La SEC considera la posibilidad de permitir la negociación limitada de acciones tokenizadas.

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Sergey Shendetskyi

13.03.2026

La SEC considera la posibilidad de permitir la negociación limitada de acciones tokenizadas. — La SEC estudia normas para el comercio de acciones tokenizadas

La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) está considerando revisar los requisitos de divulgación para las empresas públicas, así como su enfoque para regular los valores tokenizados. Estas cuestiones se debatieron durante una reunión del Comité Asesor de Inversores de la SEC celebrada en Washington.

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La SEC está considerando permitir la negociación limitada de valores tokenizados bajo una potencial "exención de innovación."
La comisionada Hester Peirce advirtió contra la regulación excesiva y pidió normas de divulgación más simples para las empresas públicas.
La iniciativa podría convertirse en el primer paso hacia el establecimiento de un marco regulatorio para los activos tokenizados en Estados Unidos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Uno de los temas clave fue la carga informativa a la que se enfrentan las empresas públicas y la búsqueda de un marco regulador para las versiones digitales de los instrumentos financieros tradicionales. La Comisaria de la SEC , Hester Peirce, abordó esta cuestión durante la reunión del comité.

El regulador advierte contra una intervención excesiva

Peirce afirmó que los reguladores deben tener cuidado de no interferir en los mercados más de lo necesario. Según ella, una regulación excesiva puede frenar la innovación y dificultar el funcionamiento de las empresas.

Como ejemplo, citó una conocida advertencia del economista Adam Smith: "El estadista que intentara dirigir a los particulares en la forma en que deben emplear sus capitales, no sólo se cargaría con una atención innecesaria, sino que asumiría una autoridad que no puede confiarse con seguridad, no sólo a una sola persona, sino a ningún consejo o senado, y que en ningún lugar sería tan peligrosa como en manos de un hombre que tuviera la suficiente insensatez y presunción como para creerse apto para ejercerla".

Peirce también señaló que muchos requisitos de divulgación se han vuelto excesivamente complejos con el paso del tiempo. Según ella, algunas secciones de los informes corporativos son raramente utilizadas por los inversores. "Ciertas tablas obligatorias de remuneración de ejecutivos son tan interesantes para los inversores como el gráfico sobre las recompensas pagadas por los arenques de 1771 a 1781 que se adjunta al final de la Riqueza de las Naciones".

Posible experimento con activos tokenizados

Otra parte del debate se centró en la tokenización, una tecnología que permite emitir acciones y otros activos en forma digital en una blockchain.

Peirce dijo que el personal de la SEC está desarrollando lo que describió como una "exención de innovación". Este marco podría permitir la negociación limitada de determinados valores tokenizados. Se espera que la iniciativa sea temporal y se aplique a un conjunto reducido de transacciones.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, también confirmó durante la reunión que la agencia podría considerar la iniciativa en un futuro próximo. Dijo que la comisión tiene como objetivo seguir lo que él llamó la "dosis mínima efectiva de regulación", donde las reglas protegen a los inversores sin crear barreras innecesarias para el desarrollo del mercado.

Qué significa para los mercados financieros

El interés de la SEC en la tokenización refleja una tendencia más amplia hacia la digitalización de los mercados de capitales. Bancos, bolsas y empresas tecnológicas ya están explorando formas de trasladar los activos tradicionales a la infraestructura blockchain.

Según estimaciones de Boston Consulting Group, el mercado de activos tokenizados podría alcanzar decenas de billones de dólares a finales de la década. Las aplicaciones potenciales incluyen acciones, bonos, fondos y bienes inmuebles.

Si la SEC lanza un régimen regulador limitado para estos instrumentos, podría convertirse en el primer paso hacia un marco global para los valores tokenizados en Estados Unidos. Para las instituciones financieras, permitiría probar nuevos modelos de negociación y liquidación en un entorno regulado.

Informes anteriores también indicaban que la SEC está debatiendo una coordinación más estrecha de la regulación de las criptomonedas con otras agencias. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo que la agencia tiene la intención de trabajar más estrechamente con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos(CFTC) para reducir la superposición de requisitos y crear normas más claras para los participantes en el mercado de criptomonedas de Estados Unidos.

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