Microsoft stößt bei 560 US-Dollar auf Widerstand – KI-Ausgaben schüren Bewertungsängste

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Anton Kharitonov

vor 22 Min

Microsoft stößt bei 560 US-Dollar auf Widerstand – KI-Ausgaben schüren Bewertungsängste — Microsoft-Bullen setzen auf einen klaren Ausbruch

MSFT versucht am 9. November, sich zu erholen, nachdem die Aktie in der Vorwoche stark geschwankt hatte. Zunächst erreichte sie mit rund 559–560 US-Dollar ein neues Allzeithoch, bevor sie deutlich auf 510–525 US-Dollar fiel. Im 4-Stunden-Chart notiert die Aktie bei rund 530,70 US-Dollar. Vorbörslich liegt sie etwa 2 % im Plus und steigt auf 541–542 US-Dollar.

MSFT Preisvorhersage

24H -2.14%

532,38 $

48H -2.56%

530,11 $

7D -2.96%

527,9 $

1M -2.61%

529,8 $

3M -10.93%

484,54 $

6M -30.43%

378,48 $

12M -3.42%

525,43 $

Detailliert

Aktueller Preis: 544,02 $ 13.40 2.53%

Echtzeitdaten 09:42

Tagesbereich 528.99

538.19

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Erholung an der Wall Street weckt neues Anlegerinteresse

Die Entwicklung deutet auf erneute Kaufbereitschaft nach dem Freitagsschluss bei rund 530,61 US-Dollar hin, bestätigt aber noch nicht, dass die Korrektur beendet ist. Hauptgrund für die bessere Stimmung war die Erholung der US-Aktienindex-Futures nach dem massiven Ausverkauf im Technologiesektor in der Vorwoche.

Am Morgen des 9. November legten die S&P-500-Futures um rund 0,7 % zu, die Dow-Jones-Futures gewannen etwa 1 % und die Nasdaq-100-Futures stiegen um rund 0,4 %. Im Technologiesektor bleibt die Lage jedoch uneinheitlich: Die Aktien großer Cloud-Anbieter erholen sich, während Halbleiterhersteller weiter unter Verkaufsdruck stehen.

Zusätzlichen Rückenwind erhält der US-Markt durch niedrigere Ölpreise, die Inflationsrisiken mindern könnten. Vor der Veröffentlichung der Oktober-CPI-Daten am 10. November bleiben Anleger jedoch vorsichtig. Für Microsoft bedeutet dies, dass die aktuelle Erholung weniger von neuen Unternehmensnachrichten abhängt als von der veränderten Anlegerstimmung gegenüber Risikoanlagen nach der vorangegangenen Verkaufswelle.

Kürzere Hardware-Lebenszyklen erhöhen den finanziellen Druck

Ein wesentlicher Faktor für die Bewertung von Microsoft ist weiterhin die veränderte Struktur der Investitionsausgaben und deren Einfluss auf die künftige Rentabilität. Laut den am 28. Oktober veröffentlichten Ergebnissen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 beliefen sich die Investitionsausgaben des Unternehmens auf insgesamt 45,2 Mrd. US-Dollar. Rund drei Viertel davon entfielen auf Vermögenswerte mit relativ kurzer Nutzungsdauer, vor allem CPUs und GPUs, Datenspeichertechnik und andere Computerkomponenten.

Der hohe Anteil solcher Vermögenswerte ist besonders relevant: Spezialisierte Beschleuniger veralten schneller als Gebäude und Energieinfrastruktur. Dadurch steigen künftig die Abschreibungen, und die Hardware muss regelmäßig erneuert werden. Der freie Cashflow von Microsoft belief sich derweil auf 18,6 Mrd. US-Dollar, obwohl der operative Cashflow um 29 % auf 58 Mrd. US-Dollar gestiegen war.

Das Management rechnet im zweiten Quartal des Geschäftsjahres mit Investitionsausgaben von mehr als 50 Mrd. US-Dollar und für das Kalenderjahr 2026 mit rund 170 Mrd. US-Dollar. Steigende Preise für Speicherchips und Datenspeichertechnik erhöhen den Kostendruck auf die Infrastruktur zusätzlich. Das Unternehmen erwartet jedoch, diese Ausgaben durch eine effizientere Nutzung seiner bestehenden Rechenkapazitäten auszugleichen.

Microsoft meldete insbesondere Fortschritte dabei, bislang nicht ausgelastete Rechenressourcen besser zu monetarisieren. Für Anleger ist diese Strategie ein wichtiges Argument dafür, dass die hohe Rentabilität erhalten bleiben kann: Der weitere Ausbau des KI-Geschäfts soll nicht nur durch den Kauf neuer Beschleuniger, sondern auch durch höhere Einnahmen aus bereits installierter Hardware vorangetrieben werden.

Bullen brauchen einen klaren Ausbruch, um 590 US-Dollar ins Visier zu nehmen

Die MSFT-Bullen versuchen weiterhin, den starken Widerstand im Bereich von 540–560 US-Dollar zu überwinden, waren damit bislang jedoch erfolglos. Bleibt der Durchbruch aus, könnten Anleger bei Long-Positionen Gewinne mitnehmen und damit einen Test der Unterstützung bei etwa 500 US-Dollar auslösen.

Ein Bruch dieser Unterstützung würde einen Rückgang auf 480 US-Dollar nach sich ziehen. Ein klarer Ausbruch über den Widerstand würde der Aktie dagegen einen Test der Marke von 580–590 US-Dollar ermöglichen, wie es in Microsoft fällt in Richtung 525 US-Dollar, während Sorgen um KI-Regulierung Anleger verunsichern heißt. Insgesamt bleibt der Ausblick für MSFT konstruktiv.

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