JPMorgan advierte que Circle y Coinbase enfrentan riesgos por el rápido crecimiento de Hyperliquid

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Pavlo Kot

Hace 5 horas

JPMorgan advierte que Circle y Coinbase enfrentan riesgos por el rápido crecimiento de Hyperliquid — Crecimiento de Hyperliquid

JPMorgan ha rebajado sus previsiones para Circle y Coinbase, argumentando que su acuerdo revisado con la plataforma de trading de criptomonedas Hyperliquid crea riesgos a largo plazo para la economía de la stablecoin USDC. Según el banco, el nuevo acuerdo obliga a ambas empresas a competir entre sí para expandir la distribución del token.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según un informe citado por CoinDesk, Hyperliquid se ha convertido en uno de los mayores canales de distribución de USDC. Los analistas estiman que la plataforma posee actualmente unos 6000 millones de dólares en la stablecoin, lo que representa aproximadamente el 8% de su suministro total.

JPMorgan afirmó que el acuerdo crea un clásico "dilema del prisionero", en el que Circle y Coinbase se ven incentivadas a sacrificar parte de su rentabilidad para aumentar la cuota de mercado de USDC.

Hyperliquid fortalece su posición en los mercados cripto

Hyperliquid es el mayor exchange descentralizado de futuros perpetuos y una de las plataformas de trading de más rápido crecimiento en la industria de las criptomonedas.

Su volumen de negociación superó los 150.000 millones de dólares en julio, mientras que su volumen relativo frente a Binance subió al 11,5%. Los analistas señalaron que las cifras indican que Hyperliquid continúa ganando cuota de mercado en el trading de derivados cripto.

Bajo el nuevo acuerdo, Coinbase contabilizará el USDC mantenido en Hyperliquid como parte de los activos de su ecosistema. El exchange retendrá los ingresos generados por las reservas de la stablecoin y pagará el 90% de esos ingresos a Hyperliquid.

Según JPMorgan, flujos de ingresos similares se dividían anteriormente de forma equitativa entre Coinbase y Circle.

JPMorgan recorta las previsiones para Circle y Coinbase

En el contexto de la estructura de asociación revisada y el enfriamiento general de los mercados de criptomonedas, JPMorgan ha rebajado sus perspectivas financieras para ambas empresas.

Una presión adicional proviene de la disminución del suministro de USDC, cuya capitalización de mercado ha caído de aproximadamente 80.000 millones de dólares en marzo a unos 73.000 millones.

JPMorgan cree que los tipos de interés más altos podrían compensar parcialmente el impacto negativo en los ingresos relacionados con USDC a largo plazo. No obstante, la intensificación de la competencia en el mercado de stablecoins reguladas sigue siendo uno de los riesgos clave que enfrenta el negocio de Circle.

Mientras tanto, el mercado de stablecoins ha perdido aproximadamente 10.000 millones de dólares en capitalización de mercado desde su máximo en mayo, marcando su mayor caída desde 2022. La contracción ha sido impulsada principalmente por USDT y USDC, cuyas capitalizaciones de mercado han caído aproximadamente 6000 millones y 7000 millones de dólares, respectivamente.

Anteriormente, representantes del Hyperliquid Policy Center y de la criptocartera Phantom pidieron a la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) que actualice las regulaciones que rigen el trading on-chain.

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