Mike Novogratz afirma que la era de la especulación con criptomonedas está llegando a su fin a medida que las instituciones toman el control.

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Andrey Mastykin

11.02.2026

Mike Novogratz afirma que la era de la especulación con criptomonedas está llegando a su fin a medida que las instituciones toman el control. — Mike Novogratz sigue la evolución del mercado

La brusca caída de Bitcoin a principios de 2026 no es el resultado de una única sacudida, sino más bien de un cambio estructural en quién domina los cripto mercados, según el CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

En su intervención en el Foro de Finanzas Digitales de CNBC en Nueva York, Novogratz dijo que la industria podría estar alejándose del entorno especulativo que una vez la definió. El bitcoin ha perdido más de un 21% en lo que va de año y la semana pasada cayó hasta los 60.000 dólares, su nivel más bajo en unos 16 meses. Eso supuso una caída de casi el 50% desde su récord de octubre de 2025.

La caída no se explica por nada

A diferencia de las caídas anteriores, Novogratz dijo que la debilidad actual carece de un catalizador claro. Cuando el bitcoin cayó un 22% en menos de un día en noviembre de 2022 tras el colapso de FTX, hubo una "ruptura de la confianza", dijo.

"Esta vez, no hay una pistola humeante", dijo Novogratz a CNBC. "Miras a tu alrededor como, ¿qué ha pasado?".

En su lugar, apuntó al evento de liquidación masiva de octubre de 2025, cuando más de 1,6 millones de operadores vieron cómo se borraban un total de 19.370 millones de dólares en posiciones apalancadas en un periodo de 24 horas. El episodio, dijo, "acabó con una gran cantidad de minoristas y creadores de mercado" y ejerció una presión sostenida sobre los precios.

"Crypto es todo acerca de las narrativas, se trata de historias", dijo. "Esas historias tardan un tiempo en construirse y estás atrayendo a la gente ... así que cuando eliminas a muchas de esas personas, Humpty Dumpty no se recompone de inmediato".

De la especulación minorista a la institucional

Novogratz argumentó que el sector está superando lo que llamó "la era de la especulación". Los inversores institucionales, que suelen operar con menor tolerancia al riesgo y controles más estrictos, están sustituyendo cada vez más a los operadores minoristas que antaño buscaban rendimientos desorbitados.

"Los minoristas no se meten en cripto porque quieran ganar un 11% anualizado", dijo. "Entran porque quieren ganar 30 a uno, ocho a uno, 10 a uno".

Si bien la especulación no desaparecerá por completo, Novogratz dijo que la infraestructura criptográfica se utilizará cada vez más para respaldar los servicios bancarios y financieros a nivel mundial, incluidas las acciones tokenizadas y los activos del mundo real con "un perfil de rendimiento diferente."

También expresó su confianza en que finalmente llegará la claridad regulatoria. "Hablé con [el líder de la minoría del Senado] Chuck Schumer hace dos noches y me dijo: 'Vamos a aprobar la maldita Ley CLARITY'", dijo Novogratz. "Los demócratas quieren aprobar la ley, y los republicanos también". Y añadió: "La necesitamos para recuperar el espíritu en el mercado de las criptomonedas".

Conclusión

Novogratz dijo que la actual caída refleja una transición estructural más que una crisis de confianza. La liquidación de 19.370 millones de dólares en posiciones apalancadas y la caída de casi el 50% del bitcoin desde su máximo de octubre de 2025 subrayan el final de una fase altamente especulativa. A medida que las instituciones sustituyan a los operadores minoristas, los mercados de criptomonedas podrían regularse más, integrarse más con las finanzas tradicionales y ser menos propensos a repuntes extremos.

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