El oro rebota con fuerza al aliviarse los costes de endeudamiento de EE. UU.

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Iván Andriyenko

09.10.2026

El oro rebota con fuerza al aliviarse los costes de endeudamiento de EE. UU. — El oro sube mientras retroceden los rendimientos del Tesoro

Los precios del oro subieron el viernes después de que la fuerte demanda en una subasta de bonos del Tesoro de EE. UU. redujera los rendimientos a largo plazo, mejorando el atractivo de los metales preciosos. El rebote prolongó la recuperación desde un mínimo reciente de dos meses, aunque la incertidumbre sobre la política de tipos de interés de la Reserva Federal sigue limitando la confianza en un repunte sostenido.

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El oro sube mientras retroceden los rendimientos del Tesoro.
La fuerte demanda de bonos respalda al oro.
La incertidumbre sobre los tipos de la Fed limita las perspectivas.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El oro spot cotizó a 4.192,12 $ por onza, un 1,41 % más, mientras que los futuros del oro en EE. UU. subieron un 1,49 %, hasta 4.218,90 $, según las últimas cotizaciones del mercado. Las ganancias siguieron a la bien recibida subasta del jueves de bonos del Tesoro a 30 años, que ayudó a revertir el aumento de los costes de endeudamiento hasta máximos de varias décadas, informa Bloomberg.

La demanda de bonos del Tesoro da un respiro al oro

La subasta del Tesoro de EE. UU. atrajo compradores después de que una prolongada caída de los precios de los bonos impulsara los rendimientos hasta niveles no vistos en más de dos décadas. La mayor demanda elevó los precios de los bonos del Tesoro y redujo los rendimientos en varios vencimientos, aliviando una de las principales presiones sobre el oro. Como el oro no genera ingresos por intereses, unos rendimientos de los bonos más altos suelen hacerlo menos atractivo frente a los valores públicos que sí devengan intereses.

La caída de los rendimientos animó a los inversores a volver al oro tras su reciente liquidación. Un modesto debilitamiento del dólar estadounidense también brindó apoyo al abaratar el oro denominado en dólares para los compradores que utilizan otras divisas. La recuperación se extendió a los metales preciosos, con avances también de la plata, el platino y el paladio, aunque el oro siguió siendo sensible a los cambios en las expectativas del mercado de bonos.

La política de la Reserva Federal sigue siendo una fuente de incertidumbre

A pesar del rebote, los inversores siguen preocupados por que una inflación persistente obligue a la Reserva Federal a mantener una política monetaria restrictiva. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, indicó el jueves que los tipos de interés podrían tener que subir durante los próximos seis a nueve meses para devolver la inflación hacia el objetivo del 2 % del banco central. No respaldó explícitamente una subida en la reunión de octubre.

Los traders esperan en gran medida que la Fed mantenga sin cambios los costes de endeudamiento a finales de este mes, pero la posibilidad de tipos más altos posteriormente supone un desafío para el oro. Un nuevo aumento de los rendimientos del Tesoro podría reducir la demanda de oro, especialmente si los datos de inflación refuerzan las expectativas de que continuará el endurecimiento monetario.

Los acontecimientos geopolíticos aumentan la incertidumbre del mercado

La recuperación del oro también coincidió con la relajación de los precios del petróleo después de que el presidente Donald Trump descartara nuevos ataques de EE. UU. contra Irán antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato de noviembre. El anuncio redujo las preocupaciones inmediatas sobre otra escalada militar, aunque el conflicto general y las restricciones a los envíos regionales de energía siguen sin resolverse.

Para los inversores en oro, la próxima prueba importante será determinar si persisten los menores rendimientos del Tesoro. El último repunte ha elevado los precios spot por encima de 4,190 $, pero su duración depende de las expectativas de inflación, el dólar y la respuesta de la Fed a las condiciones económicas. La fuerte demanda de bonos públicos ha proporcionado un alivio a corto plazo; una recuperación duradera requeriría unos costes de endeudamiento más estables.

Anteriormente informamos de que el oro sigue bajo presión tras la caída del 6 % en septiembre.

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