Goldman Sachs prognostiziert 2027 für Aktien in Asien ohne Japan 19 % Rendite

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Jainam Mehta

vor 28 Min

Goldman Sachs prognostiziert 2027 für Aktien in Asien ohne Japan 19 % Rendite — Goldman Sachs sieht 2027 bei Asien-Aktien ohne Japan 19 % Rendite

Goldman Sachs erwartet, dass der MSCI Asia ex-Japan Index, der asiatische Aktien ohne Japan abbildet, 2027 in US-Dollar eine Rendite von 19 % erzielt. Als wichtigsten Treiber sieht die Bank das Gewinnwachstum der Unternehmen. Unsicherheit rund um Investitionen in künstliche Intelligenz könnte jedoch die Volatilität erhöhen.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Laut Bloomberg stuften die Analysten der Bank chinesische H-Aktien und indische Aktien auf „Übergewichten“ hoch. Gleichzeitig senkten sie ihre Einschätzung für chinesische A-Aktien und den taiwanischen Aktienmarkt auf „Neutral“.

Goldman Sachs behielt seine Empfehlungen „Übergewichten“ für Südkorea und Japan bei. Die Anpassungen spiegeln die Bemühungen der Bank wider, ihre regionalen Anlagen angesichts der Unsicherheit über die künftigen Renditen von KI-Unternehmen auszubalancieren.

Goldman Sachs passt Prognosen für asiatische Märkte an

In einem von Timothy Moe geleiteten Bericht stellten die Analysten fest, dass der Marktrückgang in der zweiten Jahreshälfte 2026 die verschlechterten Anlagebedingungen bereits eingepreist habe. Die Aussichten für das kommende Jahr seien jedoch weiterhin günstig.

„Der Marktrückgang in der zweiten Jahreshälfte 2026 hat die weniger günstigen, aber weiterhin guten Anlagebedingungen für 2027 bereits eingepreist“, hieß es in dem Bericht.

Nach Einschätzung der Bank sind Aktienbewertungen weiterhin attraktiv, wobei es zwischen den einzelnen Ländern der Region erhebliche Unterschiede gibt.

Der MSCI Asia ex-Japan Index hat seit seinem Allzeithoch im Juni rund 13 % verloren. Der Ausverkauf traf vor allem Technologieunternehmen, die zuvor vom gestiegenen Interesse an künstlicher Intelligenz profitiert hatten.

Trotz der Korrektur liegt der Index seit Jahresbeginn 2026 in US-Dollar gerechnet rund 11 % im Plus. Die größten Beiträge zu diesem Zuwachs leisteten die Aktienmärkte Südkoreas und Taiwans.

Die Analysten erwarten außerdem, dass sich das Wachstum in den meisten asiatischen Volkswirtschaften 2027 verlangsamt. Weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve könnten das Wirtschaftswachstum und die Investitionstätigkeit bremsen.

KI-Ausgaben und Kapitalströme schaffen neue Risiken

Goldman Sachs prognostiziert einen weiteren Anstieg der Investitionsausgaben für KI-Infrastruktur, auch wenn sich das Wachstumstempo voraussichtlich seinem Höhepunkt nähert.

In einem separaten Bericht stellten die Analysten fest, dass Anleger steigende Ausgaben von Technologieunternehmen nicht mehr automatisch als positiv bewerten. Gleichzeitig halten die Spannungen an den Kreditmärkten an.

Rekordhohe Anleiheemissionen und ein großes Volumen an Aktienangeboten könnten die Liquidität belasten und die Finanzierungskosten erhöhen. Dadurch entstehen zusätzliche Risiken für Unternehmen, die stark in die KI-Entwicklung investieren.

Unterdessen verlagern japanische Unternehmen weiterhin Kapital ins Ausland, vor allem in die Vereinigten Staaten. Schwaches Wirtschaftswachstum im Inland, eine schrumpfende Bevölkerung und eine geringere Präsenz in China stützen diesen Trend.

Japan ist seit sieben Jahren in Folge der größte ausländische Investor in den Vereinigten Staaten. Trotz Zollrisiken, eines schwachen Yen und Forderungen der Behörden in Tokio nach höheren Inlandsinvestitionen dürften die Unternehmen ihre Aktivitäten in den USA weiter ausbauen.

Zuvor hatten wir berichtet, dass die japanischen Behörden erneut vor den Risiken starker Kursschwankungen des Yen warnten, als dieser sich der Marke von 160 Yen je US-Dollar näherte. Regierungsvertreter äußerten sich besorgt über das Tempo der Bewegungen am Devisenmarkt.

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