España transforma su mercado cripto: de los exchanges a la banca

​Los bancos españoles participan cada vez más en el sector de las criptomonedas: siete importantes entidades financieras respaldan un proyecto recién aprobado de stablecoin vinculada al euro. La iniciativa podría reforzar la posición de España en el creciente mercado cripto europeo. Pero ¿qué significa esto para los exchanges de criptomonedas ya establecidos en el país y para los inversores?

Los bancos españoles cobran protagonismo en el impulso europeo a las stablecoins

El consorcio bancario europeo Qivalis anunció la semana pasada que había recibido autorización del banco central neerlandés como entidad de dinero electrónico, un paso que lo acerca al lanzamiento de una stablecoin regulada denominada en euros. La empresa, con sede en Ámsterdam, cuenta con el respaldo de 37 bancos de 15 países; España aporta más miembros que cualquier otro país participante.

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Pero guardamos todo 🙂.

Entre los siete participantes españoles figuran BBVA, CaixaBank y Banco Sabadell, lo que refleja el creciente interés de las entidades financieras tradicionales por los pagos basados en blockchain. La stablecoin prevista estará vinculada al euro y se diseñará para pagos y transacciones financieras. Se espera que se lance en los próximos meses, una vez cumplidos los requisitos pendientes del Reglamento de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, incluida la publicación de un libro blanco.

«La moneda de Europa merece las reglas de Europa, también en la cadena», afirmó Jan-Oliver Sell, CEO de Qivalis, y calificó la autorización de paso importante para construir una infraestructura europea de pagos digitales.

Cómo está cambiando el mercado cripto español

España ya contaba con una industria de criptomonedas consolidada antes de que los bancos tradicionales empezaran a ampliar su presencia. El exchange nacional Bit2Me, fundado en 2014, se convirtió en una de las empresas cripto más conocidas del país, con servicios de trading, custodia y pagos. Los exchanges internacionales también se establecieron a medida que crecía el interés por Bitcoin y otros activos digitales.

La llegada de los bancos está transformando el panorama competitivo. BBVA lanzó en España servicios de trading y custodia de criptomonedas al amparo de MiCA, mientras que Openbank, la filial de banca digital de Santander, también ha entrado en el mercado regulado. Cada vez más clientes pueden acceder a los activos digitales a través de entidades financieras conocidas, en lugar de depender exclusivamente de plataformas especializadas.

Las empresas nativas del sector cripto también están desarrollando servicios que van más allá del trading minorista. Bit2Me, que obtuvo la autorización MiCA en 2025, ofrece servicios para empresas, incluida la custodia de criptomonedas y los pagos con stablecoins. Esto refleja una tendencia más amplia: los activos digitales se promueven no solo como inversiones, sino también como herramientas para las transacciones empresariales.

Sin embargo, el aumento de la actividad institucional no implica necesariamente una tenencia generalizada de criptomonedas. Según la encuesta de finanzas de los hogares del Banco de España, el 4,4% de los hogares españoles tenía criptomonedas a finales de 2024, frente al 3,3% de 2022. Aunque sigue siendo una proporción relativamente pequeña, la tenencia superaba la participación en ciertas inversiones tradicionales, como los valores de renta fija en tenencia directa.

MiCA cambia las reglas para el sector cripto español

Mientras bancos y exchanges compiten por una mayor cuota del mercado cripto español, también afrontan una transición regulatoria que ya ha obligado a las empresas a replantearse su forma de operar. El periodo transitorio de España bajo MiCA terminó el 30 de junio de 2026, por lo que, en general, las empresas que prestan servicios de criptoactivos incluidos en la normativa necesitaban autorización para seguir operando a partir de julio.

El proceso de autorización no ha sido sencillo. En julio, la CNMV había recibido 77 solicitudes y 20 entidades habían obtenido autorización. Las cifras ilustran la magnitud de la transición, mientras las empresas se adaptan a los requisitos de gobernanza, recursos financieros, gestión de riesgos y protección de los clientes.

La atención regulatoria ya va más allá de las autorizaciones. El 15 de octubre, la CNMV abrió una consulta pública para ampliar sus procedimientos de reclamación de los inversores e incluir a los proveedores de servicios de criptoactivos y las plataformas de financiación participativa. La propuesta incorporaría las reclamaciones relacionadas con estas empresas al marco vigente del regulador, que aceptará comentarios públicos hasta el 16 de noviembre.

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Pero guardamos todo 🙂.

Para las grandes instituciones, puede resultar más fácil asumir estas obligaciones regulatorias. Los exchanges más pequeños y las empresas tecnológicas deben afrontar el coste adicional de crear sistemas de cumplimiento normativo mientras compiten con bancos que ya cuentan con una infraestructura regulatoria considerable. Al mismo tiempo, la autorización MiCA permite a las empresas prestar servicios en toda la UE con un marco común, lo que podría abrirles mercados más allá de España.

Más allá del trading cripto: la próxima frontera financiera de España

Los bancos españoles ya están explorando aplicaciones de blockchain que van más allá del trading de criptomonedas. El 15 de octubre, BBVA y Santander anunciaron una operación de financiación sindicada de 150 millones de euros para la energética Iberdrola, utilizando una infraestructura blockchain desarrollada por ioBuilders. Los bancos la describieron como el primer préstamo sindicado en ejecución cuyo ciclo de vida completo se gestiona mediante tecnología blockchain.

La operación no incluyó criptomonedas, pero ilustra cómo la tecnología de registros distribuidos se está incorporando a las operaciones financieras tradicionales. Al registrar y gestionar las distintas etapas de un préstamo en una plataforma compartida, los bancos pueden reducir potencialmente el trabajo administrativo, mejorar la transparencia y simplificar la coordinación entre prestamistas.

Estos avances también ponen de relieve los distintos rumbos que está tomando el sector español de los activos digitales. Mientras los bancos exploran infraestructuras financieras tokenizadas y stablecoins reguladas, las empresas nativas del sector cripto amplían sus servicios para empresas. Ambos grupos podrían competir cada vez más en algunos ámbitos y colaborar en otros, especialmente a medida que crece la demanda de custodia, pagos y herramientas financieras basadas en blockchain.

Para los bancos españoles, el siguiente reto consiste en convertir estos experimentos en servicios que realmente utilicen clientes y empresas. La aprobación regulatoria y las operaciones exitosas con blockchain son pasos importantes, pero ninguno garantiza una adopción generalizada. La prueba decisiva será que la tecnología permita ofrecer servicios financieros más rápidos, baratos o accesibles.