La demanda de los primeros bonos en euros de Meta supera seis veces el importe de la emisión

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Igor Krasulya

Hace 2 horas

La demanda de los primeros bonos en euros de Meta supera seis veces el importe de la emisión — Meta atrae órdenes por 53.000 millones de euros para su primera emisión de bonos en euros

Meta Platforms atrajo un récord de 53.000 millones de euros en órdenes de inversores para su primera emisión de bonos en euros, mientras la matriz de Facebook busca nueva financiación para expandir sus operaciones de inteligencia artificial. La fuerte demanda se produce pese a la creciente preocupación por el coste de la infraestructura de IA y el aumento de la deuda de las grandes tecnológicas.

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Meta atrajo un récord de 53.000 millones de euros en órdenes por sus bonos en euros.
La empresa busca captar 9,000 millones de euros en seis tramos.
Los mayores rendimientos reflejan la preocupación de los inversores por el gasto en IA.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Meta planea captar 9,000 millones de euros con la emisión, tras una venta de bonos denominados en dólares el martes. El libro de órdenes supera el récord anterior de bonos corporativos europeos, de más de 31.000 millones de euros, establecido por Anheuser-Busch InBev en 2016, según Bloomberg.

Meta ofrece rendimientos más altos para atraer inversores

La operación en euros consta de seis tramos de bonos con vencimientos que van desde poco más de cuatro años hasta más de 38 años. Citigroup y Morgan Stanley gestionan la emisión, cuyo precio se espera fijar más tarde el miércoles.

Meta ha ofrecido diferenciales de crédito más amplios que otras grandes tecnológicas que emiten deuda en euros. Se prevé que el tramo con vencimiento aproximado a seis años se coloque a 135 puntos básicos sobre los tipos midswap. Alphabet colocó un bono comparable a seis años con un diferencial de 90 puntos básicos a principios de esta semana.

La diferencia es mayor en los vencimientos más largos. Se prevé que los bonos de Meta a 18 años tengan un diferencial de 263 puntos básicos, frente a los 185 puntos básicos de los títulos de Alphabet a 19 años.

Estas primas más altas han contribuido a atraer compradores pese a la preocupación por las necesidades futuras de financiación. Los inversores también han cursado órdenes sustanciales por los bonos en dólares de Meta, con una demanda que alcanzó aproximadamente los 58.000 millones de dólares el martes.

El endeudamiento de las grandes tecnológicas se acelera con la expansión de la IA

La operación de Meta se suma a una oleada de emisiones de deuda de empresas tecnológicas para financiar centros de datos, equipos informáticos y otras infraestructuras de IA.

Meta, Microsoft, Oracle y Alphabet se han acercado conjuntamente a los 57.000 millones de dólares en emisiones de bonos desde finales de la semana pasada. Microsoft completó recientemente una emisión de 25.000 millones de dólares, mientras que Oracle recaudó 10.000 millones de dólares.

El aumento del endeudamiento ha llevado a los inversores a exigir una compensación adicional por mantener deuda tecnológica. Algunos bonos emitidos por empresas con calificaciones crediticias altas ya cotizan con diferenciales más habituales en prestatarios con calificaciones más bajas.

La incertidumbre política ha añadido otro motivo de preocupación. Tras la victoria de los demócratas en ambas cámaras del Congreso, los inversores evalúan si un mayor escrutinio del desarrollo de centros de datos podría afectar a los futuros planes de inversión en IA.

La demanda récord no elimina los riesgos de financiación

El exitoso libro de órdenes de Meta demuestra que los inversores institucionales siguen dispuestos a financiar grandes empresas tecnológicas cuando los rendimientos son suficientemente atractivos.

Sin embargo, una demanda fuerte no necesariamente indica confianza en la rentabilidad de las inversiones en IA. Los diferenciales más amplios sugieren que los acreedores distinguen cada vez más entre las calificaciones crediticias corporativas y los riesgos asociados a un elevado gasto de capital.

El aumento de los rendimientos de los bonos del Estado también ha elevado los costes de financiación en todo el sector. Las empresas con deuda antigua y de menor coste conservan cierta flexibilidad, pero la emisión reiterada de deuda podría elevar gradualmente sus gastos medios por intereses.

Para Meta, la emisión amplía el acceso a los mercados de capitales europeos. Su importancia a largo plazo dependerá de que las inversiones en IA generen rendimientos suficientes para justificar la deuda adicional.

Como informamos anteriormente, Meta afronta el escrutinio de los inversores por el gasto en IA, mientras aumentan las previsiones de inversión de capital.

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