India avanza para aislar al sector bancario de las criptomonedas

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Eugene Komchuk

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India avanza para aislar al sector bancario de las criptomonedas — Las autoridades indias se han vuelto a posicionar en contra de las criptomonedas.

El Banco de Reserva de la India (RBI) ha respaldado una estrategia de contención para los activos digitales con el fin de proteger a los bancos y otras instituciones financieras de los riesgos vinculados a las criptomonedas y las stablecoins de emisión privada. Esto ocurre mientras los legisladores preparan un informe parlamentario sobre la política de activos digitales de la India.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según The Economic Times, representantes del banco central presentaron la postura del regulador ante el Comité Parlamentario Permanente de Finanzas el jueves.

En una nota de antecedentes presentada al comité, el RBI afirmó que prohibir las criptomonedas sigue siendo una opción política posible. El banco central también recomendó impedir el uso de criptomonedas para pagos y liquidaciones, así como limitar la participación del sector bancario en operaciones con tales activos.

El regulador advirtió que aplicar reglas tradicionales a las criptomonedas podría legitimar de facto activos especulativos y crear una falsa sensación de seguridad entre los usuarios. Al mismo tiempo, el RBI instó a los legisladores a distinguir las criptomonedas de los valores gubernamentales tokenizados, bonos corporativos y otros instrumentos financieros regulados para que las restricciones no obstaculicen el desarrollo de la tokenización.

India ocupó el primer lugar en el Índice Global de Adopción de Criptomonedas 2025 de Chainalysis. Sin embargo, el RBI supuestamente cuestionó la metodología de tales rankings de adopción de cripto del sector privado.

Postura firme del RBI

La posición actual del RBI se asemeja al enfoque que el banco central ya utilizó en 2018. En aquel momento, el regulador prohibió a las instituciones financieras supervisadas operar con criptomonedas o prestar servicios a personas físicas y jurídicas relacionadas con dichos activos.

En la práctica, esto desconectó a los exchanges de criptomonedas indios del sistema bancario, aunque la propiedad privada y el comercio de criptomonedas no fueron prohibidos directamente.

En marzo de 2020, la Corte Suprema de la India anuló esa circular tras un desafío legal de los exchanges de criptomonedas y la Internet Mobile Association of India. El tribunal reconoció el derecho del RBI a tomar medidas preventivas, pero afirmó que la decisión del regulador no superó la prueba de proporcionalidad. En particular, el banco central no había demostrado que las instituciones bajo su supervisión hubieran sufrido daños a causa de las criptomonedas.

En mayo de 2021, el RBI aclaró que los bancos ya no podían citar la circular invalidada al advertir a los clientes sobre transacciones con criptomonedas. Al mismo tiempo, el regulador enfatizó que las instituciones financieras aún deben cumplir con los requisitos de KYC, las normas contra el lavado de dinero y las regulaciones de cambio de divisas.

Por qué las autoridades indias se oponen a las criptomonedas

Las autoridades indias desconfían de las criptomonedas no solo por la especulación y el riesgo de pérdidas para los inversores. Para el regulador, esto es también una cuestión de control sobre el sistema monetario. Si las empresas y el público comienzan a usar bitcoin, stablecoins u otros activos digitales de forma más activa para pagos y ahorros, parte de los flujos de dinero podría desplazarse fuera de la supervisión de los bancos y del banco central. En un contexto de debilidad de la rupia, este riesgo se vuelve especialmente sensible: los ciudadanos y las empresas pueden ver las stablecoins vinculadas al dólar como una forma de protegerse de la devaluación y mantener liquidez fuera de la moneda nacional.

Es por eso que el RBI está tratando de separar las criptomonedas del sector bancario. Para la India, donde existen controles de cambio y la estabilidad financiera es primordial, un desplazamiento masivo hacia los criptoactivos podría presionar a la rupia, dificultar los controles de flujo de capital e incrementar la dependencia de tokens privados de dólar. Al mismo tiempo, la demanda de criptomonedas muestra la otra cara del problema: los usuarios buscan transferencias más rápidas, acceso a liquidez global y protección frente a la debilidad de la moneda nacional.

Como recordatorio, el Banco de Reserva de la India modificó su marco para la evaluación de riesgos de cambio de divisas.

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