EUR/USD pone a prueba los mínimos anuales mientras la brecha de rendimientos favorece al dólar

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El EUR/USD sigue sometido a una fuerte presión

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Antón Kharitonov

29.09.2026

EUR/USD pone a prueba los mínimos anuales mientras la brecha de rendimientos favorece al dólar — El EUR/USD sigue sometido a una fuerte presión

EUR/USD cotiza en torno a 1,1335 el 29 de septiembre y sigue sometido a una fuerte presión. El par ha regresado prácticamente a la zona de los mínimos del año, y el panorama técnico se ha deteriorado notablemente: la secuencia de máximos locales más bajos se mantiene intacta, mientras que los intentos de recuperación se encuentran rápidamente con ventas.

EUR/USD predicción de precios

24H -0.06%

1,1182

48H -0.12%

1,1176

7D -0.04%

1,1184

1M -0.46%

1,1138

3M -0.11%

1,1177

6M -1.53%

1,1018

12M -4.5%

1,0685

Detallado

Precio actual: 1,1189 $ -0.000560 0.05%

Datos en Tiempo Real 10:50

Rango diario 1.1175

1.1206

Rango semanal 1.1108

1.1240

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Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los datos de la eurozona envían señales mixtas

Los factores fundamentales de la eurozona parecen contradictorios. La actividad empresarial se aceleró en septiembre, con un PMI compuesto que subió a 53,1 desde 52,0 el mes anterior. Alemania muestra señales más claras de recuperación: el índice Ifo aumentó de 88,8 a 89,9, superando las expectativas, mientras que los datos del PMI de septiembre apuntaron al ritmo de expansión más fuerte en casi un año.

Sin embargo, los últimos datos de la Comisión Europea fueron más débiles: el índice de confianza económica de la eurozona cayó a 97,9 desde 98,4, mientras que la confianza de los consumidores descendió a -16,5. La inflación sigue siendo un problema adicional para el BCE: el dato de agosto se situó en el 3,2% interanual, la inflación subyacente se mantiene en torno al 2,4%, mientras que las expectativas de inflación de los hogares a un año aumentaron al 3,0%. Esto limita el margen para una política más expansiva, pero, al mismo tiempo, los elevados precios de la energía están lastrando cada vez más el crecimiento real.

Francia añade otra fuente de presión

La divergencia entre Alemania y Francia también está cobrando mayor importancia para el euro. Las encuestas alemanas mejoran gradualmente, mientras que la demanda interna en Francia sigue siendo débil: la confianza de los consumidores se mantuvo en septiembre en apenas 86 puntos, frente a una media a largo plazo de 100; el indicador general del clima empresarial se sitúa en torno a 96, y la economía apenas creció en el segundo trimestre.

La presión adicional procede del mercado de bonos, donde los inversores exigen una prima más elevada por la deuda francesa ante los riesgos fiscales y políticos. El rendimiento de los Bunds a 10 años se sitúa en torno al 3,61% el 29 de septiembre, mientras que los tipos europeos en general siguen elevados debido al shock energético y a los riesgos inflacionarios. Esta situación no proporciona al euro la ventaja derivada de unos tipos de interés altos que normalmente cabría esperar.

Los rendimientos en EE. UU. mantienen al dólar al mando

La principal ventaja del dólar sigue estando actualmente en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantiene en torno al 5,23–5,25%, no muy lejos del máximo del 5,27%, el nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento a 30 años ronda el 5,54–5,56%. El alza de los precios del petróleo y los persistentes riesgos inflacionarios han llevado al mercado a volver a descontar un mayor endurecimiento por parte de la Fed.

Al mismo tiempo, los últimos datos de EE. UU. todavía no ofrecen una razón convincente para esperar una desaceleración brusca de la economía, mientras que el 30 de septiembre el mercado recibirá tanto la tercera estimación del PIB estadounidense del segundo trimestre como el informe PCE de agosto, seguidos del informe de empleo del 2 de octubre. Para el EUR/USD, esto hace que la zona de los mínimos anuales sea especialmente vulnerable: los datos europeos mejoran gradualmente, pero por ahora no bastan para compensar los mayores rendimientos de los activos denominados en dólares y la creciente demanda de dólares en un contexto de incertidumbre energética y geopolítica.

No obstante, el movimiento hacia los mínimos del año, como se señaló en EUR/USD pone a prueba un soporte clave mientras los rendimientos en EE. UU. mantienen elevada la presión sobre el dólar, puede dar a los bajistas un motivo para recoger beneficios en posiciones cortas, lo que podría provocar una corrección del par, aunque es poco probable una subida sustancial. Probablemente veremos una consolidación dentro de un rango relativamente estrecho o intentos persistentes de los bajistas por romper el soporte y establecer nuevos mínimos. La zona de 1,1370–1,1390 es la resistencia potencial más cercana.

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