El volumen de criptoderivados alcanza máximos históricos en 2025

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Artem Shendetskii

25.12.2025

El volumen de criptoderivados alcanza máximos históricos en 2025 — Aumento de los criptoderivados en 2025 al inclinarse la estructura del mercado hacia las instituciones

El volumen de negociación de derivados de criptomonedas ascendió a casi 85,7 billones de dólares en 2025, con una media diaria de unos 264.500 millones de dólares.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Binance dominó el mercado con un volumen acumulado de 25,09 billones de dólares, lo que representa aproximadamente el 29,3% de todas las operaciones con derivados a nivel mundial, informa Cointelegraph.

OKX, Bybit y Bitget les siguieron de cerca, registrando cada una entre 8,2 y 10,8 billones de dólares de volumen anual. Juntas, estas cuatro bolsas controlaban más del 62% del mercado mundial de derivados. CoinGlass atribuyó parte del crecimiento a la ampliación del acceso institucional a través de ETF al contado, futuros regulados y productos de opciones. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) reforzó aún más su papel tras superar a Binance en interés abierto de futuros de Bitcoin en 2024. En 2025, CME se había establecido firmemente como un lugar clave para la actividad de cobertura institucional.

La estructura del mercado se desplaza hacia estrategias institucionales

El informe señala que los mercados de criptoderivados se hicieron más sofisticados a lo largo del año. La actividad de negociación se alejó cada vez más de la especulación de alto apalancamiento impulsada por los minoristas y se orientó hacia estrategias institucionales de cobertura, negociación básica y vinculadas a ETF. Aunque esta transición favoreció la profundidad y la liquidez del mercado, también introdujo nuevos niveles de complejidad.

CoinGlass advirtió que las cadenas de apalancamiento más profundas y las posiciones interconectadas aumentaban los "riesgos de cola" sistémicos. Esta dinámica supuso una presión sin precedentes sobre los sistemas de márgenes, los motores de liquidación y la transmisión de riesgos entre plataformas. El interés abierto cayó a un mínimo anual de unos 87.000 millones de dólares tras el fuerte desapalancamiento del primer trimestre. Luego repuntó bruscamente, alcanzando un récord de 235.900 millones de dólares el 7 de octubre, antes de que las condiciones volvieran a deteriorarse.

La liquidación de octubre deja al descubierto los riesgos sistémicos

La prueba de resistencia más severa se produjo a principios de octubre, cuando una repentina sacudida del mercado desencadenó liquidaciones masivas. CoinGlass estimó el total de liquidaciones forzosas para 2025 en unos 150.000 millones de dólares, de los cuales más de 19.000 millones se esfumaron sólo el 10 y el 11 de octubre. Alrededor del 85% al 90% de esas liquidaciones procedían de posiciones largas, lo que pone de relieve lo concurridas que se habían vuelto las operaciones alcistas. El desplome coincidió con el anuncio del presidente estadounidense, Donald Trump, de imponer aranceles del 100% a las importaciones chinas, lo que empujó a los mercados mundiales a una fuerte caída del riesgo.

Tras el evento, se borraron más de 70.000 millones de dólares en posiciones abiertas, aproximadamente un tercio del interés abierto total en ese momento. Incluso después del reajuste, el interés abierto a finales de año se situó en 145.100 millones de dólares, un 17% más que a principios de año. El episodio puso de relieve cómo el apalancamiento a escala institucional puede amplificar las perturbaciones en unos mercados de criptomonedas cada vez más interconectados.

Recientemente escribimos que Hong Kong ha dado otro paso decisivo hacia el fortalecimiento de su posición como centro mundial de activos digitales mediante el avance de nuevos regímenes regulatorios para los proveedores de servicios de activos virtuales (VA).

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