El WTI se consolida tras el descenso semanal mientras se recuperan los flujos a través de Ormuz

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Antón Kharitonov

28.08.2026

El WTI se consolida tras el descenso semanal mientras se recuperan los flujos a través de Ormuz — WTI

El WTI cotiza alrededor de 83,6 $ por barril el 28 de agosto y se encamina a cerrar la semana con una caída aproximada del 4,5 %. Tras el fuerte descenso registrado al inicio de la semana, el mercado se ha estabilizado, aunque la recuperación sigue siendo limitada.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La principal novedad es que los traders están reaccionando menos a la ausencia de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán y se están centrando más en los volúmenes reales de exportación a través del estrecho de Ormuz.

Según las estimaciones de Goldman Sachs, los envíos actuales de los países del Golfo ya se han recuperado hasta aproximadamente 15-16 millones de barriles diarios, es decir, 5-6 millones de barriles diarios por encima del mínimo de marzo, aunque todavía 7-8 millones de barriles diarios por debajo de los niveles anteriores a la guerra. Esto está reduciendo las preocupaciones sobre una escasez física de oferta y ayuda a explicar por qué el petróleo no sube con más fuerza, incluso mientras las negociaciones siguen estancadas.

Los datos de inventarios de Estados Unidos ofrecen un apoyo limitado

La situación de los inventarios estadounidenses es actualmente más favorable. Según el último informe de la EIA, los inventarios comerciales de crudo correspondientes a la semana finalizada el 21 de agosto aumentaron solo en 95.000 barriles, hasta 428,91 millones, manteniéndose prácticamente sin cambios tras el incremento de 4,4 millones de barriles registrado una semana antes.

Al mismo tiempo, los inventarios de Cushing aumentaron en aproximadamente 1,18 millones de barriles, mientras que los de la costa del Golfo registraron un descenso de más de 2,2 millones. El volumen total de crudo almacenado en la SPR siguió disminuyendo y alcanzó aproximadamente 289,7 millones de barriles. En general, esto sugiere que los inventarios generales no están ejerciendo una presión significativa sobre el WTI, aunque el aumento en Cushing limita en cierta medida el potencial alcista a corto plazo. El próximo informe de la EIA se publicará el 2 de septiembre.

El equilibrio global sigue siendo más ajustado de lo que sugiere la evolución del precio

El equilibrio fundamental a medio plazo sigue siendo mucho más ajustado. En su informe de agosto, la IEA prevé que la oferta mundial de petróleo disminuya en 4,3 millones de barriles diarios en 2026, mientras que se proyecta que la demanda caiga alrededor de 1,6 millones de barriles diarios. La agencia estima el déficit del tercer trimestre en aproximadamente 1,8 millones de barriles diarios, mientras que los inventarios mundiales observados disminuyeron otros 69 millones de barriles solo en julio. Desde el inicio del conflicto, el descenso acumulado ha alcanzado aproximadamente 410 millones de barriles.

Esto crea cierto desequilibrio: a corto plazo, el mercado está reduciendo la prima geopolítica a medida que se recupera parte de las exportaciones a través de Ormuz, pero los inventarios físicos siguen siendo demasiado bajos como para indicar una transición completa hacia un exceso de oferta. La IEA espera que el mercado vuelva a registrar un superávit solo hacia finales de año.

Los 85 $ siguen siendo el nivel clave para la recuperación

Por lo tanto, la situación a corto plazo del WTI se parece actualmente más a una consolidación tras una fuerte corrección. La zona de 85 $ sigue siendo una resistencia importante: un movimiento sostenido por encima de este nivel aumentaría las probabilidades de una recuperación hacia 86-87 $. Hasta que eso ocurra, se mantiene el riesgo de otro descenso, especialmente si los datos sobre los flujos reales a través de Ormuz siguen mejorando.

El soporte más cercano se encuentra alrededor de 83-82,5 $, y una ruptura por debajo de esta zona abriría de nuevo el camino hacia 82-81 $. Al mismo tiempo, un nuevo deterioro en el estrecho de Ormuz o una disminución de los volúmenes reales de exportación, como ya señalé en el artículo El WTI rebota desde los mínimos recientes mientras los riesgos de oferta siguen en el foco, podría restaurar rápidamente la prima geopolítica y volver a inclinar el equilibrio actual a favor de los compradores.

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