El oro sube pese a las crecientes expectativas de otra subida de tipos de la Fed

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Iván Andriyenko

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El oro sube pese a las crecientes expectativas de otra subida de tipos de la Fed — El oro rebota mientras caen los rendimientos del Tesoro tras el IPC

Los precios del oro subieron el jueves, ya que un repunte de los bonos del Gobierno de EE. UU. redujo los rendimientos del Tesoro y respaldó la demanda del metal precioso, pese a las renovadas expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. La recuperación se produjo tras una fuerte liquidación de acciones tecnológicas, después de que unos datos de inflación de EE. UU. inesperadamente elevados sacudieran los mercados financieros mundiales.

Destacados

El oro sube mientras la caída de los rendimientos del Tesoro respalda la demanda de refugio seguro.
La elevada inflación de EE. UU. refuerza las expectativas de otra subida de tipos de la Fed.
Los movimientos del mercado de bonos y la reunión de la Fed de octubre siguen siendo claves para el oro.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El oro al contado cotizaba a 4.141,945 $ por onza, un 0,91 % más, mientras que los futuros del oro estadounidense se situaban en 4.166,40 $, con una subida del 1,42 %. La recuperación se produjo cuando los inversores se refugiaron en los bonos del Gobierno, revirtiendo el repunte inicial de los rendimientos provocado por las cifras de inflación de septiembre, informa Bloomberg.

El repunte de los bonos del Tesoro ayuda al oro a recuperarse

Los precios al consumidor de EE. UU. aumentaron un 0,6 % en septiembre respecto al mes anterior, el mayor incremento mensual desde abril. El aumento se debió en gran medida al encarecimiento de los combustibles, aunque las presiones inflacionistas subyacentes también se intensificaron.

Los rendimientos del Tesoro se dispararon inicialmente el miércoles, cuando los operadores aumentaron sus expectativas de que la Reserva Federal volviera a subir los tipos de interés. Sin embargo, el jueves, la venta masiva de acciones tecnológicas llevó a los inversores a buscar seguridad en la deuda pública, lo que hizo que los rendimientos volvieran a bajar.

Esa reversión benefició al oro, que generalmente resulta más atractivo cuando disminuyen los rendimientos de los bonos, porque cae el coste de oportunidad de mantener un activo que no genera intereses.

Otros metales preciosos también avanzaron. La plata ganó aproximadamente un 1,5 % en las primeras operaciones asiáticas, mientras que el platino y el paladio también subieron. La debilidad del dólar estadounidense proporcionó un respaldo adicional al oro.

La inflación complica las perspectivas del oro

Pese a la recuperación del jueves, el oro sigue bajo presión por las consecuencias inflacionistas de la guerra entre EE. UU. e Irán. El conflicto ha interrumpido el suministro energético y ha contribuido a unas condiciones monetarias más restrictivas, dejando al oro más de un 20 % por debajo de su nivel al inicio de la guerra, a finales de febrero.

El último informe de inflación reforzó las expectativas de que los costes de endeudamiento podrían seguir aumentando. Unos tipos de interés más altos suelen lastrar al oro al incrementar el atractivo de las inversiones que generan intereses.

El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, también expresó su preocupación por la persistencia de la inflación y por la posibilidad de que la rápida inversión en infraestructura de inteligencia artificial contribuya a un sobrecalentamiento de la economía estadounidense.

La decisión de la Fed será la próxima prueba

Los inversores se centran ahora en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 27 y 28 de octubre, mientras está previsto que el presidente, Kevin Warsh, intervenga en las reuniones del Fondo Monetario Internacional en Bangkok antes de que el banco central entre en su periodo de silencio comunicativo.

El resultado es importante para el oro porque dos fuerzas contrapuestas están influyendo en los precios. La demanda de activos más seguros respalda al oro mientras los mercados bursátiles se debilitan, pero otra subida de los tipos de interés podría hacer menos atractivo mantener oro.

Por tanto, la dirección inmediata de los rendimientos del Tesoro podría resultar decisiva. Un descenso sostenido reforzaría la recuperación del oro, mientras que la renovada preocupación por la inflación y unos costes de endeudamiento más altos podrían limitar nuevas ganancias.

Anteriormente informamos de que los riesgos del mercado petrolero reavivan la presión mientras las infraestructuras energéticas saudíes y rusas se encuentran amenazadas.

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