Microsoft drohen weitere Kursverluste, da der Inflationsdruck in den USA zunimmt

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Anton Kharitonov

15.10.2026

Microsoft drohen weitere Kursverluste, da der Inflationsdruck in den USA zunimmt — Microsoft steht trotz starker Fundamentaldaten unter Druck

Microsoft wird am 15. Oktober bei etwa 533–534 $ gehandelt und setzt seine Korrektur nach dem lokalen Hoch nahe 550 $ fort. Im Stundenchart haben MSFT-Aktien seit den jüngsten Höchstständen fast 3 % verloren, sind unter den kurzfristigen gleitenden Durchschnitt bei etwa 540 $ gefallen und nähern sich dem mittelfristigen gleitenden Durchschnitt bei rund 533–534 $.

MSFT Preisvorhersage

24H -0.68%

524,9 $

48H -1.19%

522,22 $

7D -1.09%

522,72 $

1M 6.25%

561,53 $

3M -0.48%

525,97 $

6M -18.51%

430,67 $

12M 2.39%

541,11 $

Detailliert

Aktueller Preis: 528,5 $ -10.9400 2.03%

Geschlossen 10/16

Tagesbereich 524.52

538.74

Wochenbereich 524.52

551.08

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Unterdessen liegen die längerfristigen gleitenden Durchschnitte deutlich niedriger – bei etwa 525 $ und 510–511 $ –, sodass der aktuelle Rückgang die seit Anfang Oktober etablierte Aufwärtsstruktur noch nicht beeinträchtigt hat. Der Hauptdruck geht von der sich verschlechternden Stimmung im Technologiesektor nach der gestrigen Veröffentlichung der US-Inflationsdaten aus.

Heute gaben die Nasdaq-100-Futures um etwa 1,2 % nach, während die S&P-500-Futures rund 0,3 % verloren. Die ausgeprägtere Schwäche des Technologieindex zeigt, dass Anleger vor allem Positionen in Unternehmen reduzieren, die besonders empfindlich auf Kapitalkosten und die Renditeaussichten von Investitionen in künstliche Intelligenz reagieren.

Heiße CPI- und PPI-Daten erhöhen den Druck auf Technologieaktien

Das makroökonomische Umfeld für Microsoft ist nach der Veröffentlichung zweier Inflationsberichte schwieriger geworden. Gestern beschleunigte sich die jährliche CPI-Inflation im September von 3,4 % auf 3,7 % und übertraf damit die Prognose von 3,6 %, während der monatliche Anstieg der Verbraucherpreise 0,6 % erreichte. Heute nahm der Druck nach der Veröffentlichung der PPI-Daten zu: Die Erzeugerpreise stiegen gegenüber dem Vormonat um 1,3 %, während 0,5–0,6 % erwartet worden waren – der stärkste Anstieg seit März 2022.

Die jährliche Erzeugerpreisinflation erreichte 6,3 %, während der Kern-PPI ohne Lebensmittel und Energie gegenüber dem Vormonat um 0,7 % stieg. Gleichzeitig erhöhten sich die Einzelhandelsumsätze im September um 0,8 %, verglichen mit Prognosen von etwa 0,3–0,4 %, wobei ein erheblicher Teil des Anstiegs auf höhere Benzinpreise zurückzuführen war.

Diese Kombination aus widerstandsfähiger Verbrauchernachfrage und beschleunigten Erzeugerpreisen erhöht das Risiko einer weiteren Straffung durch die Fed. Unterdessen sank die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf etwa 5,09 %, doch der Anleihemarkt konnte Technologieaktien bislang nicht stützen, da Anleger ihren Fokus von der Aussicht auf niedrigere Kreditkosten auf die Risiken einer anhaltend hohen Inflation und eines langsameren Gewinnwachstums der Unternehmen verlagert haben.

Starke Geschäftszahlen und Maia 300 stützen die langfristigen Aussichten

Trotz des ungünstigen externen Umfelds bleiben die Fundamentaldaten von Microsoft stark. In seinem jüngsten Quartalsbericht verzeichnete das Unternehmen einen Umsatzanstieg um 18 % auf 90 Mrd. $, während der bereinigte Gewinn je Aktie um 23 % auf 4,74 $ zulegte. Der nächste Geschäftsbericht wird am 28. Oktober erwartet; die Konsensprognosen rechnen mit einem Umsatz von etwa 90,7 Mrd. $ und einem Gewinn je Aktie von rund 4,72 $.

Ein weiterer Faktor für das langfristige Wachstum ist die am 12. Oktober vorgestellte Maia-300-Architektur, die die Effizienz der Verarbeitung von KI-Anfragen verbessern und die Abhängigkeit des Unternehmens von Drittanbietern für Beschleuniger schrittweise verringern könnte. Nach der heutigen PPI-Veröffentlichung könnten Anleger Microsofts Investitionsausgaben jedoch genauer prüfen, da die Kombination aus hohen Zinsen, steigenden Energiekosten für Rechenzentren und massiven Infrastrukturinvestitionen die Erwartungen an die künftige Rentabilität von Azure und Copilot erhöht.

Die Unterstützung bei 520 $ könnte die nächste Bewegung bestimmen

Vorerst bleibt die fundamentale Attraktivität von Microsoft intakt, doch die kurzfristigen Risiken sprechen für eine Fortsetzung der Korrektur – insbesondere wenn sich die heutige Schwäche der Technologieindizes zu einem breiteren Ausverkauf bei US-Aktien ausweitet. Gelingt es nicht, eine stabile Position oberhalb von 532 $ zu etablieren, wie ich in Microsoft testet 555 $, während KI-Investitionen die Aufwärtsdynamik antreiben gewarnt habe, könnte der Kurs in Richtung 524–520 $ fallen, wo Kaufinteresse aufkommen könnte. Ein Durchbruch unter das letztgenannte Niveau könnte jedoch die Position der Bullen schwächen.

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