El EUR/USD cae por debajo de 1,1110 mientras la inflación de EE. UU. fortalece al dólar
El EUR/USD sigue cayendo el 12 de noviembre, cotiza en torno a 1,1080 y alcanza sus niveles más bajos desde la primavera de 2025 tras salir del rango de consolidación de 1,1110–1,1260. En el gráfico diario, el par consolida por debajo del límite inferior de este rango, lo que indica un aumento de la presión vendedora y eleva la probabilidad de nuevas caídas.
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La inflación de EE. UU. refuerza las expectativas de endurecimiento de la Fed
El principal factor detrás de la debilidad del euro sigue siendo el fortalecimiento del dólar estadounidense tras la publicación, el 10 de noviembre, de datos de inflación de EE. UU. superiores a lo esperado. El índice de precios al consumidor de octubre subió un 0,4% intermensual, frente al 0,3% previsto, mientras que el índice subyacente aumentó un 0,3%, lo que confirmó la persistencia de las presiones inflacionarias.
También influyeron los comentarios de Christopher Waller, funcionario de la Reserva Federal, quien respaldó una subida de 25 puntos básicos de los tipos en diciembre y no descartó un endurecimiento más agresivo si la inflación subyacente se mantiene elevada. Como resultado, el mercado estima actualmente en aproximadamente un 88–91% la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos, mientras que asigna la probabilidad restante a una subida de 50 puntos básicos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro amplían la brecha frente a los bonos alemanes
La evolución del mercado de bonos brinda un apoyo adicional al dólar. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantiene en torno al 4,99% el 12 de noviembre, mientras que el rendimiento a dos años ha subido hasta aproximadamente el 4,76%. Entretanto, el rendimiento de los bonos del Estado alemán a 10 años ha caído al 3,29%, lo que amplía la diferencia entre los rendimientos de los bonos estadounidenses y alemanes hasta unos 170 puntos básicos.
Esta divergencia aumenta el atractivo de los activos denominados en dólares y limita el potencial de recuperación del EUR/USD, incluso cuando mejora el apetito por el riesgo. Hoy, los inversores esperan la publicación de los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU., los discursos de funcionarios de la Fed y los resultados de la subasta de bonos del Tesoro a 30 años. El próximo evento importante será la publicación del índice de precios al productor de octubre, el 13 de noviembre, que aportará más información sobre las presiones inflacionarias y la decisión de política monetaria de la Fed en diciembre.
Un soporte clave podría propiciar un rebote a corto plazo
Tras caer por debajo del soporte situado en torno a 1,1110, las perspectivas del EUR/USD se han deteriorado considerablemente. Sin embargo, el par ha retrocedido hasta un nivel de soporte relativamente sólido, desde el que podría rebotar hacia 1,1110–1,1130. Una caída por debajo del soporte actual, como se señala en El EUR/USD afronta nuevas presiones vendedoras mientras la inflación de EE. UU. refuerza las expectativas de subidas de tipos de la Fed, provocaría un descenso hacia 1,1000.
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