Tencent sopesa una nueva emisión de deuda ante la expansión de la IA

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Andrey Mastykin

08.10.2026

Tencent sopesa una nueva emisión de deuda ante la expansión de la IA — Tencent evalúa una emisión de deuda de 5B$

Tencent Holdings está considerando una emisión de bonos offshore de hasta 5B$ mientras amplía sus inversiones en inteligencia artificial e infraestructura informática. La posible operación seguiría a una importante ronda de financiación realizada a principios de este año y se sumaría al aumento del endeudamiento de las empresas tecnológicas que financian el desarrollo de la IA.

Destacados

Tencent está considerando una emisión de bonos de hasta 5B$.
El gasto de capital relacionado con la IA aumentó un 176% en el trimestre de junio.
La emisión mundial de deuda vinculada a la IA ha superado los 575B$ este año.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los valores propuestos podrían emitirse en dólares estadounidenses y yuanes offshore, y la venta podría realizarse ya en octubre. Los planes aún son preliminares, sin condiciones ni destino de los fondos confirmados, informa Bloomberg.

Tencent vuelve a los mercados de deuda

La nueva emisión se produciría apenas unos meses después de que Tencent recaudara casi 4,7B$ mediante bonos denominados en dólares y yuanes en junio, su mayor venta de deuda desde 2020.

La operación estaba destinada principalmente a refinanciar obligaciones existentes y respaldar actividades corporativas generales, incluidos productos y servicios de IA. La empresa no ha revelado si las conversaciones sobre su última financiación persiguen objetivos similares.

Tencent tiene actualmente aproximadamente 22B$ en bonos offshore en circulación. Ninguno de sus bonos públicos vence en 2026, mientras que una emisión denominada en dólares vence en 2028.

La ausencia de vencimientos inmediatos sugiere que cualquier nuevo endeudamiento no estaría necesariamente impulsado por necesidades de refinanciación a corto plazo.

La inversión en IA impulsa la demanda de capital

Tencent ha aumentado el gasto en desarrollo de IA mientras compite con grupos tecnológicos chinos, como Alibaba y ByteDance.

El gasto de capital asociado a proyectos de IA e informática aumentó un 176%, hasta 52.800 millones de yuanes, o aproximadamente 7,9B$, en el trimestre de junio.

La empresa está desarrollando modelos avanzados de IA mientras amplía los servicios de cloud computing utilizados por empresas que crean sus propias aplicaciones de IA. También trabaja en un nuevo modelo, Hy4, previsto para finales de 2026.

La inversión requiere una capacidad informática considerable, por lo que el acceso a financiación cobra cada vez más importancia a medida que se intensifica la competencia.

El endeudamiento tecnológico afronta un escrutinio creciente

Los planes de financiación de Tencent llegan en un año inusualmente activo para los mercados de deuda tecnológica. Los estrategas de crédito de Goldman Sachs estiman que la emisión mundial de bonos vinculados a la IA ya ha superado los 575B$ en 2026.

SoftBank recaudó el equivalente a 11,1B$ el mes pasado mediante una gran emisión de bonos high yield para respaldar sus objetivos en IA. La operación puso de relieve la disposición de los inversores a financiar la expansión, incluso mientras crecen las dudas sobre los rendimientos futuros de la costosa infraestructura informática.

Para Tencent, otra venta de bonos proporcionaría flexibilidad financiera adicional mientras amplía su programa de inversión en IA. Sin embargo, la posible emisión también ilustra un desafío más amplio para las empresas tecnológicas: conseguir hoy capital para una infraestructura cuyos rendimientos comerciales podrían tardar años en materializarse.

La cuestión central para los inversores en bonos es si el aumento del gasto en IA se traducirá en ingresos y flujo de caja suficientes para respaldar la deuda adicional.

También informamos de que Tencent lanza una aplicación de pagos para turistas en China, desafiando a Alipay.

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