softwareplattformen mit eigenen Modellen und Cloud-Infrastruktur positiver zu bewerten, während einige Chiphersteller unter Druck gerieten.

GOOGL Preisvorhersage

24H -0.88%

277,74 $

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277,66 $

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Detailliert

Aktueller Preis: 280,2 $ 0.0300 0.01%

Geschlossen 11/02

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Für Google ist diese Verschiebung besonders wichtig, da eine mögliche Verlangsamung im Wettlauf um die Entwicklung der leistungsfähigsten KI-Modelle den relativen Vorteil der Unternehmen verringern könnte, die derzeit bei der Rechenleistung führend sind, und Alphabet mehr Zeit für die Entwicklung von Gemini, TPU und kommerziellen KI-Produkten verschaffen würde.

Cloud und TPU stärken das Wachstumsprofil

Fundamental bleibt Google Cloud der wichtigste Wachstumstreiber von Alphabet. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz des Unternehmens im Jahresvergleich um 24 % auf 119,8 Mrd. $, Google Services legte um 15 % auf 94,5 Mrd. $ zu, Search & Other wuchs um 17 % und die YouTube-Werbeeinnahmen stiegen um 13 %. Gleichzeitig beschleunigte sich das Cloud-Geschäft um bis zu 82 % auf 24,8 Mrd. $, während die operative Marge 35,6 % erreichte.

Ein weiterer positiver Faktor ist die rasche Entwicklung des TPU-Geschäfts: Google Cloud gibt bereits an, dass sein Geschäft mit proprietären KI-Chips mehr als doppelt so groß ist wie das des nächstgrößeren Wettbewerbers unter den Hyperscalern. Zugleich wird erwartet, dass ein erheblicher Teil der Umsätze aus dem eigenständigen TPU-Verkauf ab 2027 spürbarer zu den Ergebnissen beitragen wird.

Infrastrukturausgaben bleiben ein zentrales Risiko

Das wichtigste Risiko bleiben die Kosten dieses Wachstums. Alphabet erhöhte seine CapEx-Prognose für 2026 von 180–190 Mrd. $ auf 195–205 Mrd. $, während die Ausgaben 2027 erneut deutlich steigen könnten. Im zweiten Quartal beliefen sich die CapEx bereits auf 44,9 Mrd. $, während der freie Cashflow mit rund 5,9 Mrd. $ negativ ausfiel.

Darüber hinaus erhöht das Unternehmen aufgrund eines Mangels an eigener Kapazität vorübergehend die Nutzung von Rechenkapazitäten Dritter. Dies könnte nach Angaben des Managements in den kommenden Quartalen moderaten Druck auf die Margen ausüben. Daher bewertet der Markt derzeit weniger die Wachstumsrate der KI-Geschäfte selbst als Googles Fähigkeit zu beweisen, dass Cloud, Gemini und TPU schneller skalieren können als die Infrastrukturausgaben.

Ausbruch über 350 $ könnte das technische Bild verbessern

Aus technischer Sicht hat sich GOOGL im Stundenchart von einem lokalen Tief nahe 330 $ erholt und ist in die Zone um 344 $ zurückgekehrt. Dennoch bewegt sich die Aktie nach dem Rückgang von 380–400 $ weiterhin innerhalb einer breiteren Seitwärtsrange. Die nächstgelegene Widerstandszone liegt bei 347–350 $: Ein nachhaltiger Anstieg darüber würde die kurzfristige Struktur verbessern und den Weg in Richtung 355–360 $ öffnen. Auf der Unterseite bleibt die Zone bei 338–340 $ wichtig, gefolgt von 330–332 $.

Solange der Kurs über diesen Niveaus bleibt, ist das Szenario einer weiteren Erholung, wie ich in Google rebounds as AI scale offsets rising capital costs dargelegt habe, weiterhin intakt. Für eine vollständige bullische Trendwende wäre jedoch ein Ausbruch über 350 $ mit anschließender Bewegung in Richtung 360 $ erforderlich.

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