El WTI sigue siendo vulnerable mientras el rebote no logra revertir la tendencia bajista

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Antón Kharitonov

05.08.2026

El WTI sigue siendo vulnerable mientras el rebote no logra revertir la tendencia bajista — USCRUDE

El WTI cotiza cerca de los 76,70 $ tras una recuperación limitada desde la zona de soporte de 75,00-75,50 $. El gráfico horario sigue mostrando máximos y mínimos decrecientes, mientras que el crudo se mantiene por debajo de sus medias móviles de corto, medio y largo plazo.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Esta configuración mantiene el sesgo negativo del mercado. A la resistencia en 77,00 $ le sigue la región más sólida de 78,50-79,00 $. A menos que el WTI logre un cierre sostenido por encima de 79,00 $, es probable que el rebote siga siendo correctivo. Una ruptura por debajo de 75,00 $ reforzaría la presión vendedora y mantendría elevados los riesgos de un descenso hacia los 74,00-72,00 $.

Las conversaciones sobre Ormuz debilitan la prima de riesgo

Los avances en las negociaciones en las que participan Washington, Teherán y mediadores regionales han reducido el temor a una interrupción prolongada de la navegación por el estrecho de Ormuz. Las expectativas de que un acuerdo pueda restablecer el tráfico de petroleros han eliminado parte de la prima geopolítica acumulada durante el conflicto. La seguridad marítima sigue siendo incierta y no se han resuelto los principales desacuerdos, pero el mercado está descontando cada vez más una normalización parcial de los flujos comerciales. La confirmación de un acuerdo podría acelerar el descenso hacia los 74,00 $, mientras que solo otra escalada significativa proporcionaría un catalizador creíble para un retorno sostenido por encima de los 80 $.

El descenso de inventarios ofrece una protección limitada

El último informe de la EIA mostró que los inventarios comerciales de crudo en EE. UU. cayeron en 7,2 millones de barriles hasta los 404,5 millones, aproximadamente un 6% por debajo de la media estacional de cinco años. La utilización de las refinerías alcanzó el 97,2%, mientras que los inventarios de gasolina y destilados también se mantuvieron por debajo de sus respectivas normas de cinco años. Estas cifras proporcionan cierto apoyo subyacente, pero no han revertido la estructura bajista de los precios. La elevada actividad de las refinerías puede volverse menos favorable a medida que la temporada de conducción estival se acerque a sus etapas finales, especialmente si la demanda de productos se debilita y el mantenimiento de las refinerías comienza a reducir el procesamiento de crudo.

La ralentización económica nubla la demanda

El crecimiento del PIB de EE. UU. se moderó hasta un 1,5% anualizado en el segundo trimestre desde el 2,1%, mientras que el crecimiento de las nóminas de junio se ralentizó hasta las 57.000 y las ofertas de empleo disminuyeron hasta los 7,36 millones. El total de productos petrolíferos suministrados promedió 20,3 millones de barriles diarios durante el último periodo de cuatro semanas, un 2,3% menos que el año anterior. La combinación de un menor impulso económico y un consumo de petróleo más débil refuerza la preocupación por la demanda. A menos que mejoren los indicadores de empleo y actividad, es probable que las condiciones macroeconómicas sigan siendo una fuente adicional de presión para el WTI.

Las perspectivas de oferta refuerzan el escenario bajista

Se prevé que la producción de crudo de EE. UU. alcance una media récord de 13,8 millones de barriles diarios en 2026, mientras que la normalización de la producción y el transporte marítimo en Oriente Medio podría añadir más barriles al mercado mundial. Las expectativas de menores descensos de inventarios durante el tercer trimestre y una renovada acumulación de existencias en 2027 limitan el margen para una recuperación sostenida.

Como señalé en El WTI cae por debajo de los 80 $ mientras las esperanzas de un acuerdo en Ormuz borran la prima de riesgo, las perspectivas siguen siendo negativas por debajo de los 79,00 $. Una ruptura confirmada de los 75,00 $ expondría los 74,00 $, seguidos por la zona de soporte más significativa de los 72,00 $. La escalada geopolítica sigue siendo el principal riesgo al alza, pero los fundamentos actuales dejan elevada la probabilidad de nuevas pérdidas.

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