Hong Kong prueba el piloto de e-HKD para pagos de derivados fuera de horario

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José Antonio Gastélum

Hace 1 horas

Hong Kong prueba el piloto de e-HKD para pagos de derivados fuera de horario — Hong Kong prueba el e-HKD para márgenes

HKEX y la Autoridad Monetaria de Hong Kong han lanzado un piloto conjunto para utilizar el e-HKD en pagos de margen anticipados durante la sesión de negociación fuera de horario, una medida destinada a mejorar la gestión de riesgos en uno de los centros financieros clave de Asia.

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HKEX y HKMA están probando el e-HKD para pagos de margen de derivados fuera de horario.
El piloto utiliza CBDC mayorista para una capacidad de pago 24/7.
Las transacciones de prueba con valor real serán opcionales y estarán sujetas a aprobación.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El piloto aborda un problema de horarios del mercado

Según el comunicado de la HKMA, el proyecto explorará el uso del e-HKD, una moneda digital de banco central que opera las 24 horas, para pagos de margen anticipados en el mercado de derivados de Hong Kong Exchanges and Clearing. El objetivo es permitir que los participantes de compensación cumplan con las necesidades de margen fuera del horario bancario estándar, preservando al mismo tiempo los flujos de trabajo operativos existentes.

Bajo el acuerdo actual, los participantes de compensación deben enviar solicitudes de depósito de margen anticipado a HKFE Clearing Corporation Limited antes de las 3 p.m. para que los fondos cuenten para la siguiente sesión de negociación fuera de horario. Ese límite puede crear fricciones para las firmas que gestionan la exposición a derivados tras eventos que mueven el mercado en Europa o EE. UU.

HKEX señaló que está invitando a los participantes de compensación bajo HKCC a unirse a transacciones de prueba con valor real de forma opcional. Las pruebas y cualquier despliegue más amplio siguen sujetos a la aprobación regulatoria, la preparación del mercado y otras consideraciones operativas.

La CBDC mayorista pasa al uso en el mercado real

El piloto marca otro paso en el esfuerzo de Hong Kong por trasladar el dinero digital de la investigación a la infraestructura del mercado. La HKMA ha estado explorando el e-HKD desde 2017 y afirmó el año pasado que las prioridades inmediatas se centrarían en los pagos mayoristas, la tokenización y la liquidación transfronteriza, en lugar de una adopción minorista amplia.

El caso de uso de derivados encaja con ese enfoque. La negociación fuera de horario permite a los inversores cubrir o ajustar posiciones en respuesta a noticias y eventos en las zonas horarias de Europa y EE. UU., lo que hace que la disponibilidad de pagos fuera del horario bancario local sea más importante para la compensación y los controles de riesgo.

Para HKEX, el piloto atiende la demanda de una mayor flexibilidad en el mercado de derivados sin obligar a los participantes a cambiar el proceso central de compensación. Para la HKMA, le otorga al e-HKD una aplicación mayorista real vinculada directamente a la eficiencia del mercado de capitales.

Hong Kong impulsa la infraestructura del mercado digital

La importancia del piloto radica en su enfoque estrecho pero práctico. En lugar de posicionar el e-HKD como un producto de pago minorista general, Hong Kong lo está probando donde el dinero de banco central puede resolver un problema de mercado específico: la liquidación fuera del horario bancario.

Si la prueba funciona, los participantes de compensación podrían obtener una flexibilidad de margen más oportuna durante sesiones globales volátiles. Esto es relevante para un mercado donde la actividad de derivados a menudo responde a decisiones de política nocturnas, datos económicos y eventos geopolíticos.

Anteriormente, informamos que el regulador de Hong Kong advierte contra las stablecoins falsas de HSBC y HKDAP.

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